Sugestão de investimento: continuar a ser optimista em relação ao sector siderúrgico a médio prazo. Continue a ser otimista sobre a placa de aço no médio prazo. Sob o pano de fundo do histórico alto lucro e baixa avaliação, a redução da produção de aço bruto e a superposição do crescimento constante inaugurarão oportunidades de investimento impulsionadas por fundamentos. Optimista: 1) estoques de aço comuns com desempenho forte, dividendo alto e flexibilidade alta; 2) Estoques especiais de aço de alta qualidade subestimados; 3) Ferrosilicon e tubulação na seção de Jixingzi.
Visão da indústria: futuros lideraram a recuperação, enquanto as ações de processamento ainda dominavam. À medida que a epidemia diminuiu gradualmente, os preços futuros começaram a se recuperar. Embora os dados de alta frequência de curto prazo ainda sejam fracos, indicando que os fundamentos não foram significativamente aliviados, os futuros assumiram a liderança em responder à tendência, as principais ações à vista e as ações de aço subiram ligeiramente. Esta semana, o inventário e o lucro bruto dos dados de alta frequência ainda não são otimistas, e espera-se que o status acima continue por algum tempo. Do ponto de vista do estilo, no período de janela de liquidez abundante, boa expectativa, mas fundamentos fracos, as oportunidades da cadeia industrial concentram-se principalmente em estoques de processamento, estoques especiais de aço e estoques de recursos upstream.
Revisão de mercado: esta semana (de 29 de maio a 2 de junho), o ferro e o aço Shenwan aumentaram 2,6%, 0,5% à frente do anel composto de Xangai. As ações com maior taxa de crescimento são Minmetals Development Co.Ltd(600058) (43,2%), Shandong Jinling Mining Co.Ltd(000655) 18,3% e Zhangjiagang Guangda Special Material Co.Ltd(688186) 18,3%. As últimas cotações dos principais contratos futuros de vergalhão, bobina quente, minério de ferro e coque esta semana foram 4788 yuan / ton, 4816 yuan / ton, 906 yuan / ton e 3584 yuan / ton respectivamente, uma mudança de 5,4%, 4,5%, 9,0% e 9,4% respectivamente em comparação com a semana passada (22 de maio 27).
Tendências industriais:
Aço geral: o estoque social de aço esta semana foi de 15,04 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 0,2%; Entre eles, o longo inventário de madeira foi de 9,97 milhões de toneladas, decréscimo mensal de 0,4%; O estoque de placas foi de 5,06 milhões de toneladas, com aumento mensal de 0,1%. Em meados de maio, o estoque médio de usinas siderúrgicas foi de 1998,8 milhões de toneladas, um aumento de 6,6% mês a mês. Esta semana, o volume de embarque de 237 comerciantes de aço em todo o país foi de 204000 toneladas, um aumento mensal de 19,6%; Esta semana, o volume de carga de caracóis da linha terminal de Xangai foi de 6000 toneladas, com um aumento mensal de 376,9%. O lucro bruto da linha, laminação a quente, laminação a frio e placa média e pesada rastreada esta semana foi de 265 yuan / ton, 212 yuan / ton, 106 yuan / ton e 380 yuan / ton respectivamente.
Minério de ferro: nesta semana, o volume de remessas de minério de ferro da Austrália, Paquistão e Índia foi de 24,77 milhões de toneladas, com um aumento mensal de 0,6%; O volume de chegada de 6 portos no Norte foi de 9,658 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 12,8%. Nesta semana, o estoque portuário de minério de ferro foi de 132,34 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 1,6%. Esta semana, o volume médio diário de dragagem portuária das minas importadas do Porto foi de 3,234 milhões de toneladas, um aumento de 1,7% mês a mês.
Carvão de coque e coque: a quarta rodada do preço do coque aumenta e diminui esta semana; O mercado de carvão de coque é estável e fraco.
Ferroalhoy: a transação de liga de manganês de silício melhorará após o festival; Esta semana, o mercado de ferrosilício operou de forma constante.
Aço especial: o preço de mercado do aço fundido foi ligeiramente solto esta semana, e o volume de remessa foi insuficiente; O preço de mercado do aço nacional de alta qualidade e especial aumentou ligeiramente; No curto prazo, o preço do fio-máquina industrial manteve um padrão de flutuação largo.
Aço inoxidável: no início desta semana, o preço do níquel continuou a ser alto devido ao baixo estoque de níquel puro; A flutuação do mercado de minério de cromo é relativamente limitada; Os preços spot de aço inoxidável continuaram a mostrar uma tendência descendente, e futuros de aço inoxidável também enfraqueceram.
Dica de risco: o imobiliário declina, e a recuperação da indústria transformadora é menor do que o esperado.
