Iniciou-se a reparação epidêmica, e sugere-se aumentar o armazém de produtos populares: de abril a maio, recomendou-se fortemente a meta de consumo doméstico, com resultados notáveis; Nos últimos dez dias de maio, Zhou pensou que “Baijiu solto e bom, agarrar o mercado de touros após a epidemia de produtos populares” apontou claramente mais oportunidades de recuperação, como Jue Wei, cerveja, etc; Com a recuperação da situação epidêmica e a implementação de políticas econômicas, espera-se um mercado touro de bens populares. (1) A situação epidêmica em Xangai foi efetivamente controlada e a retomada do trabalho é iminente. Por um lado, vimos todo o tipo de informação sobre a retoma do trabalho e da produção e, ao mesmo tempo, sentimos também que é dada atenção de cima para baixo à economia. À medida que Xangai retorna gradualmente ao normal, com referência ao desempenho após a epidemia em 2020, espera-se que o reabastecimento da demanda traga uma forte recuperação no consumo de curto prazo. Ao mesmo tempo, no contexto da recuperação da epidemia global, do declínio da demanda de exportação e do ajuste do investimento no setor imobiliário, o consumo tornou-se a força motriz central do crescimento econômico. As políticas de acompanhamento de estabilização da economia, garantia de emprego e promoção do consumo devem continuar a ser implementadas para promover a recuperação econômica e recuperação do consumo. (2) A primeira linha principal de recomendação: na perspectiva de três anos, recomendamos o sub-circuito líder com competitividade central continuamente reforçada. Após repetidos ajustamentos dos preços das acções desde o início do ano, a avaliação de alguns dos principais segmentos de bens públicos foi significativamente corrigida. Ao mesmo tempo, a epidemia acelerou a reorganização da indústria, e a competitividade central de médio e longo prazo de alguns segmentos líderes foi fortalecida durante o período epidêmico. Como se espera que a participação de recuperação da situação epidêmica acelere, a elasticidade do lucro também será liberada no futuro após as quedas em massa, de modo a obter duplo clique. Realce Juewei Food Co.Ltd(603517) Ligao Foods Co.Ltd(300973) . (3) A segunda linha principal de recomendação é que o consumo de Xangai recuperou de uma forma geral, especialmente as placas relacionadas à cadeia da indústria de restauração devem inaugurar uma inversão. Embora se espere que o desempenho da maioria das empresas em 2022q2 ainda esteja sob pressão devido ao impacto da epidemia, espera-se que a recuperação da demanda após a epidemia continue superando as expectativas, e as políticas subsequentes de estímulo ao consumo continuem sendo implementadas. A avaliação actual de algumas empresas recuou para um nível razoável e espera-se que a avaliação da recuperação da procura beneficiária aumente. Destaque Tsingtao Brewery Company Limited(600600) china Recursos cerveja, Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Ligao Foods Co.Ltd(300973) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) yihai internacional, Juewei Food Co.Ltd(603517) hailao, etc.
A política de crescimento constante foi implementada e a política de viagens foi gradualmente relaxada, o que foi bom para Baijiu. Medidas para estabilizar o crescimento foram gradualmente introduzidas e implementadas. Em 29 de maio, o governo municipal de Xangai emitiu o plano de ação para acelerar a recuperação econômica e revitalização em Xangai, que introduziu 50 medidas em oito aspectos. Espera-se reduzir a carga dos players do mercado em mais de 300 bilhões de yuans ao longo do ano; Em 2 de junho, o governo municipal de Hangzhou emitiu um pacote de 52 políticas para estabilizar taxas de promoção econômica em 8 aspectos; Em 31 de maio, as reuniões sobre o crescimento constante da província de Jiangsu e Nanjing foram realizadas sucessivamente. Espera-se que o efeito da promoção do consumo apareça gradualmente no segundo semestre do ano. De acordo com a pesquisa do canal, depois que a situação epidêmica no leste da China foi reparada, houve um momento de reabastecimento das cenas de consumo, e as cenas de banquetes de catering e casamento em Jiangsu e Zhejiang recuperaram significativamente. Acreditamos que, embora haja um impacto nas vendas móveis fora de temporada de março a abril, a proporção em todo o ano não é alta. Desde que a situação epidêmica foi reparada em meados de maio, o progresso do marketing móvel das empresas de bebidas alcoólicas geralmente acelerou, e espera-se que mais da metade do tempo e mais da metade da tarefa possam ser alcançados. Do ponto de vista de todo o ano, com a implementação da política de estabilização do crescimento e promoção do consumo em várias regiões e, ao mesmo tempo, todas as empresas de bebidas alcoólicas não diminuíram suas tarefas anuais, espera-se que as tarefas anuais das principais empresas de bebidas alcoólicas sejam concluídas com sucesso. Recomenda- se que Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) e assim por diante sejam realçados, e é recomendado.
