Desde o início do ano, o setor eletrônico sofreu o maior declínio, e a valorização está em nível histórico. De acordo com as estatísticas, desde o início do ano, a indústria eletrônica shenwanyi caiu para um nível baixo, e espera-se uma queda de mais de 32,70%, com o maior declínio entre todos os setores da indústria. Entre eles, o setor de dispositivos discretos, equipamentos semicondutores e materiais teve um desempenho relativamente bom, e os segmentos acima mencionados também foram os principais setores nos dez primeiros estoques. O pettm atual da indústria eletrônica é de apenas 23,73 vezes, significativamente menor do que o valor médio da última década em 48 vezes, e o quantil também está em um baixo histórico na última década. Olhando para trás a histórica baixa valorização da indústria electrónica em 2018, houve uma recuperação significativa após a sobrevenda, que corresponde a um bom rendimento no próximo ano. De acordo com o crescimento do desempenho em 2021 e 2022q1, pode-se ver que o desempenho de estoques individuais no setor de semicondutores é excepcional, e o desempenho dos estoques de desempenho superior superou basicamente a indústria eletrônica desde abril. Ao mesmo tempo, as avaliações de cada sub-segmento estão atualmente em um nível baixo, e há uma alta probabilidade de um rebote no futuro. Recomenda-se prestar atenção ao sub-segmento com alta certeza de desempenho e aproveitar oportunidades estruturais.
A substituição doméstica ainda é a linha principal mais forte no setor eletrônico este ano, com foco em equipamentos semicondutores + materiais e eletrônicos militares. O declínio da valorização é a principal razão para o declínio da indústria desde o início do ano, principalmente porque a alta perspectiva da indústria de semicondutores em 2021 elevou o nível de avaliação da indústria para um alto nível. Por outro lado, o impacto da epidemia levou a um declínio na demanda, e a geopolítica trouxe instabilidade no final da cadeia de suprimentos e continuou a reduzir o apetite pelo risco de mercado. No entanto, da perspectiva da própria indústria, a situação de oferta e demanda deste ano ainda é sombria, os gastos de capital de semicondutores continuam a crescer e os equipamentos e materiais de semicondutores ainda devem continuar a se beneficiar.
A tendência de eletrificação e inteligência sob o pano de fundo da neutralização de carbono é irreversível, e ainda há uma grande oportunidade para semicondutores de potência + eletrônica automotiva. Acreditamos que a reforma energética sob a “neutralidade de carbono” impulsionará o rápido crescimento da produção e vendas de novos veículos energéticos. Graças a isso, a demanda por chips automotivos aumentou significativamente. Ao mesmo tempo, a inteligência automotiva promove a inovação científica e tecnológica e traz novas oportunidades de crescimento para as peças automotivas tradicionais. Como um dos principais produtos de semicondutores de potência, IGBT tem grande demanda do mercado não só em veículos elétricos, mas também em pilhas de carregamento, energia eólica fotovoltaica, controle industrial e outros campos. Com o rápido desenvolvimento da indústria Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) da China, os fabricantes domésticos têm grandes oportunidades de avanço e crescimento. Além disso, componentes automotivos, como componentes ópticos e conectores também devem se beneficiar de uma nova rodada de crescimento de novos veículos de energia.
Sob o desenvolvimento do universo meta, a exposição vr/ar+ HD continua a crescer, e a fábrica de equipamentos led/oled congratula-se com a oportunidade de desenvolvimento. Acreditamos que o estágio inicial do “meta universo” é a construção inferior da infraestrutura, incluindo chips, servidores, conexões de rede e dispositivos terminais. Dispositivos Vr/ar, dispositivos IOT e dispositivos de exibição de alta definição serão a pedra angular da conexão de todas as coisas e a base subjacente para a realização do “meta universo”. Com a iteração contínua da tecnologia vr / ar, a melhoria gradual da ecologia da aplicação e a atualização contínua de produtos terminais, espera-se que a indústria entre em um período de crescimento rápido. Os dispositivos IOT representados por fones de ouvido TWS e relógios inteligentes e empresas relacionadas na cadeia industrial inauguraram melhores oportunidades de desenvolvimento.Visores terminais como mini, micro led e OLED devem se beneficiar do “meta universo” para abrir um novo espaço de crescimento.
Aconselhamento em matéria de investimento
Manter a classificação de “excesso de peso” da indústria eletrônica nos próximos seis meses. We are optimistic about the investment opportunities in semiconductor equipment and materials brought about by “self-reliance and self-improvement”. We recommend Shanghai Wanye Enterprises Co.Ltd(600641) . Sugere-se prestar atenção à torneira especial do circuito integrado Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) torneira especial do capacitor cerâmico Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) ; “Neutralização de carbono” traz oportunidades de investimento relacionadas com a nova cadeia industrial de veículos energéticos. Sugere-se prestar atenção ao líder IGBT Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) odm+ semicondutor + tração óptica de três rodas Wingtech Technology Co.Ltd(600745) ; Sugere-se prestar atenção ao líder Goertek Inc(002241) iot chip líder Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) led e semicondutor sólido cristal equipamento líder Shenzhen Xinyichang Technology Co.Ltd(688383) .
Aviso de risco
A prosperidade da indústria de semicondutores está diminuindo, a substituição doméstica é menor do que o esperado, o crescimento da nova indústria de energia é menor do que o esperado e o desenvolvimento de yuancosmos é menor do que o esperado.
