Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) plano detalhado para aumentar a produção e garantir o fornecimento foi emitido, que se estima para impulsionar a produção anual de carvão a aumentar em 0,5% ~ 1% Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) Governo popular municipal: em 25 de maio, foi publicado o aviso sobre a impressão e distribuição do plano de implementação de Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) cidade para aumentar a produção de carvão e garantir o fornecimento e preço estáveis. Sob os quatro princípios de “assunto de mercado, planejamento geral do governo, segurança em primeiro lugar e proteção ambiental verde”, as empresas de carvão foram ativamente promovidas a retornar ao trabalho e à produção, de modo a “fazer todos os esforços para recuperar e fazer todos os esforços para produzir”, A meta de produção diária específica de carvão não é inferior a 115/72/35/23/24/1560000 toneladas / dia em Zhungeer banner / Ejin Horo Banner / Dongsheng District / Dalat banner / etok banner / Wushen Banner / etok Front Banner, com um total de não menos de 2,9 milhões de toneladas / dia. Nossa interpretação é a seguinte: 1) a meta de produção diária de 2,9 milhões de toneladas corresponde à meta nacional inicial de 12,6 milhões de toneladas / dia e a meta de 3,9 milhões de toneladas / dia na Mongólia Interior, sem qualquer aumento adicional. Além disso, da perspectiva da declaração política, a meta de 2,9 milhões de toneladas / dia atingiu basicamente o limite. 2) Este ano, a produção diária de Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) d é de cerca de 2,6 milhões de toneladas / dia, que é cerca de 300000 toneladas / dia de distância da meta, ou seja, a meta de incremento anual é de cerca de 108 milhões de toneladas. 3) Do ponto de vista de medidas específicas, o aumento esperado provém principalmente da mina de carvão nuclear aumentada, da mina de carvão planejada para retomar a produção e da mina de carvão que não atingiu a capacidade produtiva, com um aumento total de capacidade de cerca de 80 milhões de toneladas/ano. Além disso, é necessário garantir que a capacidade de 170milhões de toneladas/ano que será encerrada devido a problemas de uso do solo seja continuada sem problemas para evitar redução. Em suma, acreditamos que este plano é principalmente refinar e implementar as fontes de Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) 5 aumento da produção, que pertence à implementação específica de políticas de estágio inicial, e a força não foi aumentada. Se considerarmos que ainda leva tempo para passar pelas formalidades de incremento esperado e capacidade de liberação, estima-se que ele pode levar a produção anual de carvão a aumentar em 0,5%~1%.
No final do mês, tanto a oferta como a procura eram fracas, e o preço do carvão de origem portuária era fraco para manter a estabilidade. (1) Esta semana, o preço do carvão QinGang foi 1205 yuan / ton, e Yulin 5800, Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) datong 5500 kcal índice foram planos mês a mês. (2) Nesta semana (20-26 de maio), o consumo médio diário de usinas nas oito províncias costeiras foi de 1,55 milhão de toneladas, o que foi -20,1% maior do que no mesmo período do calendário lunar do ano passado (1,5 milhão de toneladas e -20,1% respectivamente na semana passada); O estoque médio foi de 30,45 milhões de toneladas, o que foi +29,9% superior ao do mesmo período no calendário lunar do ano passado (30,17 milhões de toneladas e +26,5% respectivamente na semana passada). (3) Em 27 de maio, o inventário dos quatro portos do norte era de 15,22 milhões de toneladas, ante +58/+2,76 milhões de toneladas no mesmo período de 21/20 (ano anterior -14/+1,05 milhão de toneladas). Acreditamos que o impacto da epidemia se sobrepõe na baixa temporada, enquanto a energia hidrelétrica e nova energia entram na alta temporada, e a demanda global por carvão é fraca. Considerando que a oferta da área de produção foi reduzida no final do mês, e a oferta e demanda do mercado de curto prazo são fracas, é necessário prestar atenção à implementação do novo mecanismo de preços, a sustentabilidade do impacto da situação na Rússia e Ucrânia e o impacto da epidemia no lado da demanda no período posterior.
Foram implementadas quatro rodadas de redução do preço do coque e intensificada a redução das perdas. (1) Esta semana, o coque secundário Linfen caiu em 200 yuan / ton para 2880 yuan / ton, com um declínio cumulativo de 800 yuan / ton em quatro rodadas. (2) Em 27 de maio, a taxa operacional da usina de coque no lado da oferta era de 81,7%, com uma relação mês a mês de -1pct; No lado da demanda, as 247 usinas siderúrgicas da Mysteel em todo o país produziram 2,41 milhões de toneladas de ferro fundido por dia, um mês em mês / ano-a-ano +0,6%/-1,4% (ano-a-ano da semana passada -1,7%). Acreditamos que o alto preço do coque no estágio inicial estimulou a taxa operacional das empresas de coque a continuar a aumentar. Esta semana, como o preço do coque caiu novamente, os lucros das empresas de coque contraíram ainda mais, e a taxa operacional continuou a diminuir, incluindo um declínio de 2,2% na região noroeste. Do lado da demanda, a usina siderúrgica continua a retomar a produção, a demanda por reabastecimento de coque ainda está lá, e depois que o preço do coque caiu novamente esta semana, o lucro da usina siderúrgica foi reparado. Considerando que com a melhoria gradual da epidemia no estágio posterior, a demanda terminal deve acelerar a recuperação, e o preço do coque pode ser difícil de cair ainda mais. Em termos de carvão de coque, após a queda do preço inicial, foi inferior ao preço do carvão importado, e a taxa operacional global das empresas de coque de aço a jusante permaneceu alta. Esta semana, o preço do carvão de coque estabilizou gradualmente. Na fase posterior, deve-se prestar atenção à recuperação da demanda terminal na cadeia industrial e ao progresso do reabastecimento das usinas siderúrgicas.
Sugestão de investimento: acreditamos que as recentes políticas frequentes podem suprimir o sentimento do setor, mas a tendência da indústria não será alterada, e a lógica do movimento ascendente do centro de preços do carvão permanecerá inalterada. No estágio inicial, a principal razão para o ajuste do setor foi a demanda pessimista causada pela epidemia, “a epidemia aliviou” + “crescimento estável”. Atualmente, a demanda deve melhorar gradualmente, eo desempenho Q2 de muitas empresas de carvão deve aumentar ainda mais mês a mês. Empresas de carvão com baixo valor e altos dividendos ainda são atraentes, e continuam a ser otimistas sobre a mudança ascendente do centro de desempenho do setor + a oportunidade de melhorar a avaliação. Três linhas principais são recomendadas: (1) cavalo branco com desempenho estável e alto dividendo, China Shenhua Energy Company Limited(601088) Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ; (2) Oportunidades para o sector do carvão de coque impulsionadas pela melhoria esperada da procura, Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) ; (3) Continuar a ser otimista sobre a transformação das empresas de carvão, incluindo Shan Xi Hua Yang Group New Energy Co.Ltd(600348) energia investimento, Gansu Jingyuan Coal Industry And Electricity Power Co.Ltd(000552) e prestar atenção às oportunidades de máquinas de carvão e outros equipamentos empresas trazidas pelas mudanças no investimento de ativos fixos da indústria, Zhengzhou Coal Mining Machinery Group Co.Ltd(601717) Tiandi Science & Technology Co.Ltd(600582) .
Aviso de risco. O impacto da política de garantia da estabilidade da oferta e dos preços e de limitação da produção deve ser acompanhado continuamente.
