Principais pontos de investimento
Mercado na semana passada: o índice do setor de manufatura da indústria leve subiu. De 30 de maio de 2022 a 5 de junho de 2022, o Índice Composto de Xangai subiu 2,08%, o Índice Composto de Shenzhen subiu 3,88%, e o índice de fabricação da indústria leve subiu 2,74%, ficando em 10º entre as 28 indústrias Shenwan; A subida e descida dos subsectores do índice da indústria ligeira de alta para baixa são: indústria ligeira doméstica (+4,69%), fabricação de papel (+1,83%) e embalagens e impressão (+1,62%).
Mobiliário: a demanda por reembolsos tornou-se óbvia, e atenção é dada às oportunidades de investimento no setor moveleiro na fase de reparo pós-epidemia. 1) Vendas domésticas: 1) o consumo doméstico recuperou significativamente após a epidemia, e a demanda por decoração de casa one-stop foi totalmente refletida. No primeiro dia de 618, o volume de negócios das commodities domésticas “livres de preocupações” aumentou 170% em relação ao ano anterior, e o volume de negócios das commodities participantes na “primeira liquidação de sinistros” aumentou 260% em relação ao ano anterior; O volume de negócios de decoração, check-in de bagagem e serviços de personalização de espaço aumentou em mais de 10 vezes ano a ano. O volume de negócios de armários personalizados de alto valor e restaurantes de hóspedes aumentou em mais de 3 vezes ano a ano, e o de vestiário aumentou em mais de 10 vezes ano a ano. O volume de negócios de serviços de personalização de armários de banheiro aumentou 30 vezes ano a ano, serviços de design de iluminação e serviços de personalização de teto aumentaram 20 vezes ano a ano, e o volume de negócios de serviços de atualização de parede de 28 horas aumentou 17 vezes ano a ano. 2) Em termos de marcas específicas, o volume de negócios de Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) 00 nos primeiros 10 minutos de um bom começo aumentou em mais de 200% ano a ano Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) 75% ano em vendas anuais em três dias, e ganhou a categoria de colchão top 1 durante 618. Em 1 de junho de 2022, Xangai implementou totalmente a gestão normalizada da prevenção e controle epidêmico, e promoveu ordenadamente a retomada do trabalho, da produção e da cidade; Pequim também emitiu políticas para criar condições para que as empresas retornem ao trabalho e à produção. Com a restauração gradual da produção normal e da ordem de vida na China, Jinan, Dongguan, Shenzhen e outros lugares começaram a lançar uma série de medidas para emitir vouchers de consumo de móveis para promover o consumo de móveis. Em maio, as empresas principais de móveis observaram um mês em recuperação mensal no nível da ordem. Esperamos que a recuperação da demanda de móveis aparecerá ainda mais em junho, e a participação de mercado das empresas principais na fase de reparo pós-epidemia é esperado aumentar ainda mais. Em termos imobiliários, esperamos que a política de flexibilização 2022h2 seja gradualmente transmitida aos dados de vendas imobiliárias. Com a flexibilização da política imobiliária e o controle gradual da epidemia, espera-se que a valorização do setor doméstico continue a se reparar. Recomendar [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ; O pioneiro da reforma do varejo, e a rota cada vez mais clara da grande casa [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ; [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) . 2) Em termos de vendas de exportação: em 2 de junho de 2022, Sarah Bianchi, representante comercial adjunta dos EUA, disse que o governo de Biden está revisando reduções tarifárias e novas pesquisas comerciais sobre importações chinesas, e as relações comerciais sino-americanas devem melhorar. Recomenda- se que [ Cocreation Grass Co Ltd(605099) .
