Principais pontos de investimento
\u3000\u30001. [Palavras-chave desta semana]: o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação lançou uma nova rodada de novos veículos energéticos para o campo por seis meses; Muitas províncias e cidades continuam a introduzir novas políticas de subsídios energéticos; Em maio, as vendas de novos veículos energéticos recuperados, e o cronograma de produção da cadeia industrial pode aumentar mês a mês; Argentina planeja fixar preço de referência para exportação de carbonato de lítio
\u3000\u30002. Revisão de mercado: espera-se que a recuperação da demanda aumente e os preços das commodities estabilizem: 1) para lítio, inquéritos a jusante melhoraram.Esta semana, carbonato de lítio de grau de bateria da China aumentou 0,5% para 478900 yuan / ton, cotação de hidróxido de lítio de grau de bateria estabilizado para 491000 yuan / ton, e o preço do concentrado de lítio aumentou 0,8%. O preço dos futuros de carbonato de lítio no disco eletrônico Wuxi caiu 0,3%; 2) Terra rara: aquisição a jusante aumentou, e o preço está em um nível alto.A cotação de praseodímio e óxido de neodímio na China aumentou em 0,5% para 955000 yuan / ton; Em termos de terras raras médias e pesadas, óxido de disprósio e óxido de terbio foram estáveis em 2,58 milhões de yuan / tonelada e 14,55 milhões de yuan / tonelada respectivamente; 3) Cobalto: esta semana, MB cobalto (grau padrão) caiu em 3,5% para 38,3 USD / libra, e MB cobalto (grau de liga) caiu em 3,0% para 38,5 USD / libra; 4) Níquel: o baixo estoque da cadeia industrial continuou. Sob o jogo de capital de curto prazo, a volatilidade do preço do níquel aumentou, e LME subiu 1,28% mês a mês. 5) Mercado de ações: esta semana, o índice de metais não ferrosos Shenwan subiu 1,88%, abaixo do desempenho do índice CSI 300 em 0,33%. Em termos de segmentos específicos, o setor de ouro caiu 0,95%, o setor de metais industriais subiu 1,38%, o setor de lítio caiu 1,48%, e o setor de ímãs permanentes de terras raras subiu 6,26%.
\u3000\u30003. Nova cadeia da indústria de veículos de energia: 1) múltiplas políticas são propícias ao desenvolvimento de novos veículos de energia. Em 31 de maio, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação lançou uma nova rodada de novos veículos energéticos para o campo por seis meses. Após a introdução de políticas de subsídio para novos veículos de energia em Hubei, Shenzhen, Qingdao e outras províncias e cidades, as províncias de Nanjing e Guangdong também introduziram políticas relevantes esta semana, dando subsídios de até 12 Faw Jiefang Group Co.Ltd(000800) 0 yuan respectivamente. 2) O volume de vendas de novos veículos de energia na China em maio foi bom. Em maio, o volume de vendas de veículos de energia novos ideais foi 11496 (ano a ano +166%, mês a mês +176%), Nezha alcançou o volume de vendas de 11009 (ano a ano +144,64%, mês a mês +92%), Xiaopeng alcançou o volume de vendas de 10125 (ano a ano +78,07%, mês a mês +12,48%), Weilai alcançou o volume de vendas de 7024 (ano a ano +4,66%, mês a mês +38,43%), e Byd Company Limited(002594) . 3) As vendas de veículos elétricos no exterior aumentaram em maio: as vendas de veículos elétricos em seis países europeus (Alemanha, França, Suécia, Noruega, Itália e Espanha) foram 121000 em maio, um aumento homólogo de 2% e um aumento mensal de 20%. Em maio, o volume de vendas de veículos elétricos nos Estados Unidos foi de 73200, um aumento mensal de +2,4%, um aumento homólogo de +36%, e a taxa de penetração de eletrificação foi de 6,6%.
\u3000\u30004. Lítio: a expectativa de recuperação da demanda é aumentada e o preço é estabilizado. 1) No lado do preço, os inquéritos a jusante melhoraram, e a indústria é geralmente otimista sobre o futuro.Esta semana, o carbonato de lítio de grau de bateria da China aumentou 0,5% para 478900 yuan / ton, a cotação de hidróxido de lítio de grau de bateria estabilizado para 491000 yuan / ton, e o preço do concentrado de lítio aumentou 0,8%. 2) lado da oferta: a taxa operacional das empresas de manutenção aumentou gradualmente. devido ao aumento da temperatura em Qinghai, a saída de carbonato de lítio esta semana foi 5916 toneladas, um aumento de 8,69% mês a mês; A produção de hidróxido de lítio foi de 4657 toneladas, um aumento de 7,53% mês em relação ao mês. 3) No lado do inventário, o estoque de carbonato de lítio aumentou de 5044 para 5032 toneladas, uma diminuição mensal de 0,24%; O estoque de hidróxido de lítio aumentou 2,84% mês após mês, de 774 para 796 toneladas. 4) No lado dos recursos ultramarinos, a Administração Geral Argentina de Alfândegas (DGA) estabeleceu um preço de referência de 53000 dólares americanos / tonelada para exportação de carbonato de lítio. O preço de referência de exportação é definido principalmente para aumentar a transparência do preço do lítio e evitar comportamentos abusivos que afetam a tributação e liquidação em moeda estrangeira. De acordo com o relatório da CEPAL, os preços de exportação da Argentina e do Chile são significativamente menores do que os preços de mercado publicados todos os anos. A diferença média entre Argentina e Chile é de 58% e 21%. Considera-se que os preços de transferência estabelecidos pela empresa ao vender a partes relacionadas (empresas parceiras) estão sujeitos a evasão fiscal e abuso afetando a entrada de divisas no mercado cambial. A fixação do preço de referência permitirá que o preço de venda se desvie do valor normal, prevendo-se que o preço de referência seja ajustado com o preço de mercado.
