A política de abertura de bloqueios logísticos alcançou resultados notáveis, e as perspectivas da indústria transformadora melhoraram mês após mês. Anteriormente, afetado pelo surto e controle da epidemia em muitos lugares, o PMI fabril em abril caiu de -2,1pp para 47,4% mês a mês, e recuperou para 49,6% em maio, basicamente o mesmo que o PMI em março. Acreditamos que antes do impacto desta rodada de epidemia, a indústria transformadora tinha uma alta probabilidade de passar pela fase de estocagem. Em novembro, dezembro e fevereiro de 2021, a taxa de crescimento anual do estoque de produtos acabados na indústria transformadora da China foi de 18,1%, 17,3% e 17,2%, respectivamente, mostrando geralmente uma tendência descendente. Em março e abril de 2022, o impacto da situação epidêmica e outros fatores aumentou, que foram de 18,4% e 20,1%, respectivamente. No entanto, de acordo com o PMI de fabricação mais recente, o índice de estoque de produtos acabados em março, abril e maio foi de 48,9%, 50,3% e 49,3%, respectivamente. Esperamos que esteja atualmente em fase de desentupimento ativo, e o processo de beneficiamento da recuperação logística e outros fatores está acelerando. Sugerimos que devemos continuar acompanhando as perspectivas da indústria transformadora, e prestar atenção ao pró-cíclico e forte α O desempenho da empresa quando a demanda do terminal subsequente continua a se recuperar.
Mercados regionais de serviços de petróleo, como petróleo e gás de xisto nos Estados Unidos e águas profundas no Brasil, mostrarão alta prosperidade nos próximos anos. A nova rodada de revolução energética está se acelerando, o que faz com que toda a indústria de petróleo e gás enfrente maior pressão ESG. Por outro lado, a demanda de petróleo e gás da indústria não atingiu seu pico recentemente. Neste contexto, o boom desta rodada de ciclo ascendente de petróleo e gás será estruturalmente diferenciado. Do ponto de vista dos participantes, as companhias petrolíferas nacionais que detêm a maior parte das reservas mundiais de petróleo e gás e assumem a carga financeira substituirão as companhias petrolíferas internacionais como a principal força desta rodada de crescimento de petróleo e gás; Do ponto de vista do tipo desenvolvimento, projetos de petróleo e gás com baixo custo e ciclo de retorno curto, como projetos de petróleo e gás onshore no Oriente Médio, projetos de petróleo e gás em águas profundas no Brasil e projetos de petróleo e gás de xisto na América do Norte, devem dar prioridade à recuperação. De acordo com a última previsão mundial de petróleo bruto 2045 divulgada pela Opep, de 2021 a 2026, os Estados Unidos aumentarão a produção em 2,9 milhões de barris por dia, representando 41% do aumento em países não OPEP. O Brasil aumentará a produção em 1,3 milhão de barris por dia, chegando a 5 milhões de barris por dia (em comparação com a produção de 2020 +35%), representando 19% do aumento em países não OPEP. Os Estados Unidos, Brasil e Guiana se tornarão uma das regiões com o maior aumento de petróleo bruto global nos próximos cinco anos.
Espera-se que as excelentes empresas de serviços petrolíferos da China beneficiem plenamente da recuperação estrutural da indústria de petróleo e gás e da transferência da cadeia industrial global para a China. [ Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ]: uma empresa global líder de forjamento em alto mar, por um lado, se beneficia da alta prosperidade do desenvolvimento global em alto mar e da expansão da própria cadeia de suprimentos da empresa, por outro lado, se beneficia do crescimento de equipamentos de fratura na China. [ Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) ]: o líder global em equipamentos de fratura, fornecimento de energia da China + competitividade global, e um amplo mercado para novos equipamentos de fratura. Recomendar [ China Oilfield Services Limited(601808) ]: os serviços técnicos do campo petrolífero são altamente lucrativos, e a plataforma de perfuração mostra flexibilidade de desempenho sob preços elevados do petróleo. Além disso, preste atenção a [ Bomesc Offshore Engineering Company Limited(603727) Offshore Oil Engineering Co.Ltd(600583) .
Tendências da indústria e da empresa nesta semana: 1) equipamentos fotovoltaicos: aumento de preços de materiais de silício, baterias e módulos, e o “14º plano quinquenal” para o desenvolvimento de energias renováveis foi lançado; 2) Equipamento semicondutor: 7 conjuntos de equipamentos de processo para a abertura da licitação de Wuxi de Huahong esta semana; 3) Equipamento da bateria de lítio: a segunda fase da bateria de lítio do armazenamento de energia de Haichen lançou a fundação, preparando-se para o alvo da capacidade 100GWh; 4) Serviço petrolífero: a UE chegou a um acordo sobre a proibição parcial da importação de petróleo russo; 5) Laser e automação geral: o Conselho de Estado emitiu um pacote de políticas e medidas para estabilizar a economia de forma realista para coordenar efetivamente a prevenção e controle de epidemias e o desenvolvimento econômico e social; 6) Equipamento de imagem: a epidemia e outros fatores exacerbam a escassez de chips, e a tensão pode correr até 2022.
O objetivo central do portfólio desta semana: recomenda-se focar na faixa de crescimento com alta prosperidade e na oportunidade de investimento do setor cíclico com alta elasticidade e ponto de inflexão ascendente. [ Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) [ Wuhan Dr Laser Technology Corp.Ltd(300776) .
Dicas de risco: 1. o progresso da expansão da produção de fabricantes de baterias de lítio não é como esperado; 2. O impacto da epidemia superou as expectativas; 3. O crescimento do negócio da empresa recomendada é menor do que o esperado.
