Indústria: em abril, as vendas de canais de supermercados off-line de alimentos de lazer aumentaram significativamente, enquanto as vendas de Taoshi on-line e pinduoduo diminuíram. Em abril, as vendas de supermercados off-line de alimentos de lazer atingiram 4,897 bilhões de yuans, um aumento anual de +18,55%, 0,91pct maior do que a taxa de crescimento em março. A principal razão foi que o negócio de compra de grupos comunitários afetou o fluxo offline de passageiros em abril do ano passado, formando uma base baixa.
O canal online Amoy alcançou vendas de 4,587 bilhões de yuans em abril, um ano-a-ano -22,7%, JD alcançou 1,32 bilhão de yuans, um ano-a-ano -0,55%, pinduoduo alcançou 1,25 bilhão de yuans, um ano-a-ano -22,26%, JD foi basicamente plano, enquanto Amoy e pinduoduo mostraram uma tendência descendente. Esperamos que esteja relacionado com o desvio contínuo de fluxo de e-commerce de conteúdo emergente, como Tiktok e Kwai. Em abril, a Tiktok alcançou um volume de vendas de 1,362 bilhões de yuans; Além disso, a epidemia afetou a logística em algumas regiões e também afetou as vendas online de lanches. Na tendência de canais diversificados, acreditamos que as empresas que complementam o modelo original de canal e layout de múltiplos canais são mais competitivas.
Categorias off-line têm basicamente mantido uma taxa de crescimento rápida, e o crescimento on-line geralmente está enfrentando vários graus de declínio. Por categoria, em abril, as vendas de alimentos inchados / nozes fritas / produtos de carne de lazer / produtos de feijão de lazer através de canais de supermercados atingiram 21,14/8,25/8,04/313 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de +21,26%/+17,10%/+28,02%/+25,08%, respectivamente. As vendas de frutas conservadas e frutas cristalizadas atingiram 842 milhões de yuans, com um aumento anual de +4,55%. Amoy chocolate alcançou 318 milhões de yuans, um aumento ano a ano de +41,12%, que continuou o rápido crescimento desde o início do ano. O resto de nozes / bolos / biscoitos / lanches de carne / frutas cristalizadas / geléia / lanches de frutos do mar / produtos de feijão / garantia de curto prazo cozimento diminuiu em graus variados, e a garantia de curto prazo cozimento diminuiu significativamente em -34,25% ano a ano. Espera-se que a principal razão é que a logística off-line é bloqueada, o que é difícil atender a pontualidade logística exigida pelos produtos de garantia de curto prazo.
A empresa: a rotatividade das prateleiras offline é acelerada e a plataforma online Amoy CR3 continua a diminuir. Canais de supermercado, Chacha Food Company Limited(002557) / Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) / Youyou Foods Co.Ltd(603697) / Three Squirrels Inc(300783) / Bestore Co.Ltd(603719) 25,60%/+8,47%/+57,60% ano a ano respectivamente, e a negociação beneficiou-se do aumento dos cenários de consumo em casa devido à epidemia. Além disso, o volume de negócios das prateleiras de sementes de melão foi acelerado. Posteriormente, Three Squirrels Inc(300783) expandiu seu negócio de distribuição e espera-se alcançar um avanço no canal de supermercados.
Em abril, o CR3 da plataforma online Amoy/JD foi de 11,17%/36,81%, respectivamente, e -2,40/+3,09pct respectivamente em comparação com março. Sob a tendência de descentralização das plataformas mainstream, as vendas de marcas principais foram afetadas em certa medida. No entanto, durante as atividades de e-commerce, o tráfego de busca ativa da marca top 3 aumentará, e as vendas de “618” e “dobro 11” aumentarão significativamente. Além disso, as vendas de produtos fritos de nozes e caixas de presente festival das três empresas são relativamente proeminentes. Espera-se que a demanda por caixas de presente Dragon Boat Festival Bolinho de Massa aumentará em um futuro próximo e as atividades “618” se beneficiarão disso.
Sugestão de investimento: em geral, o lanche 21q2 tem uma base baixa devido ao impacto da compra de grupos comunitários. Espera-se que os canais off-line de supermercados no segundo trimestre sejam reparados este ano. A epidemia precoce afetou a logística em algumas áreas, que vem sendo gradualmente recuperada, e espera-se que as vendas online também sejam marginalmente melhoradas. Chacha Food Company Limited(002557) . Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) ; Three Squirrels Inc(300783) Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) . Em conclusão, recomendamos Chacha Food Company Limited(002557) .
Dicas de risco: desvio amostral, impacto repetido da situação epidêmica no consumo do mercado e riscos de segurança alimentar.
