Revisão sectorial do mercado
Nesta semana (30/05-06/03), o índice de transportes caiu 1,9%, o índice CSI 300 caiu 1,0%, teve desempenho inferior ao mercado em 0,9%, ranking 20/29. Entre os subsectores dos transportes, o sector dos transportes públicos aumentou mais (+6,8%) e o sector ferroviário global diminuiu mais (-1,5%).
Perspectiva industrial
Entrega expressa: foi lançada a atividade de promoção “618”, e o volume de peças recebidas no primeiro dia aumentou mês a mês. A epidemia aumentou a proporção de consumo on-line, e a plataforma de comércio eletrônico lançou a campanha “618”, a demanda do consumidor suprimida deve ser liberada e o volume de negócios expresso retomará o alto crescimento. No dia 1º de junho, o correio expresso recebeu 425 milhões de peças, um aumento de 33,2% mês a mês; 310 milhões de peças foram entregues, um aumento de 2,3% mês a mês. No primeiro dia do festival de compras, as encomendas de armazém JD e Suning.Com Co.Ltd(002024) ex excederam 2021. Em termos de quantidade de pedidos de pré-venda, eletrodomésticos JD +200%, categoria digital +130%, alimentos transfronteiriços, bebidas, categoria fresca +100%, maquiagem de beleza +200% e roupas esportivas +180% ano a ano. Desde 1 de junho, Xangai entrou na fase de retomada abrangente e ordenada do trabalho, produção e cidade, e restauração da produção normal e ordem de vida, e a operação de empresas expressas foi acelerada. As empresas expressas entraram no período de saque de desempenho. Em 2022q1, os lucros de Zhongtong, Yuantong e Yunda aumentaram em 70%, 135% e 52% ano a ano. SF e Shentong transformaram perdas em lucros. O desempenho da SF & Fung aumentou significativamente devido (1) ao foco contínuo na estratégia logística central; (2) Otimizar a estrutura do produto e reduzir o número de produtos de baixa margem; (3) Aderir ao controle de custos enxuto; (4) A rentabilidade das empresas melhorou e as novas empresas reduziram as perdas em termos homólogos; (5) A Kerry Logistics será fundida a partir de 2021q4. O pico das despesas de capital das empresas expressas pode ter passado, e os lucros devem continuar a reparar. Recomendado S.F.Holding Co.Ltd(002352) e Yto Express Group Co.Ltd(600233) .
Logística: o crescimento do desempenho da logística química é determinado e a demanda da cadeia de suprimentos Tob é ampla. Há um alto limiar no campo da logística química.Após os acidentes de Tianjin Port Co.Ltd(600717) água e Xiangshui, a supervisão mais rigorosa restringiu a oferta da indústria, o lado da demanda ainda está crescendo, e o crescimento do desempenho líder da logística química é altamente certo. A modernização da indústria transformadora aumentou a procura de uma logística produtiva da cadeia de abastecimento.As empresas que atribuem importância ao investimento no sistema e à forte gestão ganharão. A taxa de crescimento do desempenho em 2021 é a seguinte: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 50%, Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) 20%, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) 16%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) 59%, Xingtong compartilha +61%; Taxa de crescimento do desempenho 2022q1: Milkyway Chemical Supply Chain Service Co.Ltd(603713) 72%, Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) 18%, Nanjing Shenghang Shipping Co.Ltd(001205) 18%, Hichain Logistics Co.Ltd(300873) 45%, Xingtong compartilha +7%. Recomendado Guangdong Great River Smarter Logistics Co.Ltd(002930) .
Aeroporto: A Air China planeja adquirir companhias aéreas Shanhang, e espera-se que o padrão de concorrência seja otimizado. Esta semana, o volume de tráfego aéreo da China caiu 67% ano a ano, o declínio diminuiu 6% e o preço subiu 36% ano a ano. Em 16 de maio, a Administração de Aviação Civil implantou a política especial de apoio para os voos de passageiros da China. A partir de 21 de maio, quando o volume médio diário de voo é menor ou igual a 4500, e a taxa média de assentos não excede 75%, a perda após dedução do custo variável da receita real de voo será subsidiada, com o limite superior de 24000 yuan por hora, eo tempo de implementação da política é de 2 meses. Desde a sua implementação, os benefícios de algumas companhias aéreas melhoraram. Em 30 de maio, Air China Limited(601111) emitiu um anúncio, dizendo que estava planejando obter o controle da Shandong Airlines Group e, em seguida, da Shandong Airlines. Considerando que há muitas companhias aéreas na China e alguns aeroportos estão espalhados em todos os momentos, a implementação suave desta questão será propícia para a melhoria do padrão de concorrência da indústria. No curto prazo, vários fatores negativos ressoam, e espera-se que a companhia aérea ainda sofra grandes perdas no segundo trimestre. No médio prazo, vacinas e medicamentos orais covid-19 fortalecerão o sistema de prevenção e controle covid-19, eliminarão o impacto da epidemia e, após a liberalização internacional, a operação aeroportuária da Divisão de Aviação será significativamente melhorada e o valor do investimento do setor será destacado. Atualmente, recomenda-se estabelecer oportunidades de reparo epidêmico, recomendar Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) .
Transporte centralizado: o CCFI diminuiu 0,13% mês a mês e o SCFI aumentou 0,8% mês a mês. Transporte de petróleo: índice de transporte de petróleo bruto BDTI diminuiu 1,6% mês a mês e aumentou 86% ano a ano; O índice de transporte de petróleo do produto bcti diminuiu 5,4% mês a mês e aumentou 175% ano a ano. Transporte de carga a granel seco: o índice BDI diminuiu 16% mês a mês e aumentou 4,1% ano a ano. Com a recuperação econômica global, a demanda por transporte de petróleo se recuperou gradualmente, e o lado da oferta é limitado pelo impacto do desmantelamento de navios antigos, políticas de proteção ambiental, capacidade de deslizamento, etc., recomenda-se prestar atenção ao setor de transporte de petróleo.
Aviso de risco
O impacto da epidemia superou as expectativas, incluindo o risco de aumento dos preços do petróleo, o risco de flutuações cambiais e o risco de guerra de preços exceder as expectativas.
