Metais industriais: internacionalmente, a Reserva Federal começou oficialmente a encolher seu relógio. De acordo com o plano de redução anunciado pelo Federal Reserve, ele começará a encolher a tabela a uma taxa de US $ 47,5 bilhões por mês a partir de junho, e a redução será expandida para um máximo de US $ 95 bilhões por mês após três meses. A recuperação do excesso de liquidez pelo Federal Reserve levará a um aperto do ambiente financeiro, o que colocará alguma pressão sobre o mercado. Na China, o PMI de fabricação de Caixina da China em maio foi de 48,1, o valor anterior foi de 46. Desde maio, a situação da epidemia de covid-19 na China melhorou. Dentro da semana, Xangai retomou oficialmente a produção e o trabalho, empurrando o mercado para gerar expectativas de aumento do consumo. A indústria transformadora recuperou, mas ainda está na faixa de contração. A reunião executiva do Conselho de Estado foi implantada para acelerar a implementação e eficácia de um pacote de políticas e medidas para estabilizar a economia, e aumentou a linha de crédito dos bancos de políticas em 800 bilhões de yuans. Vale a pena aguardar com expectativa a reparação futura do consumo no futuro. Sugere-se prestar atenção a: Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) .
Cobre: retorno esperado à produção e trabalho, reparação de consumo ou suporte de preço de cobre
O cobre LME fechou em USD 9520 / tonelada esta semana, com um aumento de cerca de 0,32% durante a semana; O cobre de Xangai fechou em 72130 yuan / tonelada, cerca de 0,32% na semana, e os preços do cobre subiram ligeiramente como um todo. Em termos de fundamentos da China, no lado da oferta, as atividades de fundição da China aumentaram em maio. A operação do projeto Hubei e a retomada da produção de empresas de fundição de Shandong promoverão o aumento da produção de cobre refinado. Espera-se que a oferta seja suficiente em junho. Do lado da demanda, com a melhora da situação epidêmica e a retomada oficial da produção e do trabalho em Xangai, o mercado geralmente espera que haja uma reparação relativamente grande do consumo no período posterior, sob a expectativa de políticas frouxas, sendo ainda necessário prestar atenção à implementação do consumo após a epidemia. Em geral, a retomada da produção e do trabalho e a recuperação do consumo começaram a aterrar gradualmente. Os terminais da China se recuperaram. Apoiado pelas políticas e medidas do governo para estabilizar o crescimento, há certas expectativas positivas, eo preço do cobre pode mostrar uma tendência ascendente. No entanto, atualmente, o progresso da reparação do lado do consumidor ainda é relativamente limitado, e a tendência futura do preço do cobre ainda precisa prestar atenção ao novo progresso do consumo a jusante e estímulo político.
Alumínio: eventos de armazenamento e recuperação de consumo trabalham juntos, e o estoque de alumínio da China diminuiu significativamente
Esta semana, o alumínio LME fechou em US $ 2724 / tonelada, para baixo cerca de 5,04% durante a semana; O preço do alumínio da China caiu ligeiramente, e o alumínio de Xangai fechou em 20665 yuan / ton, para baixo 0,53% durante a semana. Em termos de fundamentos da China, no lado da oferta, durante a semana, as empresas de alumínio eletrolítico da China mantiveram principalmente a produção estável. Em junho, Gansu e outros lugares ainda tinham alguma capacidade de produção a ser retomada. A capacidade de operação de alumínio eletrolítico da China foi principalmente aumentada. Até o final de junho, a capacidade de operação é esperada para atingir cerca de 40,75 milhões de toneladas. No lado da demanda, Xangai voltou a trabalhar de forma integral dentro da semana, o consumo downstream em Jiangsu, Zhejiang e Xangai melhorou e o consumo na área de Gongyi das Planícies Centrais foi forte. Devido ao impacto do evento de garantia de armazém, as remessas de armazéns em todo o país aumentaram e o estoque diminuiu significativamente. Em geral, o estoque de alumínio da China foi muito removido devido ao impacto de eventos de armazenamento e preparação de estoque de férias a jusante. O baixo estoque de alumínio doméstico e estrangeiro apoiou o preço do alumínio, sobreposto com a desaceleração do crescimento do lado da oferta e o fortalecimento das expectativas de recuperação de consumo de Jiangsu, Zhejiang e Xangai.
