Vista central
Atualização semanal: oferta, demanda e preços das matérias-primas estão melhorando, e o setor automotivo deve aumentar tanto o volume quanto o lucro no segundo semestre do ano. No nível de fornecimento, a cadeia da indústria automobilística no Delta do Rio Yangtze foi gradualmente restaurada (SAIC iniciou a produção de dois turnos de carros de passageiros no porto até o final de maio), e Xangai cancelará o sistema de aprovação para a retomada do trabalho e produção de empresas a partir de 1º de junho, estabelecerá um mecanismo de serviço para a retomada do trabalho e produção de principais empresas financiadas pelo exterior e dará um subsídio único de 10000 yuans para consumidores individuais que substituem veículos elétricos puros (as vendas de nova energia em Xangai em 2021 representarão cerca de 7-8% do total do país). No lado da demanda, as recentes políticas de estímulo de subsídios locais têm sido frequentes, e a política preferencial nacional de reduzir para metade o imposto de compra de veículos a combustível com uma capacidade inferior a 2,0L (e menos de 30W) (beneficiando 84% dos veículos a combustível em todo o país) é sobreposta. As vendas de veículos no segundo semestre do ano devem melhorar significativamente em uma base mensal (espera-se aumentar as vendas de veículos de passageiros 150W, promovendo as vendas de 7pct de veículos de passageiros na China ao longo do ano).
A tendência crescente dos preços das matérias-primas desde 2021 foi gradualmente reduzida, e o volume de automóveis e os lucros aumentaram, o que pode se tornar a placa forte do núcleo no segundo semestre do ano. Recomendamos duas linhas principais: a ascensão de marcas independentes e a atualização de veículos elétricos e inteligentes. Linha principal 1: em 2021, a taxa de penetração de novos veículos de passageiros de energia romperá 15% e entrará na penetração acelerada. Sob o pano de fundo do apoio subjacente a três tecnologias elétricas, a lógica da produção de veículos mudará, e a marca independente superará a joint venture em termos de estrutura organizacional, perfeição da cadeia de suprimentos e modelo de negócios. Está otimista sobre as oportunidades de investimento da cadeia industrial trazidas pela ascensão de marcas independentes por um longo tempo. Continente 2: o núcleo da eletrificação do veículo é a aplicação do fluxo de energia. Política, tecnologia, Tesla e outros fatores múltiplos são sobrepostos. Novos veículos de energia entraram na fase de desenvolvimento de alta qualidade. A demanda impulsiona a melhoria da potência do produto do veículo. A tendência da tecnologia é atualizar para fosfato de ferro de lítio, cilindro 4680, sistema de acionamento elétrico multi-em-um, plataforma de veículo de alta tensão e outra atualização multidimensional. Componentes incrementais incluem: extremidade de aquisição - radar laser, radar de onda milimétrica, câmera e outros sensores, extremidade de transmissão - conector de alta velocidade, extremidade de computação - controlador de domínio, extremidade de aplicação - suspensão pneumática, freio por fio e direção, extremidade de interação - HUD, luzes interativas, instrumento de controle central, vidro celeste, acústica veicular, etc.
Retomação do mercado: CS auto subiu 7,22%, mais forte que o índice CSI 300 de 5,01 pct. Nesta semana (2022052920220603), os carros CS subiram 7,22%, os carros de passageiros CS 7,02%, os veículos comerciais CS 6,02%, as autopeças CS 8,3%, as vendas e serviços de automóveis CS 2,33%, as motocicletas CS e outros 3,82%, os carros elétricos 7,19%, os carros inteligentes 8,73%, o índice Shanghai Shenzhen 300 2,21% e o Índice Composto de Xangai 2,08% no mesmo período. O automóvel CS é mais forte do que o índice CSI 300 por 5.01pct e o índice composto de Xangai por 5.14pct, para baixo 11.45% ano até à data.
Rastreamento de dados: o volume de vendas de automóveis em maio deve ser de 1,767 milhões, com um aumento mensal de 50%. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, em maio de 2022, o volume de vendas da indústria automobilística deve chegar a 1,767 milhões de unidades, com um aumento mensal de 50% e uma diminuição anual de 17%; De janeiro a maio de 2022, o volume de vendas deve chegar a 9,457 milhões, uma diminuição homóloga de 13%.
Sugestão de investimento: preste atenção às cadeias industriais relevantes de Byd Company Limited(002594) novas forças. Recomenda- se que Byd Company Limited(002594) et al., sugere- se prestar atenção às cadeias industriais relevantes de Byd Company Limited(002594) .
Dicas de risco: Risco de capacidade de chip automático, risco de redução do volume de vendas e risco de reforma empresarial tradicional.
