O preço do carvão de origem continua a subir. A partir de 2 de junho, o preço do poço do carvão de caroço de potência Shaanxi Yulin (q6000) era de 1160,0 yuan / ton, acima de 140,0 yuan / ton em uma base semanal; O preço da boca do poço do carvão pegajoso nos subúrbios do sul de Datong (incluindo impostos) (q5500) foi de 910,0 yuan / ton, inalterado semanalmente; O preço do caminhão de carvão limpo bloco Dongsheng da Mongólia interna (q5500) foi 922,0 yuan / ton, acima de 21,0 yuan / ton em uma base semanal.
O inventário portuário aumentou sazonalmente, e o sentimento de transporte a jusante ainda não é alto. Esta semana, houve 6710 trens de chegada da Qinhuangdao Port Railway, com uma diminuição de 3,27% em uma base semanal; Qinhuangdao Port movimentou 365000 toneladas, uma diminuição de 16,86% em uma base semanal. Em 2 de junho, o inventário dos quatro principais portos ao redor do Mar de Bohai (porto Qinhuangdao, porto Huanghua, porto Caofeidian e porto leste do porto de Jingtang) era de 13,21 milhões de toneladas, um aumento de 850000 toneladas em uma base semanal, o número de navios na ancoragem foi de 104,0, uma diminuição de 43,00 em uma base semanal, a relação navio de carga (estoque para navio) foi de 12,7, e um aumento de 4,29 em uma base semanal.
A retomada do trabalho e da produção entrou em uma nova etapa, e a temperatura aumentou gradualmente, levando a demanda a jusante a se desenvolver melhor. Em 1º de junho, o estoque de carvão nas oito províncias costeiras era de 31,053 milhões de toneladas, um aumento de 487000 toneladas (1,59%) semanalmente, o consumo diário foi de 1,64 milhão de toneladas, um aumento de 47000 toneladas / dia (2,95%) semanalmente, e os dias disponíveis foram de 18,9 dias, uma queda de 0,30 em uma base semanal. A partir de 2 de junho, o preço de mercado do carvão térmico do porto de Qinhuangdao (q5500) produzido em Shanxi era 1205,0 yuan / ton, inalterado semanalmente. Preço internacional do carvão: a partir de 26 de maio, o preço FOB spot do Newcastle newc5500 kcal carvão térmico era de 218,6 dólares americanos / tonelada, acima de 13,35 dólares americanos / tonelada em uma base semanal; O preço à vista do carvão térmico ara6000 kcal foi de 317,5 USD/t, diminuindo 36,25 USD/t semanalmente; O preço FOB spot do carvão térmico Richard RB foi de US $ 241,95 / t, abaixo de US $ 35,35 / t em uma base semanal. A partir de 1 de junho, o contrato ativo de futuros de carvão térmico aumentou 4,0 yuan / ton para 856,0 yuan / ton em comparação com o mesmo período da semana passada, e o desconto de futuros foi 349,0 yuan / ton.
Coque: a superfície do disco downstream melhorou e o preço estabilizou. A partir de 2 de junho de 2022, o preço do coque metalúrgico quase primário Fenwei CCI Luliang era de 2960 yuan / ton, que era plano em uma base semanal, para baixo 16,85% em uma base mensal e para cima 12,84% em uma base ano a ano. O coque metalúrgico primário quase Rizhao relatou 3400 yuan / ton, que foi plano em uma base semanal, com um decréscimo mês a mês de 11,68% e um aumento ano a ano de 31,78%. Na fase inicial, a redução do preço do coque comprimiu os lucros das empresas de coque, resultando em baixo entusiasmo de produção das empresas de coque e queda óbvia na taxa operacional; À medida que a recente notícia macro positiva saiu com frequência, o disco negro subiu, as compras de comerciantes e siderúrgicas aumentaram, o estoque de empresas de coque diminuiu, o preço do coque inaugurou uma inversão da demanda e algumas empresas de coque começaram a aumentar os preços tentativamente.
Carvão de coque: o preço está gradualmente estável e as perspectivas são otimistas. O índice de baixo enxofre CCI Shanxi foi de 2900 yuan / ton, plano em uma base semanal e para baixo 548 yuan / ton em uma base mensal; O índice alto de enxofre CCI Shanxi foi 2723 yuan / ton, plano em uma base semanal e para baixo 340 yuan / ton em uma base mensal; Índice de carvão gordo Lingshi foi 2500 yuan / ton, para baixo 100 yuan / ton em uma base semanal e 450 yuan / ton em uma base mensal; Puxian 1/3 índice de coque foi de 2300 yuan / ton, para baixo 50 yuan / ton em uma base semanal e 500 yuan / ton em uma base mensal. Esta semana, o preço do carvão de coque é principalmente estável, com a ocorrência frequente de fatores macro positivos e a aceleração da retoma downstream do trabalho e da produção, os comerciantes estão otimistas sobre o mercado futuro.
Pensamos que, neste momento, a economia do carvão está na fase inicial de uma nova ronda de ciclo ascendente, e os fundamentos e as políticas ressoam, e é o momento certo para afectar o sector do carvão nesta fase. Na próxima semana, muitas províncias e cidades no norte encontrarão alta temperatura acima de 35 ℃, a demanda por eletricidade aumentará e o consumo diário de usinas de energia deve aumentar; Em termos de situação epidêmica, a situação epidêmica em todo o país continua a diminuir constantemente. Recentemente, o governo municipal de Xangai emitiu o plano de ação de Xangai para acelerar a recuperação econômica e revitalização. A partir de 1 de junho, o sistema de aprovação para a retoma do trabalho e da produção das empresas será cancelado. O ritmo da retomada subsequente do trabalho e da produção será ainda mais acelerado, e a recuperação do consumo de energia na indústria e na indústria de serviços será acelerada. Em junho, os fatores repressivos anteriores aceleraram para melhorar, e a demanda de carvão continuará melhorando. Atualmente, a valorização do setor carbonífero ainda está no fundo histórico nos últimos 10 anos. Considerando os atributos de alto desempenho, alto caixa e alto dividendo, e sobrepondo as características de alta prosperidade, longo ciclo e altas barreiras, o setor carbonífero inaugurará uma rodada de mercado histórico com desempenho e valorização aumentando. Classificação de investimento: Com base no acima exposto, continuamos a olhar para o setor do carvão de uma forma geral e continuamos a sugerir prestar atenção às oportunidades históricas de alocação do carvão. De baixo para cima, foco em duas linhas principais: primeiro, Yankuang energia, que tem grande espaço de crescimento para extensão endógena, excelente dotação de recursos e governança corporativa, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ; Em segundo lugar, empresas de coque de alta qualidade Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) Guizhou Panjiang Refined Coal Co.Ltd(600395) Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) .
Fatores de risco: acidentes de produção de segurança em minas de carvão em empresas-chave; Os departamentos de energia e consumo de energia a jusante continuam a limitar a produção em larga escala; A macroeconomia caiu acentuadamente.
