Principal carteira de acções individuais: Gcl Energy Technology Co.Ltd(002015) Shuangliang Eco-Energy Systems Co.Ltd(600481) xizi Jieneng, Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) Robotechnik Intelligent Technology Co.Ltd(300757) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) .
Pesquisa especial desta semana: 1. Em maio, a perspectiva da indústria manufatureira da China recuperou. O PMI de grandes empresas ficou na linha de boom e bust, ea retomada do trabalho e produção foi gradualmente promovido. A produção, novas encomendas e tempo de distribuição foram significativamente melhorados: em maio, o índice de gerente de compras (PMI) da indústria manufatureira foi de 49,6%, um aumento de 2,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Entre eles, o PMI das grandes empresas foi de 51,0%, com uma comparação de cadeia de +2,9pct, que voltou para acima da linha de boom e bust. De acordo com o subindex, o índice de produção PMI da indústria transformadora em maio foi de 49,70%, com uma relação mês a mês de +5,3pct; O índice de novas encomendas foi de 48,20%, um aumento mensal de +5,6pct; O índice de tempo de entrega de fornecedores foi de 44,10%, um aumento mensal de +6,9 pct, indicando que ambos os lados da oferta e da demanda da indústria transformadora se recuperaram. Com a coordenação eficaz da prevenção e controle de epidemias e do desenvolvimento econômico e social, espera-se que a prosperidade econômica da China continue a melhorar. 2,Nove departamentos emitiram o “plano” para promover o desenvolvimento de alta qualidade das energias renováveis: Recentemente, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma, a administração nacional de energia e outros nove departamentos emitiram conjuntamente o “décimo quarto plano quinquenal” para o desenvolvimento das energias renováveis, propondo quatro objectivos específicos para orientar o desenvolvimento das energias renováveis. Acreditamos que o conteúdo do plano terá um impacto positivo na energia eólica, fotovoltaica, hidrogênio, fototérmica e outros campos. Sugerimos prestar atenção a Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) Hunan Yujing Machinery Co.Ltd(002943) .
Principais indústrias de acompanhamento:
O equipamento de bateria de lítio ressoa com o ciclo global de capacidade de produção. Estima-se que a demanda excederá 100 bilhões de yuans em 2025. As empresas chinesas de equipamentos têm vantagens óbvias e estão totalmente otimistas sobre os líderes de primeira e segunda camada com vantagens de tecnologia, produtos e escala;
Para equipamentos fotovoltaicos, a atualização iterativa do equipamento promove a redução de custos da cadeia industrial, e a taxa de penetração do hjt aumenta rapidamente. Ao mesmo tempo, o declínio no preço das matérias-primas fotovoltaicas deve estimular a demanda a jusante, por isso estamos otimistas sobre a liderança de equipamentos de bateria e módulo;
Para a troca de energia, o espaço operacional da estação de troca de energia deve chegar a 135755 bilhões de yuans em 2025.A operação da estação de troca de energia é o elo com o maior espaço de mercado no campo da troca de energia, e é otimista sobre as empresas operacionais da estação de troca de energia;
O armazenamento de energia, que é a base necessária para a construção de uma nova rede elétrica, é propício para a implementação de políticas. Geração de energia e lado do usuário promovem a prosperidade da indústria, e são otimistas sobre as empresas líderes em bateria, inversor, integração e outros links;
Para equipamentos semicondutores, estima-se que a demanda da indústria atingirá US $ 140 bilhões até 2030. A proporção de China Continental aumentará, mas a taxa de localização ainda é baixa. Estamos otimistas sobre empresas de plataforma e substitutos domésticos que devem romper rapidamente;
Automação, consumíveis industriais com uma ampla gama de aplicações downstream, com um tamanho de mercado de cerca de 40 bilhões de yuans, deve chegar a 55,7 bilhões de yuans em 2026.
A energia de hidrogênio e hidrogênio verde atendem aos requisitos de neutralização de carbono.O rápido desenvolvimento da energia fotovoltaica e eólica lançou as bases para a produção fotovoltaica de hidrogênio e produção de hidrogênio de energia eólica, e está otimista sobre as empresas líderes com as vantagens da integração da cadeia industrial de hidrogênio verde;
Para máquinas de construção, o mais forte é o mais forte. Sugere-se prestar atenção aos líderes do setor e olhar para a frente para as empresas completas de máquinas e peças com vantagens de produto, escala e custo.
A indústria manufatureira da China recuperou em maio, e o PMI das grandes empresas ficou na linha de boom e bust: de acordo com o National Bureau of Statistics, o índice de gerente de compras (PMI) da indústria manufatureira em maio foi de 49,6%, um aumento de 2,2 pontos percentuais em relação ao mês anterior, que está perto da linha de boom e bust. Entre eles, o PMI das grandes empresas foi de 51,0%, com uma comparação de cadeia de +2,9pct, que voltou para acima da linha de boom e bust; O PMI das médias empresas foi de 49,4%, com uma comparação de cadeia de +1,9pct; O IPM das pequenas empresas foi de 46,7% mês a mês (MOM) +1,1pct.
