Principais pontos de investimento:
Até o final de maio de 2022, contamos 47 projetos de energia eólica offshore em construção na China, com uma capacidade total de mais de 18gw. Entre eles, há 17 projetos em construção na província de Guangdong, com um total de 9,7gw; Há 8 projetos em construção na província de Shandong, com um total de 3,3gw; 11 na província de Jiangsu, 2.7gw no total; 7 na província de Zhejiang, 2.3gw; 3 em Fujian, 0,69gw; Um em Xangai, 0.3gw. Em termos de distribuição de projetos, a província de Guangdong ainda está muito à frente, representando cerca de 51% da capacidade instalada nacional.
A capacidade instalada de energia eólica offshore no final do “14º plano de cinco anos” foi aumentada para mais de 66gw. Até o final de 2021, a capacidade conectada da rede eólica offshore da China era de 26,39gw. Desde este ano, a província de Shandong emitiu a política de subsídio de brisa do mar e a província de Zhejiang emitiu o “14º plano de cinco anos” meta para brisa do mar.A capacidade em construção nas províncias de Jiangsu e Guangdong excedeu 90% de sua meta de capacidade instalada cumulativa no “14º plano de cinco anos”. Em combinação com a situação atual de construção em várias províncias, aumentamos a capacidade instalada esperada da energia eólica offshore da China para 66gw no final do “14º plano de cinco anos”, e espera-se que a nova capacidade instalada exceda 40gw de 2022 a 2025.
Recentemente, os projetos foram lançados com frequência, e o processo de pouso de projetos de energia eólica offshore foi acelerado. De acordo com nossas estatísticas, desde abril, a China lançou 8,5gw de projetos de energia eólica offshore para preparação preliminar. Até o final de maio de 2022, a escala total de projetos de energia eólica offshore em construção e inicialização preliminar na China excedeu 25gw. Um total de 4.2gw de três projetos de demonstração na província de Hainan foi iniciado. Projetos preliminares de preparação também foram iniciados em vários locais da base de energia eólica Beihai Shangfeng na península de Shandong, e projetos 2gw de Shantou Zhongpeng No. 1 e No. 2 na província de Guangdong também foram iniciados. Em abril, a CNOOC lançou a licitação para pesquisa preliminar e serviços de consultoria do projeto terrestre Pengzhou I da China e entrega de cabos submarinos.O registro de relações com investidores anunciado pela empresa listada Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) .
A estrutura principal do cabo submarino é estável, e as ordens podem derramar para o segundo nível. No futuro próximo, a velocidade de inicialização da energia eólica offshore da China é significativamente acelerada. Em 2023, a conexão da rede eólica offshore deve exceder 10GW. Ao mesmo tempo, a distância offshore média de novos projetos é aumentada em 34%, e a demanda por cabo submarino será significativamente aumentada. Ao mesmo tempo, a China já iniciou os trabalhos preparatórios para mais de projetos de 8GW. A construção desses projetos deve começar em 2023, e a capacidade instalada será formada em 2024 e 2025, melhorando ainda mais a demanda do mercado de cabos submarinos. Os cabos submarinos de 330kV, 500kV e ± 500kV são aplicados, o que se espera consolidar o padrão líder do mercado. A implementação acelerada de projetos de energia eólica offshore em Shandong e Hainan pode tornar a capacidade de cabo submarino da China apertada, e os pedidos transbordarão para os fabricantes de cabos submarinos de segunda linha.
Mantendo a classificação “recomendada” da indústria, acreditamos que a indústria eólica offshore se beneficiou das unidades de grande escala, e o acesso acessível à Internet é iminente, por isso tem forte potencial de crescimento. No novo ciclo de energia eólica offshore da China, o início do projeto, licitação e construção estão acelerando, eo desempenho é acelerado.A capacidade instalada durante o período de “14º plano de cinco anos” é esperado para exceder as expectativas, mantendo a classificação “recomendada” da indústria.
Destaques: Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) empresa ganhou 5 bilhões de yuans de pedidos de cabos submarinos, incluindo o primeiro cabo submarino de 3 núcleos 500kV do mundo. A construção da base de produção de Yangjiang foi iniciada para consolidar ainda mais as vantagens regionais da província de Guangdong. Prevemos que o lucro líquido da empresa de 2022 a 2024 será de 1,37 bilhão de yuans, 1,83 bilhão de yuans e 2,39 bilhões de yuans respectivamente. A empresa tem pedidos de cabos submarinos abundantes, apoiados pelo crescimento do desempenho em 2023, e manteve a classificação de “compra”.
Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) .
Sugere-se prestar atenção a: Jiangsu Zhongtian Technology Co.Ltd(600522) Baosheng Science And Technology Innovation Co.Ltd(600973) Qingdao Hanhe Cable Co.Ltd(002498) Hengtong Optic-Electric Co.Ltd(600487) Ming Yang Smart Energy Group Limited(601615) Fujian Nanping Sun Cable Co.Ltd(002300) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Xinjiang Goldwind Science And Technology Co.Ltd(002202) Shanghai Electric Wind Power Group Co.Ltd(688660) .
Dica de risco em 2022, o volume de licitação de energia eólica offshore é menor do que o esperado. O progresso dos projectos estatísticos relevantes foi mais lento do que o esperado. Os preços das matérias-primas a granel a montante, como cobre e ferro gusa, aumentaram demasiado, resultando em custos de produção mais elevados de cabos submarinos e peças fundidas. A política da indústria eólica offshore mudou, e os objetivos do “décimo quarto plano de cinco anos” de cada província foram reduzidos. A taxa de redução de custos da cadeia da indústria eólica offshore foi menor do que o esperado, e o progresso do desenvolvimento dos recursos eólicos em toda a área marítima sem subsídios foi adiado. Concentre-se no desempenho da empresa menos do que o esperado.
