Vista central
A indústria expressa entrou em um período de desenvolvimento maduro. Desde a década de 1990, a indústria de expresso passou pelo estágio de aprendizagem a falar, o estágio de bônus de plataforma, o estágio de aceleração da liquidação, e agora o estágio de forte supervisão e desenvolvimento de alta qualidade. A “guerra de preços”, que durou muitos anos, diminuiu sob a intervenção de políticas regulatórias emitidas pelos reguladores. O foco da concorrência na indústria mudará gradualmente da experiência de preço para serviço. O grande drama da integração e financiamento e listagem de fusões e aquisições continuará a se desenrolar, e o padrão de concorrência da indústria será profundamente reconstruído, Sob a feroz concorrência, espera-se que as empresas líderes confiem nas vantagens estabelecidas para formar uma oligarquia. A concorrência feroz insta as empresas a prestar atenção ao controle de custos. Devido à “guerra de preços” nos últimos anos e a desaceleração no crescimento do volume de negócios, a solvência, rentabilidade e fluxo de caixa da indústria expressa estão enfraquecendo ano a ano. Muitos indicadores financeiros de Sto Express Co.Ltd(002468) 5 estão no final das empresas Cr5. Com sua excelente capacidade de controle de custos e primeira participação de mercado da indústria, China Express ocupa o primeiro lugar em Cr5 entre muitos indicadores financeiros.
Melhoria da situação epidêmica + supervisão política para fortalecer a indústria β。 A situação epidêmica global na China está em uma tendência descendente de flutuação contínua. Espera-se que a propagação da situação epidêmica seja controlada. O funcionamento da indústria postal expresso está se recuperando gradualmente. O volume diário de coleta e entrega é maior do que o do mesmo período do ano passado. Referindo-se à experiência epidêmica em 2020, a entrega expressa irá recuperar significativamente. Sob a influência da epidemia de covid-19, a transmissão ao vivo com bens aumentou rapidamente, e o alívio da pobreza no comércio eletrônico está em pleno andamento. Esses novos fatores impulsionam a rápida recuperação da indústria expressa, que mostra bom crescimento. Esperamos que, após a situação epidêmica ser controlada em 2022, a taxa de crescimento do negócio expresso atingirá 20%-30% em comparação com a do ano passado; O governo emitiu políticas em larga escala para orientar a indústria para fora da “guerra de preços”. Desde 2021, organizações de gestão em todos os níveis têm formulado continuamente políticas para evitar que a concorrência viciosa de preços prejudique os interesses das empresas de expresso e fortalecer a proteção dos direitos e interesses legítimos dos Correios Expressos. Acreditamos que o modo de guerra de preço único na indústria expressa terminou, e o preço expresso entrará gradualmente no canal crescente.
Investimento pesado em ativos + controle de custos + ganho de capacidade de serviço abrangente α。 A partir da lógica de crescimento de Zhongtong, podemos ver os aspectos competitivos dos jogadores expressos nos últimos anos: sob a lógica de “homogeneização de produtos – guerra de preços apropriada – expansão do volume de negócios – redução do custo do bilhete único”, construir uma barreira de gerenciamento fino de ativos pesados e ativos pesados. A sistematização da capacidade de gestão e operação desses ativos pesados pode ser a razão pela qual Zhongtong express pode continuar a desencadear uma guerra de preços e continuar a expandir sua participação de mercado na feroz guerra de preços; A guerra de preços únicos acabou basicamente, e a direção futura da concorrência é principalmente a construção de barreiras abrangentes de capacidade de serviço. Com o governo restringindo a concorrência maliciosa na indústria de expresso, padronizando a ordem de concorrência leal no mercado, e restringindo o declínio irracional da receita de serviços expressos em algumas regiões, o único modo de competição “guerra de preços” acabou basicamente.As empresas expressas formarão a diferenciação de produtos com base em “ativos principais / vantagens científicas e tecnológicas – Vantagens de serviço – Vantagens de marca – Vantagens de produto”, quebrando o círculo vicioso, que se tornou um novo espaço de imaginação para as principais empresas de expresso, Em virtude das barreiras de clientes, barreiras de entrada e barreiras de marca, a SF deve promover negócios emergentes para se tornar a segunda curva de desenvolvimento. Ao consolidar seu negócio principal, Tongda continua procurando seu próprio espaço de desenvolvimento futuro.
A indústria expressa tem amplas perspectivas. Acreditamos que, no futuro, a indústria expressa será um expresso inteligente habilitado pela ciência e tecnologia, impulsionando a modernização industrial.As oportunidades de desenvolvimento futuro se concentrarão principalmente em “dois dentro e um fora”, comércio eletrônico transfronteiriço, comércio eletrônico de mídia social, comércio eletrônico de transmissão ao vivo, comércio eletrônico local e outros campos.
Sugestões de investimento: recomenda-se prestar atenção a S.F.Holding Co.Ltd(002352) zhongtong express, Yunda Holding Co.Ltd(002120) Yto Express Group Co.Ltd(600233) Sto Express Co.Ltd(002468) .
Dicas de risco: risco de flutuação macroeconômica, regulamentos regulatórios industriais e risco de mudança de política industrial, risco de concorrência no mercado, risco de flutuação do preço dos combustíveis.
