Revisão do mercado em maio: pontos quentes frequentes do tema, intensificação da recuperação epidêmica e ativamente otimista sobre as oportunidades na parte inferior da placa. Em maio de 2022, a biologia farmacêutica subiu 1,15%, o rendimento do CSI 300 foi de 1,87% no mesmo período e o setor farmacêutico perdeu cerca de 0,73% para o CSI 300, ocupando o 28º lugar em 31 sub-indústrias. Neste mês, os negócios farmacêuticos, farmácia química e medicina tradicional chinesa tiveram um bom desempenho, subindo 6,8%, 5,2% e 3,3%, respectivamente. Produtos biológicos, dispositivos médicos e serviços médicos caíram. Durante o período de vácuo de desempenho em maio, o mercado do setor focou em eventos quentes e expectativas de recuperação, incluindo cadeia industrial covid-19 e epidemia de catapora; Assim como cadeias de farmácias e serviços oftalmológicos sob a expectativa de recuperação epidêmica. (1) Em maio, a cadeia industrial covid-19 continuou a catalisar a divulgação de dados clínicos Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) vv116, e assinou um acordo-quadro de cooperação com Zhejiang Hisun Pharmaceutical Co.Ltd(600267) ; A implementação sucessiva da detecção normalizada do ácido nucleico; Assim como a autorização de patente de invenção do covid-19 novo medicamento para tratamento, stephanine, despertou entusiasmo para o investimento no mercado, e pesquisa e desenvolvimento de medicamentos relacionados, cadeia de indústria API, testes e consumíveis mostraram. (2) Em 13 de maio, o primeiro caso de varíola começou a ser relatado à OMS. A partir de 26 de maio, 257 casos foram confirmados em cerca de 23 países e regiões ao redor do mundo, e ainda há uma tendência de disseminação. Os alvos de medicamentos relevantes para diagnóstico e tratamento têm atraído grande atenção. Em 31 de maio, cerca de 20 kits de diagnóstico de varíola na China foram certificados CE (fonte: vento). (3) Em 27 de maio, os Estados Unidos proferiram um discurso sobre sua política da China, dizendo que não buscariam uma “nova guerra fria”, que levou a uma rápida recuperação dos objetivos centrais do cros e do cdmo, como Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) . (4) A retomada do trabalho e da produção em Xangai foi recomendada de forma ordenada, a expectativa de recuperação foi continuamente fortalecida e a cadeia de farmácias e outros setores assumiram a liderança. A liberação da demanda diferida por alívio epidêmico se sobrepõe à alta temporada de verão, e o setor oftalmológico também é brilhante Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) . A indústria farmacêutica experimentou quatro trimestres consecutivos de ajustamento. O declínio em maio foi significativamente mais estreito do que em abril. A avaliação atual do setor (ttm24 vezes) ainda está no fundo da história. Acreditamos que há espaço limitado para novos ajustamentos.
Como estabelecer em junho: foco na “recuperação do consumo” trazida pela retomada do trabalho e da produção, e continuar a aproveitar as oportunidades de investimento da cadeia industrial covid-19. (1) Como aproveitar as oportunidades da medicina sob a “recuperação do consumo”? Acreditamos que o impacto desta rodada de epidemia de covid-19 sobre o fluxo de passageiros hospitalares deve sair do ponto de inflexão. Com a liberalização gradual das medidas de controle, as instituições médicas devem retomar a operação normal uma após a outra, e o backlog de diagnóstico e demanda de tratamento no estágio inicial irá recuperar rapidamente. Sugerimos prestar atenção às seguintes oportunidades: ① reparação de serviços médicos privados: Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) Topchoice Medical Co.Inc(600763) haijiya médica, etc; ② Drogas e dispositivos com atributo de consumo: Autek China Inc(300595) Eyebright Medical Technology(Beijing) Co.Ltd(688050) Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) etc; ① Ponto de inflexão de desempenho e reparo de avaliação de farmácias de cadeia: Yifeng Pharmacy Chain Co.Ltd(603939) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) Lbx Pharmacy Chain Joint Stock Company(603883) ; ① Recuperação da vacinação: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) . ⑤ Os objetos se beneficiaram da retomada do trabalho e da produção em Xangai: Zhejiang Starry Pharmaceutical Co.Ltd(603520) . (2) A prevenção e controle normalizados continuou, e a lógica de investimento da cadeia industrial