Esta semana, o preço médio do gás de separação de ar líquido diminuiu 49% ano a ano; Os preços dos gases raros estão a aumentar constantemente
1) afetado pela epidemia, o preço do gás industrial continuou a ser baixo esta semana. Na primeira semana de junho, o preço de varejo do gás diminuiu 49% em relação ao ano anterior. O preço unitário do oxigênio líquido foi 472 yuan / tonelada, uma diminuição ano a ano de 62%; O preço unitário do nitrogênio líquido foi 562 yuan / ton, uma diminuição ano a ano de 22%; O preço unitário do argônio líquido foi de 734 yuan / ton, uma diminuição anual de 52%.
2) o preço do gás raro continua a subir e manter um nível alto. Em 2 de junho de 2022, o preço de fábrica / mercado do gás de krypton foi 51500 yuan / metro cúbico e 54500 yuan / metro cúbico respectivamente, o preço de fábrica / mercado do gás xenon foi 498000 yuan / metro cúbico e 543000 yuan / metro cúbico respectivamente, e o preço de fábrica / mercado do gás néon foi 16000 yuan / 18000 yuan / metro cúbico respectivamente.
Tendências e comentários da indústria:
O Ministério da Indústria e Comércio russo disse que restringirá a exportação de gases inertes como néon até o final deste ano.
1) Espera-se que este evento intensifique a contradição entre a oferta e a procura de gases raros a curto prazo, e empurre os preços do néon e de outros gases para aumentar ainda mais. A Rússia fornece matérias-primas raras de gás para a Ucrânia, Japão e outros países. No futuro, só pode ser exportado com permissão nacional especial. A Ucrânia costumava ser o maior fornecedor mundial de gases raros refinados. Duas fábricas em Mariupol e Odessa fecharam, empurrando o preço do neon quase 10 vezes em março.
2) A Rússia reformou sua cadeia de suprimentos de materiais semicondutores restringindo as exportações para fortalecer sua posição no mercado de gás raro. Gás raro, como um subproduto de separação de gás de separação de ar, depende principalmente da indústria de ferro e aço. Em 2020, a produção de aço bruto da China será responsável por 53% do total do mundo. Tem vantagens óbvias de dotação de recursos e terá competitividade global. Empresas com grande capacidade de produção: Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) baowu energia de hidrogênio, energia a gás, Hangang, Shougang, etc.
3) Espera-se que o lado da procura recupere gradualmente e continue a ser optimista em relação ao sector dos gases raros. Com a retomada do trabalho e da produção, a promoção da estabilização do mercado econômico e a recuperação da demanda por eletrônicos de consumo, novos veículos energéticos, etc., o preço dos gases raros continuará a subir.
Continue a ser otimista sobre oportunidades de investimento na indústria de gás industrial, e o valor de mercado de empresas comparáveis no exterior é de quase trilhões de yuans
1) em 2020, o mercado global de gás industrial atingirá 135 bilhões de dólares americanos, um aumento de 8% ao mesmo tempo (gás on-line). Em 2021, o mercado de gás industrial da China era de quase 200 bilhões de yuans, e o CAGR de 2017 a 2021 foi de cerca de 11%, que se espera produzir uma grande empresa de capitalização de mercado.
2) o valor de mercado correspondente de Linde, Air Liquide e produtos químicos do ar de empresas comparáveis no exterior é de cerca de 1100 bilhões de yuans, 550bilhões de yuans e 380 bilhões de yuans respectivamente, correspondendo a um PE médio de cerca de 30 vezes em 2022.
3) A participação principal do mercado de ações da China é baixa. No mercado de fornecimento de gás de terceiros, a participação da escala de operação de Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) gás power / Xi’An Shaangu Power Co.Ltd(601369) mercado de ações é de 9%/4%/25%, e a participação de mercado incremental nos últimos dois anos é de 45%/15%/10%.
4) a participação de marcas independentes no mercado de gás eletrônico e gás especial é baixa, e a tendência de substituição doméstica é óbvia com grande potencial.
Aconselhamento em matéria de investimento:
Concentre-se em recomendar gás especial eletrônico Nova Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) e pioneiro de gás especial Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) Suzhou Jinhong Gas Co.Ltd(688106) .
Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) i: é otimista que a participação de mercado da operação de gás industrial continuará a aumentar, e o gás e equipamentos serão expandidos e refinados!
Líder de gás industrial da China, baseado em equipamentos de separação de ar, forjou as vantagens de toda a cadeia industrial. Gás de varejo, gás especial eletrônico e outros negócios de alto valor agregado devem criar a segunda curva de crescimento da empresa. A concessão de incentivo patrimonial foi concluída, as demandas da gerência e dos acionistas foram endireitadas e as empresas estatais de alta qualidade de Hangzhou foram revitalizadas.
Hunan Kaimeite Gases Co.Ltd(002549) n: Líder de dióxido de carbono de qualidade alimentar da China, e gás especial eletrônico se tornará um novo pólo de crescimento
A partir da trilha do ouro do gás raro, o projeto especial eletrônico da fase II do gás (syngas) foi estabelecido em Chenzhou, Hunan.
Guangdong Huate Gas Co.Ltd(688268) : pioneiro do gás especial eletrônico; Expandir categorias, cortar e sintetizar e melhorar a lucratividade
Os fabricantes de circuitos integrados de 8 polegadas e acima da China alcançaram mais de 80% de cobertura de clientes e são a única empresa de gás na China que passou a certificação ASML. A proporção de receitas provenientes de gases sintéticos aumentará significativamente.
Dicas de risco: 1) a demanda das indústrias a jusante é menor do que o esperado; 2) Grande risco de flutuação do preço de varejo do gás.