Estanho: as múltiplas perturbações da oferta e da procura apresentam uma situação complexa, e o sentimento de espera-e-ver do mercado ainda é forte
LME estanho fechou em USD 35000 / ton, cerca de 2,34% em relação à semana passada. Xangai estanho fechou em 268820 yuan / ton, cerca de 3,11% em comparação com a semana passada. Em termos de fundamentos, no lado da oferta, a taxa operacional semanal da fundição Yunnan Jiangxi permaneceu estável, o aumento da taxa de processamento de concentrado de estanho da China não elevou a taxa operacional mais alta e a dificuldade de envio da refinaria tornou o desempenho de produção da empresa cauteloso. No lado da demanda, a taxa operacional das empresas de solda diminuiu ligeiramente do que o esperado, a expedição no mercado spot foi fraca e o estoque social da China acumulou significativamente. No entanto, a demanda por retomada do trabalho em Xangai era esperado para se recuperar. Os fatores de perturbação da oferta e da procura no mercado de estanho apresentam uma situação complexa, e o clima geral de espera e ver é forte. Espera-se que o preço do estanho a curto prazo continue a flutuar.
Zinco: devido à oferta apertada no final da mina, o consumo começou a subir, e o preço do zinco pode continuar a subir
O zinco LME fechou em USD 3873 / tonelada, um aumento de 0,22% em relação à semana passada. Shanghai zinco fechou em 26370 yuan / ton, acima de 1,97% em comparação com a semana passada, e os preços do zinco mostraram uma tendência ascendente geral. Em termos de fundamentos da China, no lado da oferta, as fundições não aceitam a redução contínua das taxas de processamento, e as taxas de processamento permanecerão inalteradas esta semana. No entanto, a oferta de minério de zinco da China ainda está em falta porque o mercado prefere minérios domésticos a minérios importados. No lado da demanda, uma série de medidas, políticas e as notícias da retomada total do trabalho e da produção de Xangai impulsionaram a confiança do mercado no consumo futuro, e os preços do zinco podem aumentar.
Metais energéticos: esta semana, apesar da melhoria da situação epidêmica em Jiangsu, Zhejiang e Xangai, a recuperação da demanda do mercado de metais energéticos ainda não é óbvia. Em 31 de maio, o Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação lançou oficialmente uma nova rodada de seis meses de novas atividades de energia para o campo para estimular o consumo de novos veículos de energia, incentivando empresas automotivas e governos locais a cooperar para promover a popularização de novas energias para o campo. A longo prazo, a orientação política pode efetivamente restaurar a prosperidade do mercado, a demanda a montante impulsionará a liberação gradual da capacidade de produção e o preço futuro pode subir. Sugere- se prestar atenção a: Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) ; etc.
Lítio: a saída da cadeia industrial se recupera, e o preço do lítio deve permanecer alto
O preço do carbonato de lítio da categoria da bateria esta semana foi 463500 yuan / ton, acima de 0,2% da semana passada; O preço do hidróxido de lítio foi 467500 yuan / ton, o mesmo que na semana passada. Os preços do Spodumene fecharam em 4795 yuan / ton e continuaram a subir, subindo 0,4% em relação à semana passada. No lado da oferta, relata-se que fábricas de baterias e empresas de automóveis fortaleceram o layout do lado da mineração. Ao mesmo tempo, a Argentina planeja definir o preço de referência para a exportação de carbonato de lítio. Considerando o longo ciclo de desenvolvimento do lado da mineração, o impacto no mercado pode ser limitado. No lado da demanda, devido à melhoria da situação epidêmica no leste da China, a demanda terminal aqueceu ligeiramente, e o cronograma de produção das empresas downstream recuperou. Ao mesmo tempo, como algumas usinas transfronteiriças de ferro de lítio estão prestes a colocar em operação, as empresas começaram a fazer inquéritos e comprar para pavimentar o caminho para nova capacidade de produção, e a demanda geral de compras da indústria aumentou. Com a promoção da retoma do trabalho e da produção e a promoção de políticas preferenciais para novos veículos energéticos, espera-se que os preços do lítio permaneçam elevados.
