1. O módulo óptico de comunicação de dados promove o crescimento da escala, e a participação doméstica continua a aumentar. De acordo com os dados de yole2021, estima-se que a escala global do mercado global de módulos ópticos aumentará de US $ 9,6 bilhões em 2020 para US $ 20,9 bilhões em 2026, cagr14%. Entre eles, o mercado de comunicação de dados deve crescer de US $ 5,3 bilhões em 2020 para US $ 15,1 bilhões em 2026, com cagr19%, tornando-se o principal motor do crescimento do mercado de módulos ópticos.
2. a computação em nuvem principal e a iteração de arquitetura de rede dos fabricantes de Internet impulsionaram o rápido crescimento da demanda por módulos ópticos de comunicação de dados de alta velocidade, e a taxa de crescimento composto de módulos ópticos de ultra-alta velocidade excedeu 50%. Amazon, Google, Microsoft e outras grandes empresas de Internet no exterior começaram a adotar a arquitetura 100g / 400g desde 2019, e o salto de bytes chinês também começou a coletar módulos ópticos 400g em 2021. A partir da situação da capex, principal fabricante de Internet em casa e no exterior, os fabricantes estrangeiros aceleraram a recuperação das despesas de capex após o surto, aumentaram o investimento em data centers super grandes e a demanda correspondente por módulos ópticos de alta velocidade começará a partir de 2021; Os fabricantes chineses começaram a se recuperar gradualmente em 2021q3, e espera-se que a demanda subsequente de 400g acelere. As empresas cotadas beneficiárias relevantes incluem Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) .
3. Actualmente, os campos mais maduros da comercialização fotônica de silício encontram-se principalmente no centro de dados, troca de dados de alto desempenho, interconexão de longa distância, infraestrutura de 5g e outros campos de conexão óptica. O desempenho de custo de 800g e módulos ópticos de silício posteriores é relativamente notável. Em termos do progresso da cadeia industrial, gigantes ultramarinos Intel, Cisco, etc. tomaram a liderança através do auto-desenvolvimento ou aquisição; Empresas cotadas chinesas Accelink Technologies Co.Ltd(002281) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) Broadex Technologies Co.Ltd(300548) Broadex Technologies Co.Ltd(300548) entraram no campo da luz de silício do mercado de módulos ópticos discretos uma após a outra. No entanto, o processo de fabricação de módulos ópticos tradicionais é complicado, a tecnologia de embalagem (CPO) deve se tornar o modo mainstream, Os fabricantes tradicionais de módulos ópticos enfrentarão grandes desafios técnicos e precisam acompanhar continuamente o progresso do desenvolvimento de produtos ópticos de silício e verificação do cliente dos fabricantes chineses de módulos ópticos.
4. Ponto de vista do sector da comunicação
A valorização do sector da comunicação recuou para um baixo histórico, tendo havido um descompasso significativo entre a valorização e o crescimento, tendo o segmento entrado na faixa de compra de valor, continuando a recomendar esta semana:
1) para dividendos subvalorizados e altos, operadores de telecomunicações (a + h) com fortes atributos de consumo devem ser selecionados: China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) China United Network Communications Limited(600050) ;
2) equipamentos principais com o mesmo crescimento de valor subestimado: Unisplendour Corporation Limited(000938) (cobertura conjunta da comunicação e computador da China Ocidental), Zte Corporation(000063) ;
3) IDC e módulos ópticos na cadeia industrial de computação digital e ocidental oriental: Beijing Sinnet Technology Co.Ltd(300383) Guangdong Aofei Data Technology Co.Ltd(300738) Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) Accelink Technologies Co.Ltd(002281) Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) etc;
4) módulo IOT de alto crescimento e setor de informação de energia: Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) ;
5) 10g-pon e home banda larga design cadeia industrial: Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) Sichuan Tianyi Comheart Telecom Co.Ltd(300504) ;
6) outros estoques: Guangzhou Haige Communications Group Incorporated Company(002465) (Beidou 3 taxa de penetração aumentada) (West China Comunicações & Indústria Militar cobertura conjunta), Beijing Relpow Technology Co.Ltd(300593) indústria militar cobertura conjunta, Tcl Technology Group Corporation(000100) preço do painel atingiu o fundo (West China Comunicações & cobertura conjunta eletrônica), Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) indústria militar informatização, Goldcard Smart Group Co.Ltd(300349)
5. Aviso de risco
5g e promoção de aplicativos relacionados não são como esperado; A melhoria do desempenho do algoritmo IA diminui; A concorrência é feroz e o lucro bruto cai drasticamente.