A retomada do trabalho e da produção foi promovida passo a passo, e a produção, novas encomendas e tempo de entrega aumentaram significativamente: do ponto de vista do sub-índice, o índice de produção PMI da indústria transformadora em maio foi de 49,70%, com uma comparação de cadeia de +5,3pct; O índice de novas encomendas foi de 48,20%, um aumento mensal de +5,6pct; O índice de tempo de entrega de fornecedores foi de 44,10%, um aumento mensal de +6,9 pct, indicando que ambos os lados da oferta e da demanda da indústria transformadora se recuperaram. Embora a recente situação epidêmica e a situação internacional tenham tido um grande impacto na economia da China, e o índice PMI ainda esteja abaixo da linha de boom e bust, espera-se que a prosperidade econômica da China continue a melhorar com a prevenção e controle globais eficazes da epidemia e o desenvolvimento econômico e social.
Melhoria da permeabilidade da explosão da demanda de benefícios e do resfriamento líquido: o desempenho, a vida útil e a segurança das baterias de íons de lítio são sensíveis à temperatura, e o sistema de gerenciamento térmico é uma maneira importante de garantir a operação contínua e eficaz das baterias. De acordo com diferentes meios de resfriamento, a tecnologia de resfriamento da bateria é dividida principalmente em resfriamento a ar, resfriamento líquido e resfriamento de mudança de fase.O resfriamento a ar tem estrutura simples, baixo custo, mas baixa eficiência de troca de calor e baixa uniformidade de temperatura; O resfriamento líquido com grande capacidade específica e alto coeficiente de transferência de calor é a tecnologia de resfriamento mais convencional para veículos elétricos, ao mesmo tempo que acelera sua penetração no campo do armazenamento de energia.
A placa de resfriamento é o componente central do sistema de gerenciamento térmico: os componentes do sistema de resfriamento líquido incluem resfriador de bateria, válvula de expansão eletrônica, bomba de água eletrônica, válvula de bateria, placa de resfriamento líquido, etc; A placa de resfriamento líquido é o componente chave do sistema de resfriamento líquido, que transfere o excesso de calor através do fluxo circulante do líquido de resfriamento no canal de fluxo líquido para realizar a função de resfriamento. De acordo com diferentes formas e estruturas, placas refrigeradas a líquido podem ser divididas em soldagem por agitação por fricção, tipo de tubo harmônica, tipo de expansão e tipo de brasagem. Entre eles, o tipo de sopro tem baixo custo, efeito de troca de calor e alta eficiência de produção.O tipo de brasagem tem certas vantagens na estrutura, peso e capacidade de dissipação de calor.
A elasticidade dos materiais de transferência de calor de alumínio e placas de resfriamento é grande: a montante da cadeia industrial é alumínio, cobre e outras commodities a granel.Os metais correspondentes são processados em materiais de transferência de calor de alumínio e posteriormente processados em placas de resfriamento de acordo com as necessidades do cliente. Estima-se que o mercado global de painéis de refrigeração de veículos elétricos seja de cerca de 14,2 bilhões de yuans em 2025, correspondendo à demanda por materiais de transferência de calor de alumínio para painéis de refrigeração de veículos elétricos de cerca de 260000 toneladas. Além disso, o aumento na permeabilidade do resfriamento líquido de armazenamento de energia traz demanda incremental. GGII prevê que a capacidade instalada de armazenamento de energia eletroquímica na China deve exceder 50gWh em 2025, mas apenas 4,4gWh até o final de 2020.
Sugestão de investimento: a demanda é grande, e espera-se que a cadeia da indústria de placas de resfriamento líquido introduza um ponto de inflexão. A placa de resfriamento líquido tem as características de lotes pequenos e variedades múltiplas, e as categorias e modelos específicos a jusante devem alcançar o efeito de escala da produção. Objetos relacionados: placa de resfriamento, Zhejiang Yinlun Machinery Co.Ltd(002126) Zhejiang Sanhua Intelligent Controls Co.Ltd(002050) Songz Automobile Air Conditioning Co.Ltd(002454) Shenzhen Cotran New Material Co.Ltd(300731) Shenzhen Frd Science & Technology Co.Ltd(300602) etc; Materiais de transferência de calor de alumínio, Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) Shanghai Huafon Aluminium Corporation(601702) . Do ponto de vista da elasticidade da cadeia industrial, recomenda-se prestar atenção a: 1) Yinbang Clad Material Co.Ltd(300337) etc. no link material de transferência de calor de alumínio, as matérias-primas a montante são homogêneas, o padrão da indústria de placas de resfriamento a jusante ainda não tomou forma, a nova capacidade é relativamente limitada e espera-se ver um aumento simultâneo no volume e no lucro sob o pano de fundo do rápido crescimento da demanda; 2) As empresas envolvidas principalmente na produção de placas de resfriamento, tais como Shenzhen Cotran New Material Co.Ltd(300731) ruitaike, entraram na indústria de placas de resfriamento, beneficiando da grande elasticidade de volume da demanda downstream, e são esperados para inaugurar a reavaliação de valor.
Dica de risco: o volume de vendas de novos veículos de energia é menor do que o esperado, a popularização do armazenamento de energia é mais lenta do que o esperado, a taxa de penetração de resfriamento líquido é menor do que o esperado e os custos de matérias-primas e frete flutuam significativamente.
