Principais pontos de investimento
Retomação semanal: esta semana ficou em segundo lugar em termos de aumento e queda de preços. SW carro de passageiros pe/pb estava no quantil histórico de 95%/93%: SW carro subiu 7,3%, superando o mercado em 4,2 pct. SW carros de passageiros, SW autopeças, SW caminhões comerciais, SW carros comerciais de passageiros e SW serviços automotivos estão todos em ascensão. Entre as 28 indústrias de nível shenwanyi, o setor automobilístico ficou em segundo lugar esta semana, ocupando o topo. Em termos de avaliação, desde 2011, o pe/pb dos automóveis de passageiros SW esteve no quantil histórico de 95%/93%, respectivamente, com o quantil de +1pct/+1pct comparado com a semana passada; Pe/pb das partes SW estavam no quantílico histórico de 77%/42%, com o quantílico de +7pct/+8pct comparado com a semana passada. Em comparação horizontal, a valorização dos automóveis de passageiros é superior à dos aparelhos brancos e inferior à de Baijiu em PE, e superior à dos aparelhos brancos e inferior à de Baijiu em Pb; A valorização do setor de autopeças é menor que a do computador e maior que a dos meios em PE e menor que a do computador e maior que a dos meios em Pb. (esta semana refere-se especificamente a 202205.30 ~ 202206.05, o mesmo que o texto a seguir. Se o ano não é indicado antes do mês / trimestre no texto, é o ano atual de 2022 por padrão.)
Acompanhamento de negócios: o rácio médio diário acumulado da cadeia atacadista/varejista nas primeiras três semanas de maio foi de +46%/+34%, respectivamente. A média diária de vendas a retalho de automóveis de passageiros entre os dias 16 e 22 da Federação de Passageiros foi de 42342, um aumento de -6% face ao ano anterior e +47% mês a mês; Nas primeiras três semanas de maio, o volume médio acumulado diário de vendas de automóveis de passageiros foi de 35461, um ano a ano -16% e um mês a mês +34%; De 16 a 22 de maio, o volume médio diário de vendas por atacado foi de 41047, com um aumento homólogo de -21% e um aumento mensal de +87%; Nas primeiras três semanas de maio, o volume acumulado médio diário de vendas de automóveis de passageiros foi de 33872, um aumento homólogo de -23% e um aumento mensal de +46%. No sentido restrito, a produção de automóveis de passageiros em abril foi de 969000, um ano a ano -41,1% e um mês a mês -46,8%; O volume de vendas no varejo foi de 1042000 unidades, um ano a ano -35,5% e um mês a mês -34,0%; O volume de vendas por atacado foi de 946000 unidades, um ano a ano -43,0% e um mês a mês -47,8%. Inventário: em abril, o inventário global da empresa da indústria de automóveis de passageiros foi de +23000 unidades, e o inventário de canais foi de -115000 unidades.
Foco: o preço das matérias-primas subiu ligeiramente. De acordo com o nosso modelo de índice de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros auto construído, ponderado pelos cinco índices de preços de matérias-primas de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço, o índice geral de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros esta semana (05.30-06.02) foi de +3,16% mês a mês (05.23-05.27), e os índices de preços de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço foram de +0,73%/+0,04%/+4,18%/+1,00%/+3,58% mês a mês (05.23-05.27).
Assessoria em investimentos: olhe para o setor automotivo de uma maneira geral! Veículo equipado + peças! Do ponto de vista do benefício político (curto prazo): os veículos petrolíferos em todo o sector automóvel representam uma proporção elevada e as empresas de veículos beneficiam mais: dê prioridade a [ Great Wall Motor Company Limited(601633) + Saic Motor Corporation Limited(600104) + Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) . Do ponto de vista da transformação inteligente elétrica (médio e longo prazo): mantenha nossas ações de anuidade 2022 [ Byd Company Limited(002594) + Great Wall Motor Company Limited(601633) ideal + Xiaopeng], seguido por [Geely + Weilai + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) . Três linhas principais de peças e componentes: 1) variedades inteligentes do núcleo [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) + Foryou Corporation(002906) + Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) jingwei Hengrun + tecnologia Juguang, etc.]; 2) Variedades subvalorizadas [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) + Ikd Co.Ltd(600933) Huayu Automotive Systems Company Limited(600741) ; 3) Tesla cadeia industrial [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) .
Dica de risco: o impacto da escassez de chips superou as expectativas, e o controle epidêmico foi menor do que o esperado.
