Pontos-chave: Este artigo analisa profundamente as condições específicas dos setores centrais da indústria de condução inteligente, como sensoriamento, percepção e execução, e é otimista em relação às novas oportunidades de investimento trazidas pela condução inteligente.
Espaço de mercado: supondo que os novos veículos globais de energia serão responsáveis por 20% em 2025, e as taxas de penetração l0-l4/5 serão 10%, 40%, 40%, 8% e 2%, respectivamente, o espaço de mercado de controle de domínio ADAS pode chegar a 120bilhões de yuans, o espaço de mercado de câmera 86bilhões de yuans, o espaço de mercado de radar de onda milimétrica 67bilhões de yuans, o espaço de mercado de radar laser 60bilhões de yuans e o freio pelo espaço de mercado de fio 44,4 bilhões de yuans.
Câmara: volume e aumento de preços. A melhoria do nível ADAS impõe requisitos mais elevados para o número e desempenho de câmeras. Em termos de quantidade, Xiaopeng, Weilai e outros modelos l2+ lançados recentemente são geralmente equipados com mais de 9 câmeras. Em termos de desempenho, os requisitos para resolução da câmera (1 milhão → 5 milhões → 8 milhões), HDR, supressão led de cintilação e outras funções são gradualmente melhorados.
Radar de onda milimétrica: o número e a precisão dos radares angulares foram aumentados. Com o aumento de L1 para l4/5, o número de radares de onda milimétricos usados em um único veículo aumentou de 1 para 7 ou mais, principalmente devido ao aumento do número de radares de curto alcance (SRRs) com aparência lateral. Além disso, a introdução da tecnologia de radar de onda milimétrica 4D melhora ainda mais a resolução angular e atende melhor às necessidades de ADAS de alto nível.
Lidar: baixo custo, acelerando a penetração. Lidar evoluiu do tipo mecânico para o tipo de estado sólido, e seu volume foi muito reduzido. É mais fácil realizar o carregamento frontal e menor custo. O preço do lidar mecânico inicial da velodyne era de cerca de US $ milhões. Nesta fase, considera-se que quando o volume de remessa atinge mais de 100000 unidades, o custo do lidar semi-sólido / estado sólido pode ser reduzido para US $ 1000, e o custo da nova geração de produtos é esperado ser reduzido para cerca de US $ 500.
Controlador de domínio: as principais diferenças entre controlador de domínio e ECU são as seguintes: 1) a arquitetura eletrônica e elétrica mudou de arquitetura distribuída para arquitetura centralizada de domínio; 2) MCU é atualizado para SOC com poder de computação mais forte e versatilidade. Entre os esquemas que foram produzidos em massa atualmente, o esquema de controlador de domínio de condução da Tesla tem a maior remessa. Freio por fio: tração elétrica e inteligente em duas rodas. A penetração da frenagem por fio é impulsionada principalmente pelo fato de que os veículos elétricos não podem fornecer potência a vácuo, melhorar o feedback do torque de frenagem e exigir maior precisão de frenagem para L3 e acima. Atualmente, o esquema de duas caixas é o mainstream no mercado, e o esquema de uma caixa se destaca em virtude de maior integração, menor custo, contornando barreiras ESP da Bosch e outras vantagens.
Sugestão de investimento: acreditamos que a indústria ADAS tem as características de alto incremento, regionalização e forte prêmio de software, e estamos otimistas sobre as oportunidades para fabricantes de veículos locais e fabricantes de componentes eletrônicos automotivos de primeira linha para se beneficiar da tendência inteligente e ultrapassagem em curvas. Recomenda-se prestar atenção aos alvos do veículo, tais como Byd Company Limited(002594) xiaopeng automóvel, Weilai automóvel, automóvel ideal, Great Wall Motor Company Limited(601633) etc., e os principais alvos eletrônicos automotivos, tais como Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) longitude e latitude Hengrun.
Aviso de risco: o desenvolvimento da inteligência automobilística não é como esperado; A velocidade de iteração da tecnologia do produto é mais lenta do que o esperado, e a velocidade de declínio do preço é mais lenta do que o esperado.
