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Em junho, a produção de aparelhos de ar condicionado domésticos foi relativamente fraca. De acordo com a indústria on-line, a produção da indústria de ar condicionado da China foi de 13,39 milhões de unidades em junho, com um desempenho anual de -19%, caindo por dois meses consecutivos em comparação com o pico de crescimento em abril. Entre eles, 8,57 milhões de conjuntos foram produzidos para vendas domésticas, um aumento homólogo de -17%; Foram programados 4,82 milhões de conjuntos de vendas de exportação, com um desempenho homólogo de -22%. O declínio no cronograma de produção doméstica é devido à fraca situação epidêmica + demanda terminal, e a pressão sobre o final de transporte doméstico de condicionadores de ar de abril a maio, o que afeta a vontade de produção das empresas; Por um lado, o agendamento da produção de exportação foi afetado pela alta base de vendas de exportação no mesmo período do ano passado, por outro lado, a epidemia teve certo impacto na cadeia de suprimentos. O desempenho geral da Gree é melhor do que o da indústria, e o desempenho anual real da programação de produção doméstica / exportação é de -12%/-9%, respectivamente; O Midea teve uma base elevada no ano passado, especialmente para a exportação, com um declínio significativo. O desempenho anual real da programação de produção doméstica/exportação da Haier foi de -22%/0%, respectivamente, e as vendas de exportação permaneceram inalteradas em relação ao ano passado. No geral, a produção das três torneiras brancas de eletricidade diminuiu em comparação com a de abril a maio. De abril a maio, a situação epidêmica foi repetida, e a demanda por eletricidade branca pode se recuperar após a abertura. Em combinação com o ambiente de pressão nos mercados europeus e americanos ultramarinos este ano, estamos cautelosamente otimistas sobre as vendas anuais de ar condicionado.
Em abril, o inventário do canal recuperou, e o inventário total ainda estava em um nível baixo. Em comparação com março, o estoque da indústria de ar condicionado em abril aumentou ligeiramente, e o estoque de canais industriais aumentou ligeiramente para mais de 21 milhões de unidades desde dezembro do ano passado, o que é principalmente devido ao aumento do preço das matérias-primas, o que impulsiona as empresas a produzir antecipadamente, e a situação geral é estável. O inventário de canais aumentou continuamente desde fevereiro, e o inventário de canais em abril foi de 24,7 milhões de unidades. Por um lado, os concessionários tomam a iniciativa de se preparar para a promoção de março, por outro lado, a alta temporada do ar condicionado está chegando. No entanto, de acordo com os dados de varejo em abril, o ar condicionado caiu rapidamente, de modo que o estoque do revendedor recuperou para o nível de março de maio do ano passado.
Em abril, o embarque de condicionadores de ar estava estável, e ainda havia uma lacuna em relação ao cronograma de produção. Em abril, a produção foi de 15,77 milhões de unidades, um aumento homólogo de -1%. O volume de vendas internas foi de 7,77 milhões de unidades, um aumento homólogo de +2%. Embora afetado pela situação epidêmica e pela cadeia de suprimentos, o clima de alta temperatura aumentou recentemente, a temporada de pico de vendas de condicionadores de ar tradicionais está chegando e a demanda do consumidor ainda está crescendo ligeiramente, mas ainda há uma certa lacuna em comparação com o cronograma de produção. O volume de vendas de exportação foi de 7,64 milhões de unidades, um aumento homólogo de -1%. Devido ao aumento das taxas de juros e à inflação nos mercados estrangeiros, a demanda está temporariamente sob pressão. Do ponto de vista das filiais, 1) vendas internas: Haier Gaozeng Gree aumentou ligeiramente. Gree vendeu 2,7 milhões de conjuntos no mercado interno, um aumento anual de +2%; A Midea vendeu 2,47 milhões de unidades no mercado interno, um aumento homólogo de -5%, e o preço de envio aumentou. Haier vendeu 990000 conjuntos no mercado interno, um aumento anual de +17%, impulsionado principalmente por produtos high-end. 2) Vendas de exportação: Hisense, Haier e TCL cresceram rapidamente. A Grécia exportou 1,45 milhões de unidades, um aumento homólogo de -3%; A Midea exportou 2,35 milhões de unidades, um aumento homólogo de -16%, e o preço de envio aumentou significativamente; Haier exportou 450000 conjuntos, um aumento anual de +29%; Hisense exportou 650000 conjuntos, um aumento homólogo de +57%.
Aconselhamento em matéria de investimento
No contexto da atualização das vendas domésticas de lavagem de gelo, atribuímos grande importância à capacidade de resposta rápida de toda a cadeia da indústria com base em big data, à capacidade de operação abrangente dos mercados estrangeiros e à capacidade de aumentar os preços no contexto de aumentos de preços upstream suportados por produtos e marcas na nova era do varejo. Continue a recomendar e preste atenção à torneira de água branca Haier Smart Home Co.Ltd(600690) Midea Group Co.Ltd(000333) .
Aviso de risco
O risco de aumento dos preços das matérias-primas, o risco de surtos repetidos e o risco de a procura dos consumidores ser inferior ao esperado.
