Resumo do investimento:
Toda segunda-feira: recuperação após epidemia: a indústria de agentes redutores de água pode reimprimir o mercado em 2020
Antes e depois do surto em 2020, o setor de agentes redutores de água tinha um mercado forte, a linha principal era impulsionada pelo desempenho e o processo foi catalisado pelas expectativas políticas. De 8 de outubro de 2019 a agosto de 2020, o aumento máximo da faixa de Sobute New Materials Co.Ltd(603916) .
Fase I: de outubro de 2019 a março de 2020, o desempenho impulsiona a descoberta de valor em indústrias tradicionais e as mudanças cognitivas impulsionam a valorização a aumentar significativamente. Por um lado, o crescimento do superplastificante policarboxilato é totalmente reconhecido; Por outro lado, é a recuperação da rentabilidade causada pelo declínio dos custos das matérias-primas. Em outubro de 2019, o mercado começou antes do relatório trimestral, e a avaliação aumentou significativamente.
A segunda etapa: de março a maio de 2020, forte catálise de expectativas, excelente ressonância de desempenho histórico, expectativa de ajuste contracíclico pós-epidemia e alto desempenho anual promovem o aumento acelerado dos preços das ações. Após o impacto da epidemia em 2020, o desenvolvimento financeiro de novas infraestruturas tornou-se a principal linha do mercado. Além disso, no relatório anual de 19 anos, o lucro líquido anual de Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ano e Lets Holdings Group Co.Ltd(002398) ano aumentou 32,01% e 61,54%, respectivamente, ambos superando grandemente o mercado sob a estimulação do desempenho.
Fase III: de maio a agosto de 2020, após a flutuação horizontal no período de vácuo de desempenho e política, o forte desempenho do relatório intercalar promoveu o aumento novamente. De maio a junho, o preço das ações flutuava principalmente. No final de Julho, Sobute New Materials Co.Ltd(603916) .
Semelhanças e diferenças entre o mercado atual e o mercado nos últimos 20 anos: uma coisa em comum: fortes expectativas de infraestrutura e fundamentos fracos. Semelhança 2: melhoria substancial da margem fundamental. Diferença 1: o arrasto da demanda imobiliária, então a vantagem principal está na estrutura do cliente. Diferença 2: a taxa de crescimento do desempenho histórico é inferior à de 2019.
Em uma consideração abrangente, acreditamos que a direção de reparo do preço de ações da indústria de agentes redutores de água é clara, mas o intervalo pode não ser tão bom quanto o de 2020, e a diferenciação é intensificada, e o assunto com alta relevância de infraestrutura pode sair do mercado independente. O mercado impulsionado pela expectativa política é faseado, e a linha principal de melhoria marginal do desempenho é apreendida. Ainda há um mercado na fase inicial de recuperação fundamental, e o layout está à frente do final do desempenho.
Acompanhamento das principais sub-indústrias:
Vidro: a rentabilidade atingiu o fundo, e atenção é dada ao layout do vidro fotovoltaico. A partir de 3 de junho, o preço médio do último vidro em todo o país foi de 187845 yuan / ton, queda de 1,64% mês no mês. A demanda é principalmente a aquisição rígida da demanda, e a taxa operacional permanece baixa. O estoque total de empresas de produção nas principais províncias de monitoramento foi de 68,16 milhões de caixas de peso, um aumento de 880000 caixas de peso, ou 1,31%, em comparação com a semana passada. O vidro flutuante entrou no período de equilíbrio, e alguma capacidade de produção para trás perdeu dinheiro. Na próxima etapa, se a demanda aumentar, a rentabilidade será melhorada. Se a demanda se recuperar e falsificar, a reparação a frio da indústria se intensificará. Do ponto de vista marginal, permitirá um momento mais brilhante. O choque de curto prazo não muda o longo ciclo de negócios da indústria do vidro, e continua a se concentrar em recomendar Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) .
Cimento: os fundamentos ainda estão sob pressão, e as oportunidades de alocação são emocionais. Em 3 de junho de 2022, o preço médio do cimento em todo o país foi de 422,17 yuan / ton, queda de 3,98% em relação à semana passada. A demanda de cimento ainda vai diminuir ligeiramente, os preços do cimento na baixa temporada ainda têm espaço para cair, e a expectativa do mercado é pobre. O inventário de clínquer continuou a aumentar esta semana, com a taxa média nacional de capacidade de armazenamento de clínquer de 71,81%, queda de 0,07pcts em comparação com a semana passada. A carga operacional do moinho foi de 51,50%, queda de 0,47pcts em relação à semana passada. A diferença média do preço do carvão de cimento neste período foi 253,94 yuan / ton, queda de 7,74% em relação à última quinta-feira. Comparado com o mesmo período do ano passado, a diferença média do preço do carvão de cimento caiu 23,03%.
Materiais de construção de consumo: foco no início da tendência do mercado de materiais de construção de consumo. Em maio, os fundamentos atingiram o fundo, e as vendas imobiliárias também devem chegar ao fundo. Estamos ansiosos para a melhoria marginal contínua. O fundo do preço das ações pode já ter aparecido, e assumir a liderança no layout de sub indústrias cujos custos de matérias-primas estabilizaram (maior melhoria de desempenho). Acreditamos que a lógica de expansão de categoria e melhoria da concentração não mudou, e empresas de alta qualidade com atributo alfa como Yuhong e Weixing ainda são escassas. Continue a recomendar o principal consumidor de materiais de construção Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Skshu Paint Co.Ltd(603737) .
Revisão de mercado: a partir do fechamento de 2 de junho, o setor de materiais de construção subiu 1,95% e o índice CSI 300 subiu 2,21%. Em termos do ranking de placas, a placa de materiais de construção ficou em 15º lugar entre as 31 placas Shenwan na semana passada, com um aumento de um ano até hoje de -14,34%, e ficou em 17º entre as 31 placas Shenwan.
Os cinco principais estoques com taxa de crescimento: Ruitai Materials Technology Co.Ltd(002066) zhengwei novo material, Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) Luoyang Glass Company Limited(600876) conch novo material.
Os cinco principais stocks com declínios: Ningbo Fuda Company Limited(600724) Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) .
Estratégia de investimento: a cadeia de crescimento estável centra-se na recomendação dos fortes e dos fortes constantes Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ; A recuperação de imóveis é a primeira a promover Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ; Novos materiais recomendam que as empresas tradicionais mantenham alta prosperidade e entrem em um novo período de crescimento.
Dica de risco: a demanda da cadeia imobiliária diminui, o investimento em infraestrutura diminui e o preço das matérias-primas flutua.
