Pingar um Ponto de Vista:
A arquitetura eletrônica e elétrica central é a premissa para o software definir o automóvel. Com o aumento da aplicação de produtos eletrônicos e elétricos em todo o veículo, o número de ECUs de veículo único aumentou acentuadamente. A arquitetura eletrônica e elétrica distribuída não pode se adaptar ao desenvolvimento adicional da inteligência automotiva devido às deficiências de poder de computação descentralizada, fiação complexa, acoplamento profundo de software e hardware, gargalo de largura de banda de comunicação e assim por diante. Está se movendo para a computação central: um pequeno número de unidades de computação de alto desempenho substituirá um grande número de ECUs no automóvel, fornecendo uma base de poder de computação para software automotivo cada vez mais complexo; Realizar desacoplamento de hardware de software + desacoplamento em camadas de software, de modo que o software automotivo possa realizar iteração rápida através de OTA; Arquitetura de comunicação de grande largura de banda para atender aos crescentes requisitos de volume de dados e baixo atraso dos veículos.
A arquitetura eletrônica líder é a premissa para que as empresas automotivas continuem liderando em inteligência. A arquitetura eletrônica e elétrica passou da computação distribuída para a central. É uma nova lição para as empresas automobilísticas integrarem e coletarem gradualmente as funções de controle altamente descentralizadas. Com base na estrutura de organização de P & D existente e na relação de integração zero, a evolução da arquitetura é gradual. Tesla e as novas forças da fabricação de automóveis têm um fardo histórico relativamente leve, mas também precisa de três gerações de modelos para evoluir para uma arquitetura integrada de domínio cruzado. Model3 iniciou uma mudança abrangente na arquitetura eletrônica, e realizou o protótipo de uma arquitetura centralizada. Com base nisso, Tesla realizou um alto grau de integração vertical de software e hardware de assistência à condução, e o frescor comum e liderança contínua de funções relevantes podem ser alcançados através da manutenção de veículos. A arquitetura eletrônica tradicional das empresas automotivas ainda está no estágio inicial de muitos domínios funcionais, na forma transitória de “controlador de domínio distribuído ecu+”. Em 2022, a arquitetura de nova geração que Xiaopeng implementará no G9 e a arquitetura de quarta geração que Great Wall Motor Company Limited(601633) . Até 20242025, será lançado o “central computing + regional controller”.
A evolução da arquitetura impulsiona múltiplas mudanças nos OEMs. Por trás do processo de evolução da arquitetura está o processo que os OEMs extraem e integram as funções de controle nos componentes integrados de software e hardware originalmente pertencentes aos fornecedores. A proporção de software autodesenvolvido nos OEMs aumentará significativamente e a propriedade do software automotivo será gradualmente transferida para os OEMs. Neste processo, os OEMs determinarão o número de módulos auto-desenvolvidos de alto valor e o grau de envolvimento de acordo com o posicionamento da marca e sua própria força. Por exemplo, os módulos principais da Tesla são todos auto-desenvolvidos e o hardware é terceirizado. Também pode haver marcas de veículos que operam a marca e terceirizam uma grande proporção de software e hardware. A evolução da arquitetura muda o modo de desenvolvimento automotivo, a estrutura e a forma organizacional de talentos de P&D e a relação de integração zero. O pool de lucro dos OEMs foi grandemente ampliado, e eles desfrutarão de dividendos de software por um longo tempo. Através de incorporação de hardware e serviços de desbloqueio plugáveis + pagos pelo usuário, os OEMs podem realizar a realização de lucro de software e conteúdo nos veículos de propriedade, e também aumentar a aderência do usuário da marca.
Sugestão de investimento: estamos otimistas sobre empresas automotivas com velocidade iterativa rápida da arquitetura eletrônica e uma alta proporção de módulos auto-desenvolvidos de alto valor.A demanda por processadores de alto desempenho aumentou devido à incorporação de hardware, beneficiando empresas de chips como Qualcomm e NVIDIA; Durante a promoção gradual da arquitetura eletrônica, fornecedores de controladores de domínio e fornecedores de módulos de software alcançarão rápido crescimento de negócios relacionados. Altamente recomendado Great Wall Motor Company Limited(601633) 2333.hk, Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) geely automóvel (0175.hk), Xiaopeng automóvel (9868.hk), Saic Motor Corporation Limited(600104) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) .
Dicas de risco: 1) o investimento excessivo em I & D arrastará os lucros a curto prazo; 2) Os produtos high-end não conseguem atingir uma certa escala e são difíceis de transportar inovação tecnológica; 3) A carga histórica rompeu as dificuldades e abrandou o ritmo da transformação.
