Alta procura e energia fotovoltaica próspera
Demanda: Programação de Produção continua a melhorar, com forte demanda em casa e no exterior. No geral, a programação de produção do módulo em abril, maio e junho aumentou mês a mês. Atualmente, a situação epidêmica na China melhorou, e o impacto da logística e cadeia de suprimentos foi gradualmente eliminado. O desempenho das empresas relacionadas fotovoltaicas no segundo trimestre deve continuar a crescer mês a mês após o off-season no primeiro trimestre. China: a distribuição continua a melhorar, e o volume de operação centralizada aumentou mês a mês. Ultramar: a proporção de energias renováveis na UE aumentará de 40% para 45%, e a capacidade instalada cumulativa atingirá 740 gw em 2030, cerca de 70 gw superior ao plano original. Se a nova capacidade instalada em 21-22 anos não for calculada, estima-se que a média anual da nova capacidade instalada de energia fotovoltaica na Europa em 23-30 anos atinja 65,5 + gw; A partir do terceiro trimestre, à medida que a temperatura na Europa cai e o consumo de energia aumenta, espera-se que o preço da eletricidade aumente mês a mês, o que promoverá o aumento mensal da instalação fotovoltaica distribuída. Nos Estados Unidos, o governo dos EUA está atualmente avaliando o impacto das políticas tarifárias na indústria fotovoltaica da China, e as políticas relevantes devem se desenvolver bem. Resumindo, prevemos que a demanda global de instalação fotovoltaica excederá 240gw em 22 anos, com uma taxa de crescimento superior a 50%.
Cadeia da indústria: o preço dos materiais de silício ainda está aumentando, e a atenção é dada à situação em mudança da tecnologia da bateria. Material de silício: de acordo com os dados divulgados pelo ramo da indústria de silício em 1 de junho, o preço do polissilício da China retornou ao canal ascendente após uma curta pausa, refletindo alta demanda. O aumento da re alimentação, material denso e material de couve-flor é de cerca de 2%, e o preço médio é de 266,3 yuan, 264,1 yuan e 261,5 yuan / kg respectivamente. Com o aumento gradual da nova capacidade, esperamos que o preço do material de silício Q4 em 2022 entre no canal descendente. Wafers de silício: 1) o preço das wafers de silício parou de subir, e considerando o aumento de materiais de silício e wafers de bateria, é principalmente devido ao aumento na oferta causada pela ignição de um grande número de wafers de silício de cristal único em torno de junho. 2) De acordo com o preço publicado pela central, o prêmio da bolacha de silício n-tipo excede 5 pontos. 3) Material de silício e areia de camada interna de areia de quartzo de alta pureza ainda são os fatores limitantes, e espera-se que a empresa líder aumente sua participação de mercado através de sua capacidade de gerenciamento e controle da cadeia de suprimentos; 4) O impacto do terremoto de Sichuan no lado da oferta de bolachas de silício é controlável, e o desligamento dos fabricantes relevantes é dentro de um dia. Considerando a forte demanda a jusante, espera-se que o preço das bolachas de silício permaneça estável; Bateria: atualmente, a iteração de tecnologia no setor de baterias foi acelerada, e os principais fabricantes, como Jingke, Jingao, Trina Solar e Tongwei aceleraram o layout da tecnologia TOPCON e capacidade de produção Do ponto de vista da licitação de componentes, o prêmio médio da bateria TOPCON para projetos de licitação na China é mais de 0,1 yuan / w; Ao mesmo tempo, os fabricantes de cabeças estão ativamente estabelecendo rotas IBC e hjt, que devem ser aplicadas a usinas terrestres distribuídas e de grande escala, respectivamente; Materiais auxiliares: a partir do primeiro trimestre de 22, a rentabilidade do fio diamantado, inversor e outros links melhorou mês a mês, e espera-se que continue no segundo trimestre de 22; A rentabilidade do 22q1 do filme adesivo, vidro, caixa de junção e outros links está sob pressão, e espera-se que o Q2 seja significativamente melhorado.
Capacidade instalada e dados de exportação: China: A nova capacidade instalada de 1-4 volts luares da China atingiu 16,88gw, um aumento anual de +159%; A capacidade recém-instalada em abril foi de 3,67gw, um aumento homólogo de +110% e um aumento mensal de +56%. No exterior: em abril de 2022, a Alemanha adicionou 517mw de capacidade instalada fotovoltaica, um aumento anual de -15%; A capacidade instalada fotovoltaica recém-adicionada da Índia atingiu 1341mw, um aumento anual de +223%. Em termos de exportação, em abril, a exportação de componentes da bateria foi de 22,347 bilhões de yuans, acima de +71% ano a ano, mantendo uma tendência ascendente. De acordo com o preço publicado pela pvinfolink, o preço médio no exterior em abril foi de 1,85 yuan / w, por isso estima-se que a exportação de módulos de bateria em abril foi de cerca de 12gw, um aumento ano a ano de +43%; O volume de exportação de componentes europeus é de cerca de +86% numa base anual, mantendo uma tendência elevada.
Sugestão de investimento: no segundo trimestre do 22º ano, o cronograma de produção da indústria fotovoltaica ainda apresentou um mês em crescimento mensal. Com base na premissa de alta demanda e prosperidade, todos os elos de fotovoltaica se beneficiaram profundamente. No processo de formação de um ciclo virtuoso de produção – redução de custos de efeito em larga escala – expansão contínua da produção, espera-se que as empresas usufruam de dividendos tecnológicos usufruam das vantagens duplas de aumentar a quota de mercado e desfrutar do prémio tecnológico. Recomendamos três linhas principais: Linha Principal 1: Longji lvneng, Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) jingke energia, Trina Solar Co.Ltd(688599) Risen Energy Co.Ltd(300118) ; Empresas de inversor com alta prosperidade no mercado ultramarino Ningbo Deye Technology Co.Ltd(605117) h & M Co., Ltd. Ginlong Technologies Co.Ltd(300763) Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Jiangsu Goodwe Power Supply Technology Co.Ltd(688390) ; Linha principal 2: olhando para a frente para o segundo, terceiro e quarto trimestres, o padrão é estável, desfrutando da alta prosperidade da PV e da tendência de mudança da indústria, tais como linha de diamante e links de campo térmico Yangling Metron New Material Co.Ltd(300861) ; E empresas de materiais auxiliares Hangzhou First Applied Material Co.Ltd(603806) Shanghai Hiuv New Materials Co.Ltd(688680) Cybrid Technologies Inc(603212) . Linha principal 3: a cortina da reforma da tecnologia da bateria é aberta, e os fabricantes relevantes devem desfrutar do prêmio da tecnologia.Longji energia verde, Ja Solar Technology Co.Ltd(002459) jinke energia e Jinke energia são recomendados; Preste atenção a Hainan Drinda Automotive Trim Co.Ltd(002865) Jolywood (Suzhou) Sunwatt Co.Ltd(300393) Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) . Ao mesmo tempo, apoiar outros elos da cadeia industrial também é muito importante. Recomenda-se que Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) ; Preste atenção à cadeia da indústria de cobre folheado de prata PV pasta de prata. Outros: foco nas ligações de material de silício subvalorizado Tongwei Co.Ltd(600438) Xinjiang Daqo New Energy Co.Ltd(688303) gcl tecnologia; Concentre-se em cadeias distribuídas da indústria fotovoltaica e BIPV.
Dicas de risco: os preços das matérias-primas a montante flutuam, a demanda terminal é menor do que o esperado e o desenvolvimento tecnológico é menor do que o esperado
