Estratégia de investimento
Olhando para o segundo semestre do ano, o setor de comunicação sugere aproveitar oportunidades de investimento relevantes das duas principais linhas de nova infraestrutura digital e alto crescimento. Em primeiro lugar, é uma empresa líder com boa estrutura de mercado e efeito de escala na cadeia de fornecimento de 5g, nuvem, rede óptica, detecção IOT, Internet via satélite e outras novas infraestruturas TIC; Em segundo lugar, no cenário da integração das indústrias de comunicação e verticais, incluindo os líderes do segmento de alto crescimento na trilha de indústrias emergentes como aiot, energia digital e carros inteligentes.
Principais alvos: China Mobile (operador), Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) (módulo Internet das coisas), Shenzhen H&T Intelligent Control Co.Ltd(002402) controlador inteligente, Shenzhen Topband Co.Ltd(002139) controlador inteligente, Shanghai Baosight Software Co.Ltd(600845) idc.
Perspectiva industrial
O investimento de 5g se transforma em demanda orientada, com foco em oportunidades de investimento em segmentos como operadores, principais fabricantes de equipamentos, comunicações ópticas, VR, etc. 2022 é o último ano de construção de rede em escala de 5g, e o núcleo do desenvolvimento industrial mudará de investimento impulsionado para demanda. Os fundamentos dos operadores mostram uma tendência de melhoria, e as oportunidades da cadeia de suprimentos dos fabricantes de equipamentos virão de maior expansão global do mercado e substituição de localização. A visão do mercado de comunicação óptica foi melhorada, o número de terminais VR no mundo excedeu dez milhões pela primeira vez, e a ecologia e a aplicação aceleraram.
O mercado de computação em nuvem atingiu o fundo e recuperou, com foco em quatro oportunidades de investimento. 1) IAAs: o negócio de nuvem não bat está crescendo rapidamente, e o mercado de nuvem da indústria tem um amplo espaço. 2) IDC: há espaço para reparar o valor desvalorizado no setor como um todo, concentrando-se nos fabricantes de peças de reposição com vantagens técnicas e de serviço e nas principais fábricas de IDC terceirizadas sob a orientação política de “contagem de leste para oeste”. 3) Servidor: o mercado de servidores na China está crescendo fortemente. Estima-se que cagr10% estará disponível nos próximos três anos. Recomenda-se aproveitar as oportunidades de investimento estrutural em servidores high-end. 4) SaaS: Os fabricantes gerais do ERP aceleram a transformação da nuvem, melhoram o negócio da assinatura da nuvem e aproveitam oportunidades nas indústrias da inovação da informação e da economia digital.
A Internet das coisas tem se concentrado em uma oportunidade horizontal e N vertical, e está otimista sobre a reparação da rentabilidade 22h2. Atualmente, o principal link de benefício da Internet das coisas ainda é a camada de conexão de percepção. Módulos e controladores inteligentes são as principais faixas de benefício. A taxa de crescimento composto da receita / lucro líquido nos últimos cinco anos é de 30%+. O efeito Matthew da trilha do módulo é mais significativo, e há também uma chance de que a trilha do controlador inteligente tenha torneiras diferenciadas e subdivididas. Olhando para o segundo semestre do ano, espera-se que os fabricantes inteligentes de controladores e módulos se beneficiem do enfraquecimento do impacto das matérias-primas a montante e do aumento da demanda por cenários de IOT a jusante para melhorar ainda mais sua lucratividade. A jusante, sugere-se que se concentre em cenários de grandes partículas, tais como casa inteligente, viagens inteligentes (veículos conectados à Internet, viagens curtas), posicionamento de alta precisão conectado via satélite e interconexão industrial.
Na era da rede inteligente, a cadeia de valor do automóvel é transferida para a China, e atenção é dada às oportunidades para a ascensão das cadeias de suprimentos locais. A atualização da inteligência automotiva levou o padrão industrial a mudar. O l2+cagr global deve ser de 20% nos próximos cinco anos. Os carros domésticos aceleraram para o mar, e a participação de mercado das marcas independentes deve aumentar de 44% em 21% para 60% em 2030, trazendo oportunidades para os fornecedores locais mudarem de faixa e ultrapassarem. Sugere-se que os investidores se concentrem no circuito de segmento com grande espaço incremental e alto valor de veículo único, como sistema de condução inteligente, lidar, sensor visual, semicondutor de potência, MCU, módulo Internet de veículos, etc.
Aviso de risco
O progresso comercial de 5g é menor do que o esperado, o desenvolvimento da nuvem pública diminui e o desenvolvimento da indústria de condução inteligente é menor do que o esperado.
