Principais pontos de investimento
Revisão do mercado esta semana
Os sectores agrícola, florestal, pecuária e pescas apresentaram um desempenho inferior ao do mercado. Na semana passada (30 de maio de 2022 a 2 de junho de 2022), o índice CSI 300 subiu 2,21%, e o índice de agricultura, silvicultura, pecuária e pesca Shenwan subiu 1,40% no mesmo período, com desempenho inferior ao índice CSI 300 em 0,81 pontos percentuais, ocupando 17º lugar entre as 28 indústrias de nível Shenwan. From the sub sectors of agriculture, forestry, animal husbandry and fishery, the Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) processing / feed / planting / livestock and poultry breeding / animal health care / fishery sector rose or fell by 2.38%, 0.39%, 4.17%, 0.45%, 3.68% and -0.61% respectively last week.
Ideias fundamentais da semana
[criação de suínos] em maio, a capacidade de produção foi removida ou interrompida, e o clima de alta do mercado esfriou
De acordo com as estatísticas de Boya Hexun, o preço médio dos porcos em todo o país esta semana foi de 15,84 yuan / kg, acima de 0,46% mês em mês e abaixo de 13,34% ano em ano; A perda de autocriação foi de 149,75 yuan / cabeça, com uma diminuição mensal de 3,38% e uma diminuição ano a ano de 218,53%; O lucro da terceirização da criação foi de 53,21 yuan / cabeça, um aumento mensal de 12,30% e um aumento anual de 105,59%.
Observamos que o preço dos porcos subiu violentamente em maio, mas o aumento real foi pequeno. O preço médio dos porcos em todo o país no final de maio foi de 15,69 yuan / kg, um aumento de apenas 7,8% mês a mês em comparação com o final de abril. A expectativa otimista do lado reprodutivo para o mercado futuro foi dissipada antes do Dragon Boat Festival, embora o mercado de escala continuou a controlar a quantidade e preço. O desmantelamento de Xangai e Pequim não melhorou o fraco consumo. Sob a perda a longo prazo, o lado da criação continua ansioso para o aumento dos preços. O governo também ajudou o preço do porco a retornar à linha de custos através de 10 vezes de compra e armazenamento. Observamos que ainda há muitos fenômenos de pressão ativa do mercado no mercado. Com o recente aumento da temperatura e a liberação próxima da engorda secundária, o preço dos porcos pode ser ainda limitado. Considerando o alto entusiasmo dos leitões para complementar o mercado, o aumento de preços é óbvio, O preço global do suíno em junho manteve uma tendência ascendente flutuante. Acreditamos que os dados de eliminação de capacidade a serem divulgados em maio podem ser positivos. Observamos que o número de porcas duplas a serem adicionadas em maio começou a aumentar. O entusiasmo do Norte foi alto, enquanto o Sul foi relativamente racional. O preço de porcas duplas aumentou, e o preço de transação de mercado foi fraco. No final do mês, o preço de porcas duplas com uma escala de cerca de 50 kg era mais de 1800 yuan / cabeça. Ao mesmo tempo, o preço de eliminação de porcas era alto, e a eliminação abrandou, o que pode confirmar ainda mais a cessação da eliminação de capacidade. A nova flutuação do preço do suíno num futuro próximo pode suprimir a expectativa de aumento excessivo do preço do suíno a longo prazo e trazer uma boa ajuda para o investimento em capital de suíno.
[frangos de corte de penas brancas] a montante da oferta continua a um nível elevado.
De acordo com o monitoramento de Boya Hexun, o preço médio do frango de lã na principal área de produção esta semana foi de 9,48 yuan / kg, alta de 1,94% mês a mês e 7,36% ano a ano; O preço de venda abrangente de produtos de frango foi de 10,70 yuan / kg, acima de 2,88% mês em mês; O preço das mudas de frango foi de 2,65 yuan / pena, acima de 2,71% mês em mês.
Em termos de oferta, 374000 conjuntos de frango de penas brancas foram renovados no primeiro trimestre e 116000 conjuntos foram renovados em abril; Em maio, o número de unidades ancestrais foi de 60000, com decréscimo mensal de 48% e decréscimo homólogo de 14,29%; As variedades foram AA, Cobb e sz901. De janeiro a maio, 550300 conjuntos de unidades ancestrais foram atualizados, com um aumento homólogo de 15,61%. No entanto, a diferença de preço das mudas de frango da geração dos pais é óbvia, o entusiasmo para preencher a coluna é alto e a oferta geral ainda é boa. Do ponto de vista da demanda terminal, Henan, Xangai, Pequim e outros lugares continuaram a ser afetados pela epidemia de covid-19 após o dia de maio. O consumo de restauração, turismo e assim por diante sofreu outro revés, e a recuperação da demanda foi menor do que o esperado. A entrega de produtos de frango foi lenta, o inventário de produtos congelados de empresas de abate aumentou e a vibração de produtos de frango foi fraca. Em maio, as empresas one-stop perderam uma média de 0,8 yuan / pena. Acreditamos que a criação de frangos de corte está em profunda perda, a coluna de suplemento de plântulas de frango está deprimida, a fazenda de criação de frangos acelera a produção no curto prazo, a oferta de frangos de corte é reduzida de abril a maio, combinado com o aperto das políticas de importação, os produtos de frango estão subindo, o preço do frango subiu para um alto nível e o lucro da criação de frangos de corte no segundo trimestre deve se recuperar. Além disso, o surto de gripe aviária em muitos estados e condados dos Estados Unidos em 2022 pode agravar o risco de fornecimento de proveniências ancestrais de galinhas de penas brancas chinesas, e atenção de acompanhamento será dada às mudanças das políticas de introdução relevantes.