Cobalto: oferta e demanda do mercado são fracas, e o preço do cobalto flutua ligeiramente
O preço do cobalto eletrolítico foi de 435000 yuan / ton, queda de 8,4% em comparação com a semana passada. O preço dos produtos intermediários de cobalto foi de US $ 29 / libra, queda de 8,7% em relação à semana passada. No lado da oferta, o desligamento da porta de Durban não foi recuperado, a liberação da produção sobreposta é lenta e o fornecimento de cobalto deve ser apertado. Na China, a produção de cobalto eletrolítico por alguns fabricantes aumentou. No lado da demanda, a demanda de cobalto nos mercados Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) 3c e 3C é pobre, enquanto a taxa operacional das usinas de liga a jusante é fraca e a demanda é fraca. Com a subsequente retomada do trabalho e produção e a chegada da temporada de consumo 3C, os preços do cobalto podem ter suporte.
Níquel: o estoque global permanece baixo, e o preço do níquel permanece alto e volátil
LME níquel fechou em US $ 28545 / tonelada esta semana, queda de 0,9% em comparação com a semana passada; O níquel SHFE fechou em 215380 yuan / ton, para baixo 2,21% em comparação com a semana passada. O inventário global de níquel é de 77437 toneladas, das quais o inventário de níquel LME está em um nível baixo, que é geralmente inalterado em relação à semana passada. No lado da oferta, o clima nas Filipinas melhorou e a oferta recuperou gradualmente, mas a chegada é menor do que o esperado. Em comparação com a semana passada, o inventário nacional de minério de níquel portuário diminuiu em 343000 toneladas úmidas para 5057000 toneladas úmidas.
No lado da demanda, a fábrica de aço inoxidável pode ter alguma manutenção no meio do ano em junho, e a produção pode não se recuperar muito em comparação com a de maio. O estoque ainda está em um nível baixo, dando forte apoio ao preço do níquel. Espera-se que o preço do níquel possa permanecer alto e volátil.
Metais preciosos: a recuperação do mercado de trabalho americano apoia o preço do ouro
O ouro COMEX esta semana fechou em US $ 1853,9/oz na sexta-feira, um aumento de 0,2% em relação à semana passada, mas fechou mais baixo. Futuros de prata COMEX fecharam em US $ 21,94 / onça, queda de 0,9% em relação à semana passada. De acordo com os dados do Departamento de Trabalho dos EUA, as folhas de pagamento não agrícolas dos EUA aumentaram 390000 em maio, e a taxa de desemprego em maio foi de 3,6%, inalterada em relação ao valor anterior; O salário médio por hora em maio aumentou 5,2% ano a ano, em linha com as expectativas. Os dados acima mostram que o mercado de trabalho dos EUA se estabilizou, a taxa de participação no trabalho aumentou e os salários aumentaram moderadamente. Além disso, o IPC previu crescimento. A recuperação do mercado de trabalho provavelmente dará ao Fed confiança para aumentar ainda mais as taxas de juros. Enquanto isso, o alto índice CPI também pode levar o Fed a continuar a aumentar as taxas de juros. O mercado ainda tem expectativas de que o Fed continuará a aumentar as taxas de juros em 50 pontos base em setembro, após um aumento substancial da taxa de juros de 50 pontos base em junho e julho, e o preço do ouro está sob pressão. Considerando a atual situação geopolítica tensa e o risco contínuo de estagflação global, pode haver espaço para os preços do ouro subirem.
Terra rara: há forte sentimento de jogo upstream e downstream. Espera-se que a demanda libere ou impulsione o preço para cima
Esta semana, os preços dos principais produtos de terras raras flutuaram e ajustaram. A cotação principal de praseodímio e óxido de neodímio esta semana é 945 Xinlong Holding (Group) Company Ltd(000955) 000 yuan / ton. Óxido de terbium e metal terbium foram citados em 14600 yuan / kg e 18525 yuan / kg respectivamente, acima de 0,76% e abaixo de 0,08% respectivamente em comparação com a semana passada. O mercado global é estável e existe um forte impasse entre a montante e a jusante. No lado da oferta, o preço dos resíduos a montante está em um nível elevado, e a inversão de custos é óbvia. O fornecimento subsequente de minério iônico da China pode ser apertado devido à dificuldade de extração de minério. No lado da demanda, em maio, as taxas operacionais das empresas de separação de terras raras e empresas de metal diminuíram como um todo. No período posterior, com o aumento constante da demanda por novos motores de veículos de energia e turbinas eólicas, espera-se que o preço de terras raras possa subir de forma constante no futuro. Sugere-se prestar atenção a: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) .
Dicas de risco:
Os preços do metal flutuaram acentuadamente, a procura de energia nova caiu acentuadamente e o desempenho macroeconómico foi inferior ao esperado