\u3000\u30005. Ímã permanente de terras raras: o padrão da indústria foi remodelado, e o preço se estabilizou e se recuperou. 1) No lado do spot, com o reparo gradual das expectativas da demanda, a lista de inquérito aumentou no início desta semana, e a cotação de praseodímio e óxido de neodímio na China aumentou em 0,5% para 955000 yuan / ton; Em termos de terras raras médias e pesadas, óxido de disprósio e óxido de terbio estabilizaram em 2,58 milhões de yuan / tonelada e 14,55 milhões de yuan / tonelada respectivamente. 2) No lado da oferta, a produção de praseodímio e óxido de neodímio na China em maio foi de 5544 toneladas, um aumento mensal de +0,26% e um aumento anual de +1,65%. O fornecimento de minas de terras raras leves permanece estável e as minas iônicas estão em falta. Embora as minas do sul estão planejadas para ser mineradas, a quantidade é limitada e a quantidade de importação de minas de Myanmar não é grande. A China está em falta de minas iônicas como um todo; O custo de resíduos é alto, algumas fábricas são difíceis de manter a produção, a taxa operacional de empresas de óxido de praseodímio e neodímio não mudou significativamente, e a produção semanal foi de 1322 a 1322 toneladas, que é plana mês após mês. 3) No lado do inventário, o estoque de praseodímio e óxido de neodímio aumentou em 1,23% mês no mês de 3161 para 3200 toneladas.
\u3000\u30006. Cobalto: Os preços do cobalto na China e no exterior estão de cabeça para baixo. 1) No lado do preço, o cobalto MB (grau padrão) caiu 3,5% para 38,3 USD / libra, o cobalto MB (grau de liga) caiu 3,0% para 38,5 USD / libra, e o coeficiente de desconto cobalto caiu para 70-75%; O cobalto metálico chinês, sulfato de cobalto e trióxido de cobalto diminuíram 10%, 10,1% e 9,7%, respectivamente. 2) No lado da procura, afectado pelo preço elevado, existe um forte clima de espera e de ver no mercado a jusante do cobalto electrolítico. 3) No lado da oferta, a importação total da China de matérias-primas de cobalto em abril foi de 7500 toneladas metálicas, uma diminuição mensal de 25% e uma diminuição anual de 28%. O transporte da África do Sul foi dificultado pelas inundações. Em junho, a expectativa de contração na importação de produtos intermediários de cobalto aumentou, e o estoque de cobalto permaneceu em um nível muito baixo, mostrando uma situação de fraca oferta e demanda.
\u3000\u30007. Níquel: no curto prazo, o preço do níquel flutua muito sob o jogo de capital; A longo prazo, os preços do níquel voltam aos fundamentos. Os recibos e estoques de armazém de níquel puro da China estão em um nível baixo, e as indústrias de aço inoxidável e baterias ternárias da China devem retomar a produção. Esta semana, o níquel LME fechou em US $ 27750 / tonelada, um aumento de 1,28% mês em relação ao mês; Níquel SHFE fechado em 215780 yuan / ton, acima de 6,06%.
\u3000\u30008. Sugestão de investimento: manter a classificação de “excesso de peso” da indústria. As matérias-primas upstream de energia nova, tais como materiais magnéticos de terras raras, folha de cobre de cobalto de lítio, folha de alumínio, etc., têm sido fracas na oferta e demanda por um curto período de tempo devido à situação epidêmica, logística e outros fatores. Xangai planeja promover ordenadamente a retomada do trabalho e produção de empresas, e a cadeia da indústria pode ser gradualmente restaurada. A direção geral do ciclo ascendente de três anos de médio e longo prazo permanece inalterada, e a direção do boom da indústria é clara. Objecto principal: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Shenghe Resources Holding Co.Ltd(600392) .
\u3000\u30009. Dicas de risco: flutuação macroeconômica, risco de mudança da política industrial, risco de agravamento epidêmico, risco de vendas de veículos novos de energia ficarem aquém das expectativas, premissa de cálculo da oferta e demanda ficarem aquém das expectativas, etc.
