Principais pontos de investimento:
A valorização e o desempenho de custos do setor vacinal gradualmente se tornou proeminente e entrou no período de layout. Desde meados de 2021, os preços das ações das principais ações do setor vacinal sofreram ajustes substanciais, e o impacto da epidemia de covid-19 no setor vacinal foi basicamente digerido. Por outro lado, nos últimos dois anos, tanto a vacina conjugada doméstica contra pneumonia valente 13 como a vacina HPV foram aprovadas para listagem. Um grande número de vacinas inovadoras está em fase final de pesquisa e desenvolvimento. Os próximos um a dois anos serão tanto uma colheita de vendas quanto uma colheita de pesquisa e desenvolvimento. No momento atual, o índice de desempenho de preços da avaliação do setor vacinal é gradualmente destacado.
Um grande número de vacinas inovadoras está no mercado, e a substituição doméstica é acelerada. De acordo com as estatísticas de quem, a vacina contra HPV e a vacina conjugada contra pneumonia em 2019 são as duas maiores vacinas não covid-19 do mercado global. Antes da epidemia de covid-19, o mercado chinês era basicamente dominado por produtos importados As vacinas bivalentes contra HPV Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) foram aprovadas em 31 de dezembro de 2019 e 28 de março de 2022, respectivamente As 13 vacinas conjugadas de pneumonia valente Walvax Biotechnology Co.Ltd(300142) Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) e Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) foram aprovadas em 10 de janeiro de 2020 e 10 de setembro de 2021, respectivamente. Outras vacinas de peso pesado, tais como a vacina herpes zoster de Changchun Bcht Biotechnology Co(688276) . Com essas vacinas inovadoras nacionais aprovadas para comercialização, espera-se que a substituição doméstica no campo vacinal acelere.
A situação epidêmica de Omicron covid-19 foi basicamente controlada, e espera-se que a vacinação na área epidêmica volte ao normal. Após o surto da epidemia de covid-19, por um lado, as medidas de prevenção e controle do covid-19 mudaram os hábitos de vida dos moradores e aumentaram certos obstáculos à vacinação tradicional; Por outro lado, os recursos vacinais dos departamentos de controle da doença e saúde são ocupados pela vacina covid-19. A superposição dos dois fatores leva a um certo impacto negativo na vacinação de rotina. Com a atual rodada da epidemia de Omicron covid-19 em Xangai e Pequim sendo gradualmente controlada, a política dinâmica de liberação da China tornou-se mais madura. Além disso, a cobertura vacinal contra covid-19 atingiu um nível elevado. Em conclusão, espera-se que a vacinação de rotina volte ao normal no futuro.
Os preços das ações das principais empresas do setor de vacinas classificadas pela indústria foram significativamente ajustados, e vacinas inovadoras foram listadas em grandes quantidades, destacando gradualmente o desempenho de custos do setor. Para a primeira cobertura, deve ser atribuída a qualificação “recomendada”.
Sugere-se que a estratégia de investimento se concentre nas principais empresas com grandes variedades de produção aprovada ou sustentada em larga escala, Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) (vacina bivalente contra o HPV), Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) vacina importada contra o HPV) e Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) diploide vacina contra a raiva (13 vacina conjugada contra pneumonia valente e vacina diploide contra a raiva devem ser aprovadas). Além disso, recomenda-se também prestar atenção à vacina Hualan e Jiangsu Gdk Biological Technology Co.Ltd(688670) 19 (após a situação epidêmica de covid-19 ter sido controlada, a quantidade de vacinação contra a gripe recuperou de forma restauradora).
Dicas de risco: o progresso da P&D e aprovação da vacina é menor do que o esperado, o volume de vendas da vacina é menor do que o esperado, a situação epidêmica do covid-19 excedeu repetidamente as expectativas, o preço de compra da vacina licitante do governo é menor do que o esperado e a qualidade da vacina tem problemas.
