Principais pontos de investimento:
Tendência do mercado da indústria de alimentos e bebidas de janeiro a junho de 2022: de janeiro a junho de 2022 (em 2 de junho de 2022), o índice SW da indústria de alimentos e bebidas caiu 16,63% como um todo, ocupando o 12º entre todos os índices da indústria shenwanyi, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 em cerca de 0,59% no mesmo período. Entre os subsetores, os setores cerveja, produtos cárneos, laticínios e Baijiu superaram o índice CSI 300 no mesmo período, enquanto os demais setores perderam o índice CSI 300 no mesmo período. Ano até hoje, a avaliação da indústria caiu. Em 2 de junho de 2022, o PE geral da indústria de alimentos e bebidas SW é cerca de 36,17 vezes, menor do que o nível médio da indústria nos últimos cinco anos.
Estratégia de investimento da indústria: manter a classificação recomendada da indústria. Setor Baijiu: desde este ano, devido a epidemias repetidas em algumas regiões, sentimento de mercado e outros fatores, o setor Baijiu tem flutuado muito, e a avaliação foi corrigida. O segundo trimestre é o off-season para o consumo Baijiu, principalmente de estocagem. Considerando que a maioria das empresas de Baijiu atingiu basicamente seu objetivo de fazer um bom começo antes do surto da epidemia, se a epidemia subsequente puder ser efetivamente controlada antes da chegada da alta temporada, espera-se que o impacto da epidemia nas vendas anuais de Baijiu seja relativamente limitado. Em termos de investimento, podemos nos concentrar nos seguintes aspectos: (1) espera-se que Baijiu high-end continue a desfrutar de um boom alto com a maior certeza. (2) Sob o pano de fundo do desaparecimento de fatores de baixa base, a taxa de crescimento do Baijiu high-end secundário pode desacelerar, e a otimização e atualização da estrutura do produto é a lógica principal de seu desenvolvimento. (3) Algumas das principais demandas regionais recuperam e espera-se que atinjam um crescimento elástico. Em termos de assunto, sugere-se prestar atenção ao Baijiu high-end com forte certeza Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) ; Entre os vinhos secundários high-end, atenção pode ser dada a Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 9 ( Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) ), Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) 9 ( Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) ), Shede Spirits Co.Ltd(600702) 2, Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) ), Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ( Sichuan Swellfun Co.Ltd(600779) ), etc; Licor regional pode se concentrar em empresas com maior flexibilidade de recuperação, como Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) . Produtos populares: afetados por epidemias repetidas, altos custos e recuperação incompleta da demanda terminal, o desempenho de alguns produtos populares no primeiro trimestre de 2022 estava sob pressão e o desempenho foi diferenciado. Entre eles, laticínios, cervejas e outros setores tiveram bom desempenho no 22q1, enquanto alguns condimentos, lanches e outros setores enfrentaram certa pressão. Olhando para o segundo semestre do ano, se a situação epidêmica for aliviada, cenários de consumo como o catering serão restaurados um após o outro, espera-se que a demanda melhore e o mercado pode inaugurar o consumo compensatório. Mas, ao mesmo tempo, devido aos diferentes fatores de perturbação de cada sub placa, o ritmo de reparação também é diferente. O mercado continuará a prestar atenção à melhoria marginal trazida por fatores como aumento do preço do produto, redução de custos e ponto de inflexão epidêmica, e apreender o setor de alta qualidade na indústria. Em termos de assunto, podemos concentrar-nos em Tsingtao Brewery Company Limited(600600) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) , Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) Jonjee Hi-Tech Industrial And Commercial Holding Co.Ltd(600872) , Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) Qianhe Condiment And Food Co.Ltd(603027) ), Chacha Food Company Limited(002557) Chacha Food Company Limited(002557) , 608089 Suzhou Weizhixiang Food Co.Ltd(605089) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Juewei Food Co.Ltd(603517) Juewei Food Co.Ltd(603517) , etc.
Dicas de risco: os preços das matérias-primas flutuam, os aumentos dos preços dos produtos são menores do que o esperado, o desenvolvimento dos canais é menor do que o esperado, a concorrência da indústria intensifica-se, riscos de segurança alimentar, riscos macroeconómicos negativos, etc.
