\u3000\u30001. Combinações recomendadas: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) 8188
\u3000\u30002. Principais pontos de investimento:
Equipamento fotovoltaico: Gaojing expandirá a extração de cristal de 50gw e o corte de 30GW, o que beneficiará os principais fornecedores de equipamentos de chips de silício
Em 31 de maio, o governo popular municipal de Yibin e o governo popular do distrito de Xuzhou assinaram um contrato com Guangdong Gaojing para a cooperação no projeto de 50gw / um cristal de tração e 30GW / um corte, que é construído em três fases. Anteriormente, o primeiro projeto de chips de silício de 50gw da Gaojing foi assinado e desembarcou em Zhuhai em dezembro de 2020, e será construído em três fases. (1) Forno monocristal: entre os projetos que foram colocados em operação, o primeiro fornecimento de 15gw na fase I de Gaojing é Jingsheng, e o segundo e terceiro fornecimento são Liancheng e Zhejiang Jingyang, principalmente considerando a segurança da cadeia de suprimentos; Fase II 15gw é 100% Jingsheng. Esperamos que Jingsheng ainda seja selecionado na probabilidade média e grande para a expansão de alto perfil subsequente.Assumindo que a quantidade de investimento do forno de cristal único é de 140 milhões de yuan / gw, a capacidade de desenho de cristal 50gw corresponde à ordem do forno de cristal único de 7 bilhões de yuan. (2) Slicer: entre os projetos que foram colocados em produção, o primeiro fornecimento de 15gw na fase I de Gaojing é medição de alta velocidade, e o segundo e terceiro fornecimento são Liancheng e Yujing; A fase II é 100% teste de alto nível, e o micrótomo de teste de alto nível tem vantagens óbvias. Esperamos que o micrótomo de teste de alto nível ainda seja selecionado para o teste de alto nível no futuro. Assumindo que o investimento em equipamentos de corte é de 33milhões de yuans / gw, a capacidade de corte de 30GW corresponde a uma ordem de equipamentos de corte de 1 bilhão de yuans. (3) Campo quente: no fornecimento de campo quente da Gaojing, o primeiro fundo de fornecimento representa 70% do total, e o resto são super código Xi’an e Meiland. É principalmente porque Gaojing escolhe pelo menos três fornecedores da perspectiva da segurança da cadeia de suprimentos. Ao selecionar fornecedores para o campo térmico, a fábrica de bolachas de silício considerará de forma abrangente o preço e a vida útil do campo térmico. Atualmente, Jinbo é um fornecedor de campo térmico Gaojing. Suas principais vantagens são alto desempenho de custo abrangente e forte capacidade de fornecimento. Com base no cálculo do preço de venda de tonelada única 2022q1 de 760000 / ton, a demanda do campo de calor correspondente à nova capacidade de produção de desenho de cristal 50gw é de 800 milhões de yuan, o que beneficiará plenamente Jinbo. Sugestões de investimento: recomendado para o segmento da bolacha do silicone Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ; Dispositivo de bateria recomendado Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) ; Recomendação do equipamento componente Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recomendação para ligação de campo quente Kbc Corporation Ltd(688598) .
Equipamentos de energia eólica: espera-se que a capacidade instalada melhore significativamente no segundo semestre do ano, sendo recomendadas peças com um padrão competitivo melhor
Prevemos que a capacidade instalada de energia eólica offshore será de cerca de 6-7gw em 2022, o que diminuirá um pouco, mas está em linha com as expectativas da indústria. Após o período de janela, espera-se que atinja 12-13gw em 2023. O primeiro lote de grandes bases eólicas e solares será construído em 2022q1. Considerando o ciclo de construção de energia eólica, a capacidade instalada de energia eólica no segundo semestre de 2022 deve exceder a expectativa, e a capacidade instalada de energia eólica em 2022 excederá 50gw em todo o ano. Em 2022q1, o mercado público de licitação de energia eólica da China adicionou 24,7gw, um aumento ano a ano de +74%. Esperamos que a licitação de janeiro a maio de 2022 será perto de 40gw, e a licitação anual deve exceder 80gw, que é esperado para apoiar a instalação de energia eólica em 2023. As oportunidades de investimento no setor de energia eólica no segundo semestre do ano valem a pena prestar atenção, e as peças com melhor padrão de concorrência são esperados para beneficiar em profundidade. Recomenda- se concentrar em [ Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ] [ Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) .
