Lógica de investimento do setor de componentes passivos: recomenda-se prestar atenção ao setor de capacitores que é mais amplamente utilizado.
1) componentes passivos são amplamente utilizados em comunicação, eletrônicos de consumo, eletrônicos automotivos, automação industrial e de controle, Internet das coisas, big data, energia nova e casa inteligente.
2) a fim de acelerar o desenvolvimento da indústria de componentes eletrônicos e suas operações a montante e a jusante, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação emitiu o plano de ação para o desenvolvimento da indústria de componentes eletrônicos básicos (20212023).
Desempenho dos componentes passivos: o desempenho dos componentes passivos aumentou e a rentabilidade foi continuamente melhorada.
1) em 2021, a receita total da indústria de componentes passivos totalizou 3068 bilhões de yuans, com um aumento anual de 35%, atingindo a maior taxa de crescimento em cinco anos. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe totalizou RMB 5,877 bilhões, um aumento homólogo de 57%, um aumento de 10 PCT em relação a 2020.
2) em 2021, a margem de lucro bruta do setor de componentes passivos foi de 34%, e a do setor de armazenamento no primeiro trimestre deste ano foi de 32%. A taxa de juro líquida das componentes passivas de 2021 é de 20%. A melhoria da rentabilidade é principalmente afetada pela melhoria da prosperidade da indústria e pelo corte contínuo de produtos a jusante com alta margem de lucro bruto.
3) com exceção da taxa de despesas de I & D, tende a diminuir com o aumento da escala de receitas.
Lógica de investimento de placa PCB: recomenda-se concentrar em placas de placa dura com concorrência suficiente na indústria.
1) A indústria PCB pertence à indústria básica de fabricação de produtos de informação eletrônica e é muito afetada por flutuações do ciclo macroeconômico.
2) PCB é usado principalmente em eletrônica de comunicação, eletrônica automotiva, controle industrial, eletrônica médica, etc. os clientes downstream estão em indústrias dispersas e são menos afetados por uma única indústria de aplicação; Existem muitos fabricantes na indústria de PCB, com baixa concentração de mercado e concorrência suficiente no mercado.
Desempenho de placa dura PCB: a situação epidêmica facilitou e o valor de saída recuperou.
1) em 2021, a receita total das empresas de placa dura PCB totalizou 84,072 bilhões de yuans, um aumento anual de 26%, atingindo a maior taxa de crescimento em cinco anos. O lucro líquido atribuível à empresa-mãe totalizou RMB 7,521 bilhões, um aumento homólogo de 10%, um aumento de 10PCT em relação a 2020.
2) a rentabilidade global do setor continua a melhorar, mas há uma grande lacuna na rentabilidade das Empresas do setor. Em 2021, a margem de lucro bruta da placa dura PCB é de 23%. Em 2021, a taxa de juros líquida do setor de chips é calculada em 8,95%.
3) o rácio de despesas de I&D das empresas do setor ainda apresenta uma tendência ascendente como um todo, e as outras três despesas mostram uma tendência descendente com o aumento da escala de receitas.
Sugestões de investimento: recomenda-se prestar atenção a Wus Printed Circuit (Kunshan) Co.Ltd(002463) Guang Dong Fenghua Advanced Technology (Holding) Co.Ltd(000636) .
Dica de risco: o preço das matérias-primas sobe e o aumento dos preços fica aquém das expectativas.
