Principais pontos de investimento
Em maio de 2022, o índice de mídia (CITIC) subiu 7,3%, superando o Índice Composto de Xangai, o Índice Composto de Shenzhen e o Índice Gem. Em junho, focamos na melhoria marginal do desempenho após a retomada do trabalho e da produção e, ao mesmo tempo, com o desempenho do segundo trimestre ficando mais claro, focamos em empresas de alto desempenho. No início de junho, a taxa de operação dos cinemas em todo o país recuperou para 80%. Com o arquivamento sucessivo de filmes-chave, atenção tem sido dada ao desempenho de arquivos de verão e ao arquivamento e efeito de condução de efeitos visuais de sucesso, como Avatar 2. Outros sectores marginais positivos para a retoma do trabalho e da produção incluem marketing publicitário, publicação, brinquedos de moda, educação, etc. No segmento de vídeo longo, a plataforma principal lançou sucessivamente a lista completa de filmes dramáticos em maio. Com a recuperação da situação epidêmica em várias regiões e a melhoria da logística, a temporada de pico de promoção 618 é sobreposta. Espera-se que a atração global de investimentos da indústria melhore a partir do segundo trimestre. Iqiyi alcançou lucros pela primeira vez em 2022q1, e o número de membros pagantes permaneceu estável. O efeito da redução de custos e aumento da eficiência apareceu. Iqiyi prestou atenção à melhoria do ambiente de negócios geral da indústria. A seção do jogo se concentra no jogo indo para o mar e na distribuição de números de versão chinesa. Na reunião do Bureau Político do Comitê Central do CPC, foi proposto “expandir a demanda interna, apoiar o consumo”, “completar a retificação especial da economia de plataformas e implementar supervisão normalizada”, espera-se que a política da indústria se estabilize, os fundamentos melhorem e a classificação “recomendada” da indústria seja mantida.
2022 centrar-se-á nas seguintes oportunidades:
1) jogos e vídeos. A avaliação das principais empresas de jogos em 2022 é inferior a 15x, com foco no jogo indo para o mar e no lançamento de números de versão chinesa. Em abril, a receita do mercado de jogos móveis da China foi de 16,96 bilhões de yuans, yoy-5,29%. De janeiro a abril, a receita total foi de 77,39 bilhões de yuans, yoy + 0,85%; Em abril, a receita externa dos Jogos auto-desenvolvidos da China foi de US $ 1,54 bilhão, yoy + 18,6%, e a receita total de janeiro a abril foi de US $ 6,09 bilhões, yoy + 13,6%. No geral, na ausência do número da edição, a demanda da China é relativamente rígida, mas a influência do número da edição está gradualmente emergindo, e o crescimento no exterior ainda é forte. Realce Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) . No contexto de “aumentar as receitas e reduzir as despesas” e “reduzir os custos e aumentar a eficiência” do setor de vídeo longo, é dada atenção à possibilidade de melhorar o ambiente empresarial global e a mudança de padrões da indústria. Preste atenção à plataforma com capacidade de autocontrole líder e canais de financiamento suaves, e destaque Mango Excellent Media Co.Ltd(300413) .
2) novos conteúdos e novas empresas de consumo com tráfego de domínio privado. Chaowan é um dos setores com a maior taxa de crescimento no setor de entretenimento pan. Após a construção de brinquedos, a caixa cega criou outra linha de produtos de brinquedo adulto de sucesso. Espera-se que a coleção de brinquedos e outras linhas de produtos se tornem novos destaques de crescimento no futuro. Recomenda-se concentrar em todo o layout da indústria e no mercado de bolha, que tem uma cabeça de IP moderno.
3) empresas que se beneficiam do aumento dos preços de fluxo. A principal recomendação é Focus Media Information Technology Co.Ltd(002027) . Depois que a situação epidêmica é melhorada e a logística é gradualmente restaurada, preste atenção à melhoria marginal do desempenho.
4) a Internet de próxima geração representada pelo yuancosmos concentra-se nas novas tendências de entrada de hardware e fim de aplicação. Atualmente, as oportunidades relevantes de uma participação são principalmente proprietários de direitos autorais e IP e partes de aplicativos (jogos, exposições, humanos virtuais, coleções digitais). Concentre-se em Visual China Group Co.Ltd(000681) Shanghai Fengyuzhu Culture Technology Co.Ltd(603466) Bluefocus Intelligent Communications Group Co.Ltd(300058) Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) .
Dicas de risco: supervisão política mais rigorosa, progresso de lançamento e desempenho de mercado de produtos-chave menos do que o esperado, desempenho de empresas-chave menos do que o esperado, concorrência intensificada no mercado, risco de levantamento de restrições e redução de participações, risco de governança corporativa, mudança de estilo de mercado e dados relevantes são apenas para referência.
