Vista central: em maio, as vendas das 100 maiores empresas imobiliárias recuperaram mês a mês, e ainda há muito espaço para regulamentação de políticas
Sob o ambiente de políticas contínuas de apoio ao mercado imobiliário local, as vendas globais das 100 maiores empresas imobiliárias da Kerui recuperaram em maio em uma base mensal. No entanto, tanto as vendas mensais como cumulativas ainda estão sob grande pressão em uma base anual. Embora existam muitas políticas nesta rodada de regulação e controle, a situação global mostra um pequeno passo e ritmo lento. Ainda há muito espaço de regulação e controle sob o tom básico da habitação, habitação e não especulação. Consideramos que a recuperação global dos fundamentos da indústria enfrenta principalmente dois grandes problemas: o primeiro é a situação epidêmica e as subsequentes alterações das medidas de encerramento e controlo correspondentes; o segundo é a forma de abrir uma nova situação nas cidades do terceiro e do quarto escalão após a falta de políticas de reforma. Prevemos que o terceiro trimestre será o ponto de inflexão das vendas. A recuperação do mercado subsequente será principalmente em cidades de média e alta energia. O grau de recuperação do volume total pode ser relativamente fraco, e o ciclo de recuperação também será prolongado. O investimento do setor entrou na fase de transição do cumprimento da política para a reparação fundamental. O setor ainda tem boas oportunidades de investimento e mantém a classificação “otimista” da indústria.
Lado político: as restrições de compra em Chengdu e Xi’an foram afrouxadas, e a política de apoio para famílias multi-crianças continuou a ser liberalizada
A nível central: o banco central e o cofre reforçarão a orientação política e reforçarão a implementação de uma política monetária prudente, concentrando-se nos intervenientes no mercado, no investimento eficaz, na redução de custos, nas áreas-chave e na abertura ao mundo exterior. O Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano implantou e implementou o espírito da conferência sobre estabilização da economia, e reforçou a regulação do mercado imobiliário, renovação urbana, construção rural, etc. A nível local: a política de restrição de compra e venda nas principais cidades de segundo nível continuou a relaxar, e Xangai lançou o plano de recuperação econômica de apoio à habitação
Em termos de desenvolvimento imobiliário, Chengdu e Xi’an, as duas cidades principais, enquanto relaxam as restrições de compra, reduziram a taxa de pagamento inicial de empréstimos de fundos providentes, Qingdao e Foshan reduziram as restrições de compra, Zhangjiakou cancelou completamente as restrições de compra, Fuzhou, Wenzhou e Ganzhou reduziram a taxa de pagamento inicial de empréstimos e relaxaram a política de fundos providentes. Ao mesmo tempo, Chengdu, Tianjin, Fuzhou, Ningbo e Zibo emitiram políticas de apoio à restrição de compra, empréstimos ou subsídios de compra de casas para famílias com dois ou mais filhos.
Lado do mercado: o volume de negócios em uma única semana continuou a diminuir ano a ano, e Pequim e Xangai iniciaram leilão local centralizado duplo
Lado de vendas: na 22ª semana de 2022, a área de transação de 30 grandes e médias cidades em todo o país foi de 2,38 milhões de metros quadrados, diminuição homóloga de 48% e aumento mensal de 7%; Do valor acumulado, a área de transação de 30 cidades de grande e médio porte atingiu 47,76 milhões de metros quadrados desde o início do ano, com uma queda cumulativa de 43% em relação ao ano anterior. A nova área de transação de casas em 30 cidades grandes e médias na China aumentou em -43% ano até hoje, e a tendência de cada linha de cidades é basicamente a mesma. A área de transação de casas usadas em 11 cidades em todo o país foi de 910000 metros quadrados, com uma taxa de crescimento homóloga de -34% e o valor anterior de -30%; Desde o início do ano, a área acumulada de transações atingiu 20,59 milhões de metros quadrados, com uma taxa de crescimento homóloga de -33% e o valor anterior de -33%.
Terreno: na 22ª semana de 2022, 100 cidades de grande e médio porte em todo o país lançaram uma área de construção de planejamento territorial de 42,21 milhões de metros quadrados, com uma área de construção de planejamento de transações de 15,53 milhões de metros quadrados, uma diminuição homóloga de 65% e uma taxa de prêmio de transação de 3,2%. Pequim e Xangai iniciaram o primeiro e o segundo lote de leilões de terras centralizados duplos. Pequim vendeu um total de 17 propriedades em dois dias, e finalmente vendeu 3 propriedades e 7 negócios ao preço base. As empresas imobiliárias vencedoras foram principalmente empresas estatais e centrais, e Cr land, CNOOC imobiliário e Beijing Capital Development Co.Ltd(600376) . Nos primeiros dois dias antes do primeiro lote de fornecimento centralizado de terras em Xangai, 24 terras foram vendidas com sucesso, 16 foram fechadas ao preço base e 3 foram limitadas em uma cotação única, ganhando a licitação de empresas imobiliárias, empresas centrais, empresas privadas e empresas estatais locais.
Lado financeiro: títulos de crédito da China diminuíram mês a mês e a emissão de títulos no exterior permaneceu baixa
Na 22ª semana de 2022, os títulos de crédito emitiram 3,85 bilhões de yuans, uma diminuição mensal de 67% e uma taxa de juros ponderada média de 3,24%; A emissão de títulos no exterior foi de US $ 30 milhões, uma diminuição homóloga de 91%, e a taxa de juro ponderada média foi de 3%.
Dicas de risco: (1) a recuperação das vendas da indústria é menor do que o esperado, a melhoria do financiamento é menor do que o esperado e o risco de capital das empresas imobiliárias é ainda maior; (2) A política regulatória mudou além do esperado e a flutuação da indústria intensificou-se; (3) A propagação da epidemia afetou a confiança dos consumidores na compra de casas.
