Vista central
Revisão do mercado esta semana. Na 21ª semana, o índice do setor imobiliário foi mais fraco que o CSI 300 e mais forte que o índice gema. O retorno relativo do setor imobiliário comparado ao índice CSI 300 foi de -1,5%. O índice CSI 300 fechou em 400130, com aumento semanal de -1,9%; O índice gema fechou em 232248, um aumento semanal de -3,9%; O índice do setor imobiliário fechou em 316405, com aumento semanal de -3,4%.
Destaques da indústria esta semana. O Comitê Permanente Nacional implantou um pacote de 33 políticas e medidas para estabilizar a economia em seis aspectos, e a teleconferência nacional sobre estabilização da economia enfatizou a introdução de regras de implementação até o final de maio. Banco Central: manter um crescimento estável e ordenado do crédito imobiliário. Comissão Reguladora de Valores Mobiliários da China e Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma: padronizar a emissão piloto de REITs para habitação de aluguel acessível. Xangai: encurtar todo o processo de desenvolvimento imobiliário, aquisição de terras, início e vendas. A entrada para a primeira suíte da Taiyuan é de 20%. A entrada para o segundo conjunto de apartamentos em Jinan caiu para 40%. O limite inferior da taxa de juros do empréstimo comercial para a primeira casa em Xiamen é de 4,55%. Xi’an flexibilizou as restrições de compra e vendas, e expandiu o escopo de “famílias just in need”. Harbin aboliu a política regional de restrição de vendas. Houve 9 acordos de fornecimento centralizado de terras em Xiamen e 1 leilão. O segundo lote de fornecimento centralizado de terras em Fuzhou envolveu 11 propriedades rurais, 5 terrenos comerciais e 3 leilões de fluxo.
As vendas de novas casas e casas em segunda mão nesta semana aumentaram ligeiramente em comparação com a semana passada. Na 21ª semana, foram vendidas 24000 casas novas em 29 grandes cidades, um aumento de 8,9% em relação à 20ª semana; Foram vendidas 8814 casas em segunda mão em 11 grandes cidades, um aumento de 7,8% na 20ª semana; Em comparação com a 20ª semana, as transações de casas novas e casas usadas nas cidades de primeiro escalão aumentaram 7,9% e diminuíram 13,1%, respectivamente; Em comparação com a 20ª semana, as transações de casas novas e casas usadas em cidades de segundo escalão diminuíram 0,9% e aumentaram 8,1%, respectivamente. A quantidade de estoque e a relação estoque/vendas aumentaram em comparação com a semana passada. A partir da 21ª semana, o inventário em 15 grandes cidades era de 1233000 conjuntos, um aumento de 2000 conjuntos em comparação com a 20ª semana; A relação estoque/vendas foi de 22,8 meses, um aumento de 0,7 meses em relação à 20ª semana. Esta semana, a transferência de calor do mercado terrestre aumentou em comparação com a semana passada. Na semana 21, um total de 14 pedaços de terra foram vendidos em 26 grandes cidades. A quantidade de transferência de terras aumentou. Na 21ª semana, a taxa de transferência de terras de 26 grandes cidades foi de 23,87 bilhões de yuans, um aumento de 20,3 bilhões de yuans em comparação com a 20ª semana. A taxa média do prémio aumentou. Na 21ª semana, a taxa média de prêmio de transações de terrenos em 26 grandes cidades foi de 5,6%, acima da 20ª semana.
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Proposta de investimento e objecto de investimento
Esta semana, as vendas de novas casas e casas em segunda mão continuaram a ser baixas, e o mercado de leilões local ainda estava em baixa. Tanto as 33 políticas do pacote de estabilização econômica do Comitê Permanente Nacional quanto a Conferência Nacional sobre estabilização da economia têm declarações limitadas sobre imóveis, mas enfatizam a implementação. No curto prazo, espera-se que a implementação das políticas urbanas acelere. No entanto, em combinação com a recuperação de Nanjing e a total liberalização das restrições à compra de casas usadas, a força das políticas do lado da demanda nas grandes cidades permanece por ser vista. Os instrumentos de proteção de crédito do lado da oferta lançaram sinais positivos para que as empresas privadas de alta qualidade quebrem o gelo no financiamento. Continuamos otimistas em relação à posição dominante das principais empresas imobiliárias na fase de ajuste do mercado. Além disso, espera-se que as empresas imobiliárias regionais tenham maior flexibilidade no mercado estrutural. Otimista sobre os líderes de primeira linha com desempenho estável, recomendo Vanke A ( China Vanke Co.Ltd(000002) , comprar) e Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) ( Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , comprar); Líderes de segundo nível com desempenho flexível são recomendados Gemdale Corporation(600383) Gemdale Corporation(600383) (comprar) e grupo Longhu (00960, comprar). Ao mesmo tempo, estamos otimistas sobre as indústrias de gestão de propriedades e gestão de negócios com rápido crescimento e poucos danos de crédito.Recomendamos Country Garden Services (06098, comprar), poli propriedade (06049, comprar), China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) .
Aviso de risco
As vendas foram significativamente inferiores ao esperado. A política contracíclica foi inferior ao esperado. As taxas de juro aumentaram significativamente.
