Baijiu foi coletado no Dragon Boat Festival de acordo com o ritmo, e os produtos populares se recuperaram lentamente após a epidemia
De 30 de maio a 2 de junho, o índice de alimentos e bebidas subiu 3,3%, ficando em 8º lugar na sub-indústria primária, superando Xangai e Shenzhen 300 em cerca de 1,1 pct. Entre as sub-indústrias, padaria (8,2%), cerveja (7,3%) e outro álcool (5,3%) são relativamente líderes. O Dragon Boat Festival de Baijiu é pago ao ritmo, e as vendas de licor são diferenciadas. Atualmente, a epidemia ocorreu em algumas áreas, e as vendas móveis de Baijiu em algumas áreas foram afetadas pela restrição de cenários de consumo. O impacto é controlável através de observação nacional. A maioria das empresas de bebidas alcoólicas Dragon Boat Festival coletaram o dinheiro em um ritmo, e o progresso da coleta estava em linha com as expectativas, com mais de 50% do dinheiro coletado basicamente concluído. O desempenho dinâmico de vendas foi diferente, e o desempenho de empresas de bebidas alcoólicas famosas e de alta qualidade e áreas não epidêmicas foi mais estável. Atualmente, observamos a communess da indústria de Baijiu: primeiro, reequilíbrio de preço de volume de curto prazo; Em segundo lugar, as empresas de bebidas alcoólicas prestam mais atenção à sua faixa de preços descendente; O terceiro é aumentar os gastos dos terminais e consumidores. Tendemos a pensar que o atual Baijiu é mais afetado pelo impacto a curto prazo da epidemia, e o Festival do Barco do Dragão pode fazer uma transição suave. No segundo trimestre, o Baijiu high-end era estável, e a redução da velocidade do high-end secundário era esperada. O Mid Autumn Festival é o ponto de tempo real para testar a demanda por Baijiu. Com referência à recuperação após a epidemia em Shenzhen, o consumo pode recuperar rapidamente. Se o controle epidêmico não for mais rigoroso, as perspectivas para o Festival de Meio Outono podem ser otimistas. Após o surto, a maioria dos produtos populares começou a ser reparada: primeiro, a demanda do consumidor foi melhorada devido à liberalização dos cenários de consumo, principalmente na cadeia industrial relacionada à restauração e indústrias que dependem do fluxo de passageiros, como cerveja, condimentos, produtos halógenos, etc; Em segundo lugar, o fenômeno da obstrução logística foi aliviado, e o fornecimento voltou ao normal, como Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) de produtos lácteos, Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) da indústria de congelamento rápido, etc. Atualmente, algumas empresas líderes abrem canais para suprimir bens, o que também significa apreender recursos do canal e apertar produtos competitivos no momento da recuperação do consumo. Estima-se que a recuperação do consumo após a epidemia de junho a julho será a linha principal, e a melhoria marginal e variedades com bom crescimento serão apreendidas. Com o controle efetivo da epidemia, a retomada do trabalho e da produção em Xangai começou gradualmente, e o consumo começou a se recuperar. A má logística em muitos lugares foi efetivamente aliviada e o cenário de consumo foi rapidamente restaurado. Neste contexto, espera-se que as empresas prejudicadas pela epidemia na fase inicial melhorem significativamente. Em meados de agosto, o mercado ainda retorna à linha principal de desempenho, e o desempenho do segundo trimestre se tornará um catalisador neste momento.
Combinações recomendadas: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
(1) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) 2022q1 receita e lucro aumentaram 18% e 24% respectivamente, excedendo as expectativas, mostrando a tendência de vendas de alta qualidade Baijiu no Festival da Primavera, e também refletindo os resultados notáveis da reforma de vendas. A plataforma de comércio eletrônico foi oficialmente lançada, e a reforma do canal foi mais longe. A empresa tem espaço para se mover calmamente em termos de volume e preço, e a lógica de aumento simultâneo de volume e preço no futuro é suave. (2) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 2022q1 alcançou 13% de receita e 16% de crescimento do lucro líquido. Sob o pano de fundo da situação epidêmica no segundo trimestre, a empresa controlava rigorosamente e o inventário dos canais era bom. Estima-se que a taxa de crescimento de dois dígitos seja alcançada em 2022. (3) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 2022q1 receita e lucro alcançaram um alto crescimento de 44% e 70% respectivamente, principalmente devido à melhoria substancial da estrutura do produto e ao impulso de crescimento inalterado sob a situação epidêmica. O desempenho anual ainda é possível superar as expectativas. (4) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) 2022q1 receita aumentou 0,7% devido ao impacto da epidemia, o aumento dos preços de custo levou a pressões sobre os lucros e uma queda de 6,4% nos lucros líquidos. Em 2022, a receita e o lucro planejados aumentarão em 12%. O crescimento será realizado através da redução de custos e aumento da eficiência, acelerando a transformação do mercado e a inovação do produto. Recomenda-se colocar o fundo e mantê-lo por um longo tempo. (5) Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) :2022q1 viu queda de receita e lucro em 2,9% e 3,1%, respectivamente. A melhoria da margem de lucro anual foi o maior destaque. As principais fontes foram: primeiro, o efeito do aumento de preços no final do ano deve ser evidente ao longo do ano; Em segundo lugar, a redução de custos é relativamente clara; Em terceiro lugar, a taxa de custo diminuiu em conformidade. O lançamento de desempenho tem um mercado de banda de onda, e espera-se que o lucro no segundo trimestre e no terceiro trimestre possa aumentar relativamente.
Dicas de risco: recessão económica, segurança alimentar, flutuações nos preços das matérias-primas, recuperação da procura do consumidor inferior ao esperado, etc.