covid-19 foi forte durante o ano. A partir de 31 de maio, a detecção normalizada de ácido nucleico foi promovida e implementada em mais de 20 cidades e duas províncias. Atualmente, bons resultados foram alcançados. Acreditamos que este modelo pode acelerar a expansão no futuro, e espera-se que metas como ICL e consumíveis médicos continuem a beneficiar. Ao mesmo tempo, a realização da tarefa de detecção e amostragem de ácido nucleico também traz oportunidades para alvos relacionados. Recomenda-se prestar atenção a Guangzhou Kingmed Diagnostics Group Co.Ltd(603882) Dian Diagnostics Group Co.Ltd(300244) Guangdong Hybribio Biotech Co.Ltd(300639) Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) ; O cobiçado medicamento oral da China também fez progressos significativos. O estudo clínico de fase III registrado de Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) v116 atingiu o principal ponto final da pesquisa. A empresa se comunicará com as autoridades reguladoras de medicamentos e apresentará o novo pedido de listagem de medicamentos em um futuro próximo. Espera-se que ele seja aprovado pelos EUA na China logo no primeiro semestre de 22 anos, o que é esperado para trazer maior flexibilidade de desempenho para os objetivos relacionados da cadeia industrial. Recomenda-se prestar atenção a Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Zhejiang Hisun Pharmaceutical Co.Ltd(600267) . (3) Em combinação com o desempenho Q2, continue recomendando fabricantes farmacêuticos com fortes fundamentos e forte certeza de desempenho. 1) Cdmo / cmo: o boom continua, Q2 e o desempenho anual devem continuar a ser fortes, e eles estão otimistas sobre a biologia líder abrangente da droga Ming, Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) . 2) API característica: concentre-se no trimestre na aceleração trimestral do desempenho do Q2 e no ponto de inflexão abrangente do Q3, e aguarde as principais empresas de integração de preparação de API Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) .
Principais recomendações em Junho: Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) yao Ming biology, Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) baiji Shenzhou, Pharmaron Beijing Co.Ltd(300759) Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) Hangzhou Tigermed Consulting Co.Ltd(300347) Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821)
O aumento médio em maio recomendado pela medicina sino tailandesa foi de -1,56%, o que foi 2,70% inferior ao da indústria farmacêutica, dos quais Zhejiang Tianyu Pharmaceutical Co.Ltd(300702) 22,28%, Haisco Pharmaceutical Group Co.Ltd(002653) 7,69%, Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) 6,99%, Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) 6,93%, Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) 6,44%, desempenho brilhante
Foco da indústria: (1) Os consumíveis TAVR estão incluídos no escopo do pagamento do seguro médico de Xangai. (2) Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) vv116 e paxlovid head-to-head clínica fase 3 chegaram ao ponto final. (3) Os resultados da cotação da aquisição centralizada das 11 províncias de Guangdong foram liberados. (4) A conferência 2022asco será realizada em breve.
Dinâmica do mercado: em maio de 2022, a indústria farmacêutica e biológica subiu 1,15%, o rendimento do CSI 300 subiu 1,87% no mesmo período e o setor farmacêutico perdeu cerca de 0,73% para o CSI 300, ocupando o 28º lugar em 31 sub-indústrias. Neste mês, os negócios farmacêuticos, farmácia química e medicina tradicional chinesa cresceram 6,8%, 5,2% e 3,3%, respectivamente, enquanto os produtos biológicos, dispositivos médicos e serviços médicos caíram 0,5%, 1,8% e 2,5%, respectivamente. Atualmente, a valorização do setor farmacêutico é de 25,6 vezes PE, o rácio P / E de todas as ações (excluindo o setor financeiro) é de cerca de 29,1 vezes, e o rácio de prêmio do setor farmacêutico para todas as ações (excluindo o setor financeiro) é de -11,8%. Calculada pelo método de avaliação TTM, a avaliação atual do setor farmacêutico é de 24,3 vezes PE, que é inferior ao nível médio histórico (37 vezes PE), e a taxa de prêmio relativa a todas as ações (excluindo o setor financeiro) é de 26,3%.
Aviso de risco: pode existir o risco de perturbações políticas, problemas de qualidade da droga e o risco de atraso na informação ou actualização dos dados públicos utilizados no relatório de investigação.
