Falar todas as segundas-feiras:
A Bolsa de Valores de Xangai e a Bolsa de Valores de Shenzhen lançaram oficialmente a orientação comercial para a oferta pública de fundos de investimento de títulos de infraestrutura nº 3 – projetos de infraestrutura recém-adquiridos (para implementação experimental). Por um lado, as diretrizes melhoram o sistema de regras de REITs de infraestrutura, padronizam e orientam as regras de negócios para projetos de infraestrutura recém-adquiridos e levantamentos relacionados, divulgação de informações e outros assuntos durante a existência de REITs de infraestrutura; Por outro lado, também padroniza o processo de projetos recém-adquiridos de REITs de infraestrutura.
O pedido de compra de projetos de infraestrutura semelhantes pode ser feito após listagem por 12 meses. As orientações exigem que o pedido de fundos de infra-estruturas de projectos de infra-estruturas recentemente adquiridos satisfaça as seguintes condições: em princípio, 12 meses a contar da data de inclusão na lista até à data de apresentação do pedido de registo de alteração de fundos. Os métodos de levantamento incluem levantamento direcional (oferta para objetos específicos, no máximo 35 objetos de oferta, e o preço não é inferior a 90% do preço médio do fundo nos 20 dias de negociação antes da data de referência de preços), e oferta para objetos não especificados (colocação e levantamento público para os detentores originais).
Os primeiros nove projetos REITs terão um ano de idade. Atualmente, entre os 12 projetos de REITs que foram emitidos, os primeiros 9 projetos de REITs serão um ano mais tarde este mês, o que, em princípio, atende aos requisitos de captação de recursos.
Em princípio, a captação é para o mesmo tipo de ativos. As orientações exigem que os projectos de infra-estruturas a adquirir sejam, em princípio, do mesmo tipo que os projectos de infra-estruturas actualmente detidos pelo fundo de infra-estruturas, e espera-se que os accionistas originais do REIT com um grande número de projectos de acções de elevada qualidade revitalizem ainda mais os activos do mesmo tipo.
Entre os REITs existentes, os produtos ecológicos têm a maior taxa de crescimento, e a proporção de dividendos é maior do que a da mesma coluna. Entre o primeiro lote de projetos, exceto para o REIT de Ping An Guangzhou Communications Investment e Guanghe via expressa, os preços de fechamento dos outros 9 projetos aumentaram 14% ~ 40% em comparação com os preços de emissão. Entre eles, a primeira REIT hídrica dos países ricos subiu ou caiu 39,6%, ocupando a maior posição, e outra REIT de proteção ambiental, a biomassa AVIC Shougang subiu 27,9%, ocupando a quarta posição; Em termos de razão de dividendos, os REITs AVIC Shougang apresentaram a maior razão de dividendos de 9,7% em 2022, seguidos pelos REITs pioneiros da Fuguo com razão de dividendos de 7,2%, e outros produtos REITs com razão de dividendos inferior a 5%. Espera-se que a emissão de diretrizes de levantamento promova mais ativos de alta qualidade do mesmo tipo para entrar no pool de REITs.
Espera-se que os fundos arrecadados forneçam apoio financeiro para a construção de infraestrutura ambiental e a “prancha curta” de comunidades antigas durante o período do 14º Plano Quinquenal, formando um círculo virtuoso. Nos últimos dois anos, a Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma lançou intensivamente políticas relevantes em matéria de REITs, melhorou gradualmente o quadro do mecanismo de política para o desenvolvimento de REITs e clarificou gradualmente o destino e a utilização dos fundos. No domínio da protecção ecológica e ambiental, áreas como o “reforço das fraquezas”, a transformação de zonas residenciais antigas e a construção de infra-estruturas ambientais tornaram-se direcções encorajadoras fundamentais.
Em suma, depois que os fundos obtidos com a revitalização dos ativos de estoque através de produtos REITs são investidos nos projetos antigos de reconstrução comunitária e melhoria da qualidade dos recursos de ativos antigos, os projetos similares de alta qualidade formados podem ser incorporados aos produtos REITs existentes através do mecanismo de captação e, finalmente, formar um investimento e financiamento em circuito fechado para melhorar o nível de construção e operação da infraestrutura.
Estratégia de investimento: a introdução do mecanismo de captação de REITs promoveu a formação de investimento e financiamento em circuito fechado, e também fez com que os acionistas originais que emitiram produtos REITs no primeiro lote obtivessem uma certa vantagem de first mover. Os REITs trazem uma nova perspectiva e referência de avaliação para o valor dos ativos, o que trará oportunidades de reavaliação para ativos de ações existentes. Recomenda-se prestar atenção a Beijing Capital Eco-Environment Protection Group Co.Ltd(600008) que emitiu com sucesso produtos REITs de proteção ecológica e ambiental.
Aviso de risco: a promoção da política não é como esperado, etc.
Análise do mercado:
O setor de proteção ambiental Shenwan aumentou ou caiu 2,68%, ficando 12/31 na indústria de nível Shenwan.
Em termos de subsetores, os cinco setores Shenwan III de equipamentos de proteção ambiental, tratamento de resíduos sólidos, tratamento de ar, tratamento ambiental abrangente, assuntos de água e tratamento de água aumentaram ou caíram em 4,09%, 4,06%, 3,44%, 2,27% e 0,88%.
Em termos de existências específicas, China Tianying Inc(000035) (22,83%), Anhui Wanyi Science And Technology Co.Ltd(688600) 17,25%, Shanghai Sheng Jian Environment Technology Co.Ltd(603324) ; TEDA AVIC (-8,15%), Qiaoyin City Management Co.Ltd(002973) 8,19% e aibulu (-12,22%) caíram significativamente.
