Mobiliário doméstico:
A situação epidêmica pode acelerar a compensação do lado da oferta da indústria, valorizar firmemente as empresas líderes, construir gradualmente canais e barreiras de produtos, liderar a integração de recursos da indústria e aumentar a participação de mercado. Acreditamos que as empresas líderes atuais entraram no estágio de dar pleno uso às suas vantagens de escala e expulsar marcas locais: ① lado do canal: os recursos principais são totalmente investidos, todo o layout do canal, gerenciamento refinado e capacitação do revendedor são muito melhores do que os da mesma indústria. ② Lado do produto: a indústria está se movendo da concorrência de um único produto para a competição multi-categoria e integrada, e as vantagens da cadeia de suprimentos das empresas líderes e da compra centralizada em grande escala são gradualmente destacadas.
Ainda há muito espaço para melhorar a quota de mercado do mobiliário doméstico líder. De acordo com a nossa estimativa, em 2020, a quota de mercado de armários de cozinha europeus de varejo e Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) . Continue otimista sobre o líder de mobiliário doméstico dominado pela “demanda doméstica +2c”, e recomendo [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ] [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ] no setor de software e [ Oppein Home Group Inc(603833) .
Exportação doméstica:
Após o surto, a demanda global pode tender a ser estável, e atenção deve ser dada às mudanças nas taxas de câmbio e políticas comerciais. De janeiro a abril de 22 anos, as exportações de móveis totalizaram US$ 22,83 bilhões, um aumento homólogo de +2,0%, dos quais US$ 6,047 bilhões foram exportados em abril, um aumento homólogo de -3,0%. O sector das exportações continua a ser pressionado a curto prazo devido ao impacto do transporte marítimo, das matérias-primas e da taxa de câmbio, e é optimista que a concentração do lado da oferta seja melhorada e que a vantagem competitiva principal seja reforçada a longo prazo. Do ponto de vista do padrão de oferta e demanda: (1) lado da oferta: no primeiro semestre do ano, os rendimentos das empresas de exportação listadas aumentaram significativamente e seus lucros estavam sob pressão. No segundo semestre do ano, eles ainda estavam limitados pela escassez de capacidade de transporte, a pressão de matérias-primas e a pressão de valorização do RMB. A taxa de crescimento das indústrias do segmento de exportação diminuiu gradualmente. Sob a alta pressão a longo prazo da indústria, não é descartado que alguma capacidade de produção de pequeno e médio porte possa ser compensada, e a concentração da indústria pode aumentar ainda mais; (2) Lado da demanda: a epidemia global eclodiu em 20 anos, e a demanda por bens de consumo duráveis no exterior continuou a aumentar. Desde a segunda metade de 21 anos, com a melhoria da epidemia, a capacidade de produção no exterior recuperou gradualmente, e a demanda pode tender a crescer constantemente. A longo prazo, (1) nível da indústria: a China tem uma posição estável na cadeia de suprimentos global com instalações de apoio completas para indústrias relevantes, (2) nível da empresa: o principal exportador doméstico tem forte capacidade anti risco, assume a liderança no layout da capacidade de produção no exterior, tem forte estabilidade na produção e fornecimento e fortalece ainda mais sua vantagem competitiva no mercado externo. Sugere-se prestar atenção aos líderes domésticos [Minhua holdings], [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) .
1) filme plástico de alumínio: no todo, atualmente, a demanda por filme plástico de alumínio está em um estado de oferta curta. a força motriz central da demanda por filme plástico de alumínio é o rápido crescimento da expedição de baterias de pacote macio. o incremento futuro pode vir de veículos elétricos de duas rodas, baterias de armazenamento de energia, baterias de estado sólido e outros campos. De acordo com dados do evtank e Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) prospecto, a proporção de remessas globais de baterias soft pack aumentou de 23,93% em 2012 para 55,83% em 2020, e as remessas em 2020 foram 107,7gwh, yoy + 28,1%; Do ponto de vista do padrão de concorrência, o filme plástico-alumínio global é monopolizado principalmente por empresas japonesas, das quais DNP ocupa 50% da participação de mercado global e Showa elétrico ocupa 20% da participação de mercado. Atualmente, a tecnologia de filme alumínio-plástico da China progrediu, o desempenho e a confiabilidade do produto foram melhorados, o sistema de fornecimento foi gradualmente melhorado e o feedback do ciclo benigno upstream e downstream foi formado, que está na véspera da substituição doméstica. [ Shanghai Zijiang Enterprise Group Co.Ltd(600210) ] é recomendado. A lógica central é a substituição doméstica. A razão essencial é o progresso tecnológico e a melhoria gradual dos sistemas de abastecimento upstream e downstream. O preço médio em 21 anos é de 16,4 yuan / metro quadrado, com um aumento de 0,9 yuan / metro quadrado; Entre eles, a renda do filme de alumínio-plástico 21h2 foi 197milhões de yuans, um aumento de 18,0% mês a mês; O volume de vendas foi de 117119 milhões de metros quadrados, um aumento mensal de 12,0%; O preço médio foi de 16,9 yuan / metro quadrado, um aumento de 0,9 yuan / metro quadrado mês a mês; A taxa de juros líquida do negócio de filme plástico de alumínio foi de 18,9%, com um aumento mensal de 1,6 pcts. No início do século 21, Zijiang novos materiais entraram na cadeia de suprimentos de baterias de lâmina Byd Company Limited(002594) dmi, abriu a aplicação de materiais de bateria de lítio de bloco macio chinês em baterias de lítio quadradas, e 21h2 introduziu ATL e Byd Company Limited(002594) como investidores estratégicos de novos materiais Zijiang. Atualmente, a capacidade de projeto da empresa de filme de alumínio-plástico é de 36,6 milhões de metros quadrados / ano, com uma taxa de utilização da capacidade de 70,9% em 21 anos.Estabeleceu relações de cooperação estáveis com fabricantes bem conhecidos, tais como ATL, Byd Company Limited(002594) Guangzhou Great Power Energy&Technology Co.Ltd(300438) Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) Do-Fluoride New Materials Co.Ltd(002407) .