Os dados de viagem do Dragon Boat Festival melhoraram significativamente mês após mês em comparação com maio, e a recuperação da China Oriental acelerou. 1) A viagem geral é significativamente melhorada em comparação com o Festival de Qingming e o feriado do Dia de Maio, e a viagem inter provincial está acelerando: os big data de migração Baidu mostram que o pico do índice de migração do Festival do Barco Dragão este ano é 46% maior do que o pico do feriado do Dia de Maio. De 3 a 5 de junho, a quilometragem média nacional de congestionamento da via expressa foi de 242,06 km, um decréscimo de 14,31% em relação ao mesmo período do Dragon Boat Festival em 2021. A quilometragem máxima de congestionamento da via expressa foi de 154011 km, 54,2% superior ao pico durante o feriado do Dia de Maio. De acordo com o “2022 Dragon Boat Festival feriado big data” de Ctrip, a partir de 4 de junho, o volume total de pedidos do feriado Dragon Boat Festival aumentou em mais de 30% em comparação com o Festival de Qingming; As reservas de hotéis e bilhetes aumentaram em dois dígitos em comparação com Qingming. Durante o feriado do Festival do Barco do Dragão, o turismo da equipe provincial Cross da China representou quase 80% do negócio do turismo do grupo. Comparado com o feriado do Festival de Qingming este ano, a taxa de crescimento foi mais de 20%. Comparado com o feriado do Dia de Maio deste ano, a taxa de crescimento foi de quase 10%, atingindo o pico nos últimos três meses. Em termos de dados ferroviários, de acordo com as notícias da interface, estima-se que durante o feriado do Dragon Boat Festival este ano, a ferrovia nacional enviará uma média de 5,4 milhões de passageiros por dia, um aumento de mais de 2 milhões sobre o feriado do dia de maio. 2) O relaxamento da política de viagens acelera a recuperação na China Oriental: dados de Ctrip mostram que a indústria de turismo de Xangai inaugurou um ponto de viragem de recuperação. No primeiro dia do feriado do Dragon Boat Festival, mais de 40 pontos cênicos em Xangai voltaram ao trabalho, com vendas totais de mais de 40000 ingressos. O volume médio diário de reservas do Dragon Boat Festival em Xangai Happy Valley aumentou mais de 7 vezes em comparação com o de março deste ano, o que também reflete que Xangai se recuperou bem em comparação com março. Além disso, o turismo inter provincial de Zhejiang foi liberalizado, e as restrições de tráfego na área cênica do Lago Oeste foram suspensas. De acordo com os dados públicos do laboratório de economia de turismo de Hangzhou, em 3 de junho, o número de visitantes noturnos em Hangzhou atingiu 304300, e a taxa de ocupação do hotel atingiu 39%, que era maior do que o Dia de Maio.
Rastreamento semanal de Baijiu: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) may: a cobrança de pagamento foi basicamente concluída. Espera-se que os bens em atraso em Xangai chegarão na próxima semana, e os bens em outras regiões serão entregues sem problemas em maio. De acordo com os preços do vinho de hoje, o impulso geral da classificação esta semana é ascendente. Toda a classificação do céu voando caixa / garrafa a granel aumentou ligeiramente de 10 yuan para 30202745 yuan ao redor da semana. 43 graus voando céu beneficiaram-se da oferta curta do canal, e a classificação aumentou para 1050 yuan. Tesouros e Maotai aumentaram 50 yuans por semana no décimo plano quinquenal Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) may: a cobrança de pagamento foi basicamente concluída em maio, e a entrega foi relativamente suave.O preço avaliado caiu ligeiramente em 5-10 yuan para cerca de 91. Inventário para cerca de 1 mês.
O consumo de acumulação de bens é dedutivo, e as vendas globais dos supermercados são boas: em abril, as estatísticas dos supermercados off-line foram divulgadas, e nos concentramos na análise de supermercados off-line de Baijiu, condimentos, cerveja, laticínios, alimentos ultracongelados e laticínios. O crescimento da indústria Baijiu é bom, e o desempenho do licor high-end é brilhante. O volume e o preço da indústria de condimentos subiram simultaneamente, e as vendas dinâmicas foram melhores. A taxa de crescimento da indústria cervejeira é estável, e o preço médio ainda é forte. O leite líquido na indústria láctea permaneceu estável como um todo, com o volume de queijo aumentando e o preço do queijo diminuindo. A indústria de alimentos congelados tem uma boa dinâmica de vendas e desempenho excepcional. Para mais detalhes, consulte pesquisa especial: dedução do acúmulo de bens e consumo, melhoria geral das vendas de supermercados – Comentários sobre dados off-line de supermercados da indústria de alimentos e bebidas em abril de 2022.
Combinações recomendadas em Junho: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) . Maotai e Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) e Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) . Em termos de alimentos, recomendamos Juewei Food Co.Ltd(603517) Tsingtao Brewery Company Limited(600600) . Durante o mês, o aumento e a diminuição foram Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) (1,76%), Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) 7,47%, Yihai International (10,49%), Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) 7 3,23%, Tsingtao Brewery Company Limited(600600) (5,60%), e o rendimento da carteira é de 5,81%. No mesmo período, o Índice Composto de Xangai subiu 2,08%, e o portfólio subiu 3,73% acima do Índice Composto de Xangai.
Estratégia de investimento: primavera é quente e flores florescem, e layout ativo. Após o ajuste do ano até o momento, acreditamos que o pior momento passou. Atualmente, a avaliação das principais empresas líderes é relativamente razoável ou ligeiramente baixa, enquanto a demanda por alimentos é relativamente rígida. Sugerimos um layout ativo. Baijiu promove principalmente Maotai, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) . Yili, mostarda em conserva, Qiaqia, Tsingtao Brewery Company Limited(600600) cr cerveja, cerveja pesada, etc. são recomendados principalmente para alimentos. Anjing, legao, haitiano, Juewei, Yuanzu, Ganyuan, etc. também podem ser considerados.
Dicas de risco: risco de propagação da epidemia global e chinesa, risco de saída substancial de capital estrangeiro, estoque de molho e vinho e política.