Fabricação de papel: os preços da celulose de madeira subiram mês a mês, e espera-se que o centro de preços da celulose diminua após a melhoria do padrão de oferta e demanda. Em termos de preço, a partir de 2 de junho de 2022, o preço mais recente da polpa de madeira foi de 7359,8 yuan / ton, acima de 36 yuan / ton em uma base semanal; O preço mais recente do papel de cartão é 4813 yuan / ton, com uma diminuição de 12 yuan / ton em uma base semanal; O preço mais recente do papel ondulado foi 3609,4 yuan / ton, para baixo 59 yuan / ton em uma base semanal; O preço mais recente do cartão branco foi 6325 yuan / ton, abaixo 35 yuan / ton em uma base semanal; O preço mais recente do quadro branco foi 4605 yuan / ton, com uma diminuição de 75 yuan / ton em uma base semanal; O preço mais recente do papel de cobre duplo é 5580 yuan / ton, com um aumento semanal de 10 yuan / ton; O preço mais recente do papel offset duplo foi 6087,5 yuan / ton, inalterado semanalmente. A fábrica de celulose Aki sob Fenbao foi forçada a interromper a produção devido a falha do equipamento e estima-se que o fornecimento de celulose conífera à China será reduzido em 50% em junho. Em 2020, a Fenbao exportou cerca de 1,5 milhão de toneladas de polpa de agulha para a China, representando 16%-17% da importação total da China de polpa de agulha. Como a oferta de curto prazo ainda é apertada, esperamos que o preço da celulose permaneça alto e volátil. Depois que o padrão de oferta e demanda de médio prazo for melhorado, o centro de preços da celulose deve descer em 2023. No contexto do aumento dos custos, a indústria continuou a diferenciar-se, a rendibilidade principal foi restaurada mês a mês, alguma capacidade de produção das pequenas e médias empresas foi liberada e o padrão de concorrência foi ainda otimizado. Sob os novos regulamentos de material didático e a promoção do 20º Congresso Nacional do Partido Comunista da China, o aumento do preço do papel cultural é esperado para ser implementado. Recomenda-se que [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: a avaliação tem uma margem de segurança, a área de terra florestal da base Laos continua a crescer, e a vantagem de custo e resistência ao risco são melhoradas sob a integração de.
Cigarro electrónico: o sistema regulamentar foi gradualmente melhorado e as perspectivas de desenvolvimento a médio e longo prazo da indústria do cigarro electrónico são promissoras. Esta semana, o tópico analisou as recentes políticas regulatórias relacionadas aos cigarros eletrônicos. No início de junho, as medidas de gerenciamento de cigarros eletrônicos foram implementadas, os padrões nacionais para cigarros eletrônicos foram implementados, o número planejado de licenças de varejo em várias regiões foi basicamente determinado e o impacto das políticas da China foi gradualmente claro. Em 2 de junho de 2022, a Administração Estadual do Monopólio do Tabaco emitiu 1) respostas a questões relacionadas ao licenciamento administrativo e revisão tecnológica de produtos de cigarros eletrônicos, deixando claro que os cigarros eletrônicos de estado sólido estão incluídos na gestão do cigarro e respondendo questões relacionadas ao pedido de licença; 2) As regras detalhadas para a gestão da logística do cigarro eletrônico foram emitidas para padronizar ainda mais o comportamento logístico do cigarro eletrônico; 3) As regras pormenorizadas para a administração do comércio de cigarros electrónicos (para aplicação experimental) propuseram que as empresas determinassem independentemente o preço de retalho recomendado dos produtos. Acreditamos que: 1) a política incentiva a indústria a realizar uma concorrência transparente orientada para o mercado e justa, e toma a qualidade dos produtos de cigarro eletrônico como o centro para garantir o desenvolvimento saudável a médio e longo prazo da indústria de cigarro eletrônico; 2) A escala global dos cigarros eletrônicos de estado sólido é relativamente limitada. Os cigarros eletrônicos atomizados, como a única nova categoria de tabaco legalizada a curto prazo, devem abrir ainda mais a escala do mercado. A escala do mercado a curto prazo pode ser perturbada pela implementação das políticas, mas espera-se que a taxa de penetração a médio e longo prazo continue a aumentar. Recomendar [SIMORE international] com excelente desempenho de custo de avaliação após o callback; Sugere-se prestar atenção à [tecnologia fogcore], que deve continuar suas vantagens em marca e volume de usuários.
Dicas de risco: os preços das matérias-primas flutuam, a fricção comercial sino-americana intensifica-se e a demanda a jusante é fraca.