2) A partir de 1 de junho, serão formalmente implementadas duas normas nacionais no domínio dos plásticos degradáveis, nomeadamente, requisitos de degradabilidade e identificação para plásticos e produtos biodegradáveis e canudos biodegradáveis. Entre eles, os requisitos para desempenho de degradação e identificação de plásticos e produtos biodegradáveis podem padronizar e orientar o processamento, produção, uso, vendas e aplicação de plásticos e produtos biodegradáveis, e resolver os problemas de como distinguir a autenticidade de produtos plásticos biodegradáveis e como identificá-los rapidamente. A palha de beber biodegradável desempenha um papel orientador na produção, design, seleção de materiais, comercialização e outros aspectos de toda a indústria de palha de beber biodegradável. É de grande importância ter padrões de produção para produtos, padronizar a produção e garantir a qualidade do produto.
Novo sector do tabaco:
Em 15 de abril, a Administração Estadual do Monopólio do Tabaco emitiu cinco regras detalhadas, a saber, as regras detalhadas para a administração da rastreabilidade dos produtos de cigarro eletrônico, as regras detalhadas para a implementação da revisão técnica dos produtos de cigarro eletrônico, as orientações sobre a configuração das empresas grossistas de cigarro eletrônico, as orientações sobre a emissão de licenças de empresas de produção de monopólio do tabaco para empresas de produção de cigarros eletrônicos relacionadas e as orientações sobre a configuração e gestão de licenças dos pontos de venda a retalho de cigarros eletrônicos, a fim de aperfeiçoar ainda mais a supervisão dos cigarros eletrônicos. Acreditamos que: (1) do ponto de vista da regulamentação, a regulamentação geral dos cigarros eletrônicos é basicamente consistente com a dos cigarros. Todos os links precisam de permissão e aprovação, e as vendas centralizadas unificadas da plataforma de compra são adotadas; (2) O actual padrão de concorrência dos cigarros eletrónicos será quebrado e os cigarros eletrónicos entrarão na era do monopólio. No lado do produto, devemos olhar para as regras de coincidência e qualidade, o que é bom para fabricantes com elevados padrões de produção, reservas de alta tecnologia e reservas de capital elevadas; Os representantes nacionais, provinciais e municipais dos cigarros eletrônicos no final do canal enfrentarão uma reorganização.
Sector do papel:
A movimentação do lado do custo sobrepôs o reabastecimento do estoque pós-feriado, e as empresas de papel aumentaram seus preços moderadamente em março. Recentemente, afetado pelo fechamento da fábrica UPM Sichuan e pela logística apertada no Canadá, o fornecimento de matérias-primas de celulose e papel continuou a ser apertado, e os preços da polpa de coníferas e celulose de folhas largas continuaram a subir. Em termos de resíduos de papel, em abril de 2022, Nine Dragons Paper e Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) . Entre eles, as quatro máquinas de papel de Chongqing nove dragões foram fechadas por 12-16 dias de 8 a 27 de abril; Fujian Shanying Pm32 será desligado por 10 dias de 1 de abril a 10 de abril; Além disso, o papel Shanying anunciou em 25 de março que todos os tipos de papel produzidos por cada base serão aumentados em 100 yuans / tonelada em 7 de abril. Dongguan Nine Dragons aumentará o papel ondulado, o cartão branco e outros tipos de papel em 50-150 yuan / ton a partir de 7 de abril. Recomenda-se prestar atenção a [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ] [ Yueyang Forest & Paper Co.Ltd(600963) ] [ Shanying International Holdings Co.Ltd(600567) ] [ Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) .
Aviso de risco: as vendas e finalizações imobiliárias não são como esperado; Risco ascendente do preço das matérias-primas; A concorrência industrial intensifica-se; Risco de atrito comercial sino-americano, etc.
