Vista central
Política: em geral, a política de facilitação imobiliária entrou em fase substantiva de implementação
Desde o início deste ano, muitos ministérios centrais e comissões realizaram retificação estrutural das políticas imobiliárias, garantiram as necessidades razoáveis de habitação dos residentes e melhoraram as necessidades razoáveis de financiamento das empresas imobiliárias sob o tom principal de “habitação, habitação e não especulação”. A regulação imobiliária passou da liberação do sinal de manutenção da estabilidade para a emissão de políticas mais ativas para o lado do crédito, e entrou na etapa substantiva de implementação das políticas de flexibilização, podendo ser recuperada a oferta e demanda do setor imobiliário. Especificamente, o caminho político definido pelo governo central é claro, e a recuperação da oferta e demanda no setor imobiliário pode ser esperada; As políticas locais de socorro continuam a ser afrouxadas e intensificadas devido à implementação de políticas urbanas.
Terra: a transação de terras ainda está em um nível histórico baixo, e as empresas estatais e empresas de investimento urbano desempenham um papel proeminente no apoio ao fundo
Os dados homólogos do preço unitário de compra de terrenos continuaram a subir, e houve sinais de aceleração. O pico do primeiro lote de fornecimento de terra “dois centralizados” passou, e a proporção de terras residenciais de alta qualidade entrando no mercado aumentou; A disposição das empresas imobiliárias para adquirir terras é fraca, e empresas estatais e empresas de investimento urbano ainda são a principal força para adquirir terras; A diferenciação do calor dos leilões de terras entre as cidades intensificou-se, e muitas cidades continuaram a negociar ao preço base.
Capital: o crédito do lado da procura diminui e o financiamento imobiliário do lado da oferta continua bloqueado
Sob a perturbação da epidemia, a economia real está sob pressão geral, e a vontade dos moradores de comprar casas encolheu significativamente. Em Maio, foram adoptadas políticas eficazes para abrandar a pressão sobre os fundos de compra de habitação e reconstruir a confiança dos residentes e das empresas. Apesar das frequentes políticas soltas em várias regiões, que continuamente liberam calor para o mercado, a escala de financiamento é relativamente baixa sob múltiplos fatores, porque o risco de ações da indústria não foi completamente resolvido e os dados de vendas são fracos.
Dados do Bureau of Statistics: epidemias repetidas, pressão sobre ambos os lados da oferta e da procura, espera do retorno da confiança e os fundamentos a serem reparados
Sob os fundamentos macroeconômicos e microempresariais, o desempenho de vendas das empresas imobiliárias nas cidades em todos os níveis e em todos os escalões (/ qualificações) intensificou a diferenciação. De janeiro a abril, o investimento imobiliário acumulado passou a ser negativo em termos homólogos e, em abril, a profundidade da construção nova caiu em um único mês, o que refletiu a diminuição da disposição dos empreendimentos imobiliários em investir em terra. Os recursos disponíveis para o desenvolvimento imobiliário ainda são fracos, e o declínio de todos os indicadores expandiu-se.
Aconselhamento em matéria de investimento:
1) as principais empresas imobiliárias determinaram a elasticidade do lado da renda, crescimento de desempenho relativamente estável, forte avaliação defensiva e taxa de dividendos relativamente alta, que são atraentes para a alocação de grandes fundos com um longo ciclo de avaliação. Recomenda-se concentrar em China Vanke Co.Ltd(000002) / Vanke empresas, China Jinmao, China Recursos Terra, Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) . 2) As empresas imobiliárias que lançaram pela primeira vez a faixa diversificada do Bureau e focados na operação e manutenção ainda têm algum espaço para melhorar suas receitas. Sugere-se prestar atenção a Gemdale Corporation(600383) China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , China desenvolvimento no exterior, grupo Longhu, Yuexiu imobiliário e China Overseas Hongyang grupo.
Dicas de risco: a promoção de políticas soltas na indústria é menor do que o esperado, a demanda do mercado é menor do que o esperado, a conclusão de projetos empresariais é menor do que o esperado, o mau funcionamento de negócios diversificados empresariais, risco de crédito empresarial, etc.