[proteção animal] a nova versão do GMP acelera a concentração industrial, e a vacina do Vietnã não praga foi aprovada para aplicação comercial
Observamos que o impacto das BPF na indústria mostra que a capacidade de produção atrasada de medicamentos veterinários foi eliminada rapidamente. Ao mesmo tempo, a melhoria da criação em larga escala levou ao estreitamento da margem de lucro bruta de medicamentos veterinários e produtos vacinais. Os suínos sobrepostos estão prestes a entrar na faixa de lucro, e a margem de lucro bruta deve ser reparada. Ao mesmo tempo, as vendas da maioria das subsidiárias foram significativamente melhoradas desde maio. Em 1º de junho, o Ministério da Agricultura e Desenvolvimento Rural do Vietnã anunciou que o Vietnã produziu com sucesso a vacina contra a peste suína africana, que é uma vacina fraca da peste suína africana desenvolvida sem o gene i177l, referida como “vacina 177”, e emitirá uma licença de circulação vacinal no início de junho. A vacina afirma que é “segura” e a proteção pode durar 6 meses. Relata-se que a fonte técnica da vacina 177 é o Laboratório MeiDao do Departamento de Agricultura dos EUA. Estima-se que o preço de cada dose seja 3400036000 Dong vietnamita (cerca de 10 yuan). Espera-se que a investigação e o desenvolvimento da vacina contra a peste suína africana na China continuem a progredir de forma ordenada, o que deverá abrir um novo limite de mercado para a indústria da protecção animal no futuro.
[cadeia de plantio] a ascensão do farelo de soja é imparável, e a implementação do melhoramento genético é esperada
A partir de 1 de junho, o preço médio spot do milho da China era de 2904 yuan / ton, queda de 0,08% mês a mês; Em 31 de maio, o preço spot médio do trigo era de 3118 yuan / tonelada, queda de 2,18% mês a mês; O preço médio à vista da soja foi 5808 yuan / ton, inalterado mês a mês; O preço médio spot do farelo de soja foi de 432829 yuan / tonelada, queda de 0,33% mês a mês.
Estamos preocupados com as rápidas flutuações nos preços da soja, trigo e milho. As negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia contribuíram ainda mais para a propagação da crise alimentar global. A oferta global de soja ainda é apertada. Para lidar com a inflação e evitar a crise alimentar, o protecionismo do comércio de alimentos está se aquecendo, e os altos preços do petróleo bruto são sobrepostos, o que apoia a forte volatilidade dos preços da soja nos EUA. Do lado da procura, o número de porcas que podem ser criadas aumentou mês a mês, o número de suínos vivos não mudou muito, o preço dos suínos tem flutuado, a engorda terceirizada transformou perdas em lucros e os suínos auto-criados continuaram a reduzir perdas; O preço dos ovos flutuava em um nível alto, o lucro das empresas de criação de camadas era bom e a quantidade de mudas de galinha aumentou ligeiramente; O número de galinhas velhas eliminadas foi relativamente pequeno e o número de galinhas poedeiras novas aumentou gradualmente. Em maio, o número de galinhas poedeiras aumentou 2,57% mês após mês. Em maio, o consumo total de ração de farelo de soja da China aumentou 27,9% mês a mês e diminuiu 5,6% ano a ano. Sobreposto com a regressão de substituição após o aumento do preço do trigo, o preço do farelo de soja no mercado futuro é fortemente otimista! O boom dos preços dos grãos é transmitido para a indústria de sementes a montante. A política transgênica pode se concentrar ainda mais no upload de dados de plantio. Espera-se que a política de aprovação de variedades seja emitida até o final deste ano.
Aconselhamento em matéria de investimento
[suinocultura] acreditamos que as empresas de suinocultura listadas prejudicaram seus ativos biológicos produtivos e acumularam reservas de depreciação de estoque em 2022q1, estabelecendo uma base para posterior melhoria do negócio. Ao mesmo tempo, a recente correção do setor liberou totalmente o risco, e o setor alcançou uma posição muito digna para investimento. No inverno frio da criação, as empresas líderes de “segurança da cadeia de capital” e “marketing previsível” Muyuan Foods Co.Ltd(002714) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) .
O surto de gripe aviária nos Estados Unidos pode afetar a importação da proveniência de galinhas de penas brancas, exacerbar o risco de fornecimento de galinhas de penas brancas, e o ciclo de galinhas de penas brancas pode começar em preparação. Recomendar Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
[proteção animal] o setor caiu para uma faixa razoável devido ao arrasto do preço do suíno. Atualmente, o preço do suíno está aumentando ou o entusiasmo pela imunização a jusante é aumentado. O desempenho das empresas de proteção animal deve melhorar trimestralmente. Espera-se que o setor seja reparado por avaliação. Recomenda-se estabelecer um nível baixo. Pulike Biological Engineering Inc(603566) .
[cadeia de plantio] foco no tema que beneficia diretamente com o aumento dos preços dos grãos; O aumento dos preços dos grãos levou a um aumento da prosperidade da indústria de sementes. Recomenda-se prestar atenção Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385) Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) (líder de sementes de milho e arroz).
Aviso de risco
Risco de propagação da epidemia de Covid-19, risco de mudança de situação internacional, risco de implementação de políticas menor do que o esperado, etc.
