A política acelerou a recuperação do mercado automóvel, e o desempenho das vendas de automóveis de passageiros gradualmente recuperou e melhorou. De acordo com os dados da Associação de automóveis de passageiros, o desempenho das vendas de automóveis de passageiros pode gradualmente recuperar e melhorar. De 1 a 22 de maio, foram comercializados 790000 automóveis de passageiros no mercado nacional de automóveis de passageiros, uma diminuição homóloga de 15% (diminuição de 23 pontos percentuais face ao mesmo período do mês passado), um aumento de 36% face ao mês anterior; De 1 a 22 de maio, os fabricantes de automóveis de passageiros em todo o país por atacado 745000 veículos, um aumento de -23% ano a ano (uma diminuição de 22 pontos percentuais em relação ao mesmo período do mês anterior), um aumento de 46% mês a mês.
Em 2021, a proporção de automóveis de passageiros com deslocamento inferior a 1,6l/2,0l será de 55%/85%. Lança-se precisamente esta política de redução do imposto de compra, que é uma medida neutra para um crescimento estável. De acordo com os dados de volume de seguro de tráfego obrigatório, no mercado chinês em 2021, o volume de vendas de veículos a combustível com um único preço de veículo de menos de 300000 yuan (excluindo IVA) e um deslocamento de menos de 2,0L (incluindo 2,0L) foi de 15,51 milhões, representando cerca de 77% do volume de seguro. Se as vendas padrão de automóveis de passageiros em 2021 forem tomadas como referência, assumindo que o preço médio é de 150000 yuans, o montante correspondente do subsídio financeiro da política de redução da metade do imposto de compra de 7 meses é de 60 bilhões de yuans, apenas em linha com a decisão do Comitê Permanente nacional em 23 de maio de reduzir o imposto de compra de alguns carros de passageiros em 60 bilhões de yuans. Do ponto de vista da força política, o núcleo desta política é manter a estabilidade faseada das vendas de veículos a combustível este ano, por isso julgamos que não afetará a demanda por veículos elétricos.
Novas forças recuperaram fortemente e o novo mercado de energia acelerou sua recuperação. Com o problema da escassez de peças resolvido, os dados de volume de seguro da Xiaopeng, ideal e Zero executado na última semana de maio aumentaram mais de 100% ano a ano, e o desempenho de vendas melhorou significativamente. Impulsionadas pelo volume de vendas na última semana, as oito novas forças alcançaram um crescimento positivo em maio em uma base mensal. Entre elas, o volume de vendas da ai’an ultrapassou 20000, um aumento anual de +150% e o volume de vendas da “gestão de pequenas empresas” ultrapassou 10000.
Sugestão de investimento: espera-se que a indústria automóvel inicie o início da ressonância do ciclo de inventário (ciclo de modelo de cerca de 4 anos) e do ciclo zhugela (ciclo de despesa de capital de 8-10 anos) em 2022q3, e inaugure uma grande oportunidade de layout de placas, Três linhas de investimento principais são recomendadas: 1) com base na confirmação da recuperação da indústria, o setor de automóveis de passageiros (com características óbvias do ciclo inicial) e a oportunidade de alocação de peças blue chip (o núcleo da reparação da avaliação é a mudança de desempenho da avaliação para o superaquecimento da indústria e estágio lento sob a expectativa do ponto de inflexão do ciclo), recomenda-se que Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) Byd Company Limited(002594) Great Wall Motor Company Limited(601633) , Assim como as partes principais no campo de subdivisão Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) ; Sugere-se prestar atenção a Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) Saic Motor Corporation Limited(600104) e as novas forças Weilai, Xiaopeng e ideal; 2) Espera-se que a inteligência se torne a principal direção dos gastos de capital da indústria através da eletrificação. Sob a iteração da arquitetura EE e produção em massa de chips de alta potência, espera-se que o cockpit inteligente comece a entrar na mesma iteração rápida que a eletrônica de consumo. A trilha [cockpit eletrônica] recomenda empresas líderes de controladores de domínio Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) e Jingwei Hengrun, e sugere prestar atenção a Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) Foryou Corporation(002906) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) . 3) A tendência de penetração da condução inteligente do nível L3 está acelerando, e o chassi controlado pelo fio deve reproduzir a curva de penetração de veículos elétricos nos últimos cinco anos, rapidamente e em grandes quantidades, tomando a liderança na receita. Recomenda-se que as empresas líderes de [chassis por fio] sejam Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) , Zhejiang Asia-Pacific Mechanical & Electronic Co.Ltd(002284) e Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) e prestem atenção às empresas relacionadas com a cadeia industrial Shanghai Baolong Automotive Corporation(603197) e Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) .
Aviso de risco: risco de operação e risco de mercado causado pela situação epidêmica; Risco de que o custo das matérias-primas a montante aumente mais do que o esperado; Risco político; O risco de que o processo de desenvolvimento tecnológico não seja tão bom quanto o esperado; O fornecimento de chips mitiga riscos menores do que o esperado.