Equipamento semicondutor: a diferença esperada ainda existe, e a placa tem valor de configuração
Semi dados mostram que em 2022q1, a quantidade de remessa de equipamentos de semicondutores na China Continental atingiu US $ 7,57 bilhões, um aumento ano a ano de 27%, significativamente maior do que a taxa de crescimento global de 5%. No mercado chinês, a taxa operacional de fábricas de bolachas ainda é alta, e a licitação de equipamentos continua a ser implementada, mostrando uma melhoria mensal. No contexto do crescimento de toda a indústria, a lógica única de substituição de importação no setor de equipamentos tornou-se cada vez mais proeminente, e ainda há pouca expectativa. Acreditamos que o equipamento é o melhor segmento da lógica atual da indústria de semicondutores, especialmente no caso de sanções externas e outros eventos. Realce Kingsemi Co.Ltd(688037) ; Recomenda-se um líder doméstico de componentes semicondutores.
Automação geral: a demanda a jusante ainda está em alta prosperidade, esperando que a situação epidêmica melhore e a demanda recue
Sob o impacto da epidemia, a indústria transformadora foi deprimida e o lado do investimento permaneceu resiliente. O PMI em abril foi de 47,4%, queda de 2,1pct em relação ao mês anterior, refletindo o impacto da epidemia na indústria transformadora. Em abril, o valor agregado da indústria transformadora foi de -4,6% face ao acumulado homólogo +6,2% de janeiro a março. De janeiro a abril, o investimento em ativos fixos na indústria transformadora foi de +12% ano a ano, ainda mostrando resistência óbvia. Em abril, a indústria transformadora caiu para o fundo, mas uma mudança marginal para melhor foi observada. Por um lado, a situação epidêmica em Xangai tem sido gradualmente controlável; Por outro lado, a situação logística também começou a melhorar. Acreditamos que o controle oportuno da epidemia é a chave para a recuperação da indústria transformadora. O desempenho a curto prazo das empresas relacionadas à automação geral 2022q2 ainda flutua, mas a demanda rígida a jusante sempre existe. Posteriormente, com a convergência gradual da epidemia, espera-se que a prosperidade do setor aumente significativamente.
Indústria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) . De janeiro a abril, a produção de Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) ; Em abril, a produção foi de 32500 conjuntos, um aumento homólogo de -8,4%. Do downstream, indústrias emergentes, como bateria de lítio, novos veículos de energia e fotovoltaica ainda mantêm um rápido crescimento. Sob a influência da epidemia, as marcas chinesas têm grandes vantagens sobre os investidores estrangeiros em termos de tempo de entrega, trazendo oportunidades de substituição doméstica. A curto prazo, a situação epidêmica terá um grande impacto na produção e vendas do Q2 industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) no curto prazo. Nos anos anteriores, o Q2 é geralmente a estação de pico para as vendas. Acreditamos que impulsionado pela demanda downstream, a estação de pico do industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) será.
A indústria de máquinas-ferramenta diminuiu ligeiramente, e as ferramentas de corte beneficiaram da oportunidade de substituição de importações. Em abril, a produção de máquinas-ferramentas de corte de metal foi de 50000 unidades, um ano-a-ano -19% e um mês no mês -17%; Em março, a produção de máquinas-ferramentas formadoras de metal foi de 24000, alta de -4% ano a ano.
Como as peças centrais das máquinas-ferramentas, os cortadores beneficiam plenamente da substituição de importação causada pela obstrução da logística de importação. Atualmente, as encomendas das grandes empresas ainda estão relativamente cheias, e o ciclo de programação de produção é de cerca de 1-2 meses (os cortadores são consumíveis, e o ciclo normal de programação de produção é de 1 mês). Sugestões de investimento: recomendações de automação industrial Dongguan Yiheda Automation Co.Ltd(301029) Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) Estun Automation Co.Ltd(002747) Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Recomendações de ferramentas Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ; A indústria de máquinas-ferramenta recomenda Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) .
Maquinaria de construção: o volume de vendas de escavadeiras em maio deve ser de -23% ano a ano, com uma queda estreita. É otimista que a indústria recupere no segundo semestre do ano
A CME estima que em maio de 2022, o volume de vendas de escavadeiras (incluindo exportações) será de cerca de 21000 conjuntos, com uma taxa de crescimento anual de cerca de -22,85%, o que é significativamente mais estreito do que o declínio de quase 50% no mês passado. À medida que o número base continua a diminuir desde junho, a neblina da epidemia gradualmente se dissipa, e os efeitos da política do governo central para os governos locais aparecerão gradualmente. Esperamos que o declínio se reduza para 15% em junho, e os dados anuais da indústria do terceiro trimestre devem se tornar positivos. No segundo semestre do ano, a margem da indústria melhorou, e a política de crescimento estável tem espaço para o desenvolvimento, o que deve ajudar a indústria a se recuperar. Recomendar [ Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) ] [ Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) ] [ Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) ] [ Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) .
Aviso de risco: o investimento a jusante em ativos fixos é inferior à expectativa do mercado; Flutuações cíclicas na indústria; O impacto da epidemia continua.
