O volume de vendas da Europa 6 Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) veículos aumentou 18,1% mês a mês. A pressão do gargalo da inflação e penetração restringirá o mercado automóvel europeu para retornar à alta tendência de crescimento de 20-21 anos. De acordo com os dados de vendas de novos veículos energéticos divulgados pelos sete países europeus, o volume de vendas dos sete países totalizou 142100, com uma relação mês a mês de 0,3%/18,1%, e a taxa de penetração global atingiu 20,0%. Após o impacto do conflito entre Rússia e Ucrânia enfraqueceu gradualmente em maio, o mercado automóvel europeu global mostrou uma tendência de aquecimento. No entanto, devido à pressão do aumento acentuado dos preços da energia, carros de passageiros na Europa continuou a diminuir ano a ano em maio. No entanto, novos veículos energéticos com subsídios e efeitos de substituição este ano mostraram alguma resiliência, Acreditamos que, a curto prazo, o enfraquecimento da vontade dos residentes de consumir devido à pressão inflacionária e ao fraco crescimento econômico na Europa, bem como a pressão de fornecimento de chips e outros componentes-chave causados pelo conflito entre a Rússia e a Ucrânia, afetarão a mobilidade ascendente de novos veículos energéticos. No entanto, com a recuperação gradual da cadeia industrial e logística de Xangai, as vendas europeias devem continuar a recuperar com o retorno das encomendas de exportação da Tesla, Continuamos a manter a expectativa de vendas anuais de 2,1-2,3 milhões de novos veículos energéticos na Europa. No entanto, a diminuição dos subsídios para novos veículos energéticos desde 23 anos e a linha de estrangulamento de 20% taxa de penetração de novos veículos energéticos nas principais economias europeias continuarão a ser factores importantes que restringem o elevado crescimento contínuo das vendas a médio e longo prazo na Europa.
Sugestão de investimento: esperamos que o mercado de recursos de lítio continue a se fortalecer, o ciclo de incompatibilidade desta rodada de oferta e demanda excederá as expectativas, e os preços do concentrado de lítio e carbonato de lítio devem permanecer altos. Quando o progresso da nova oferta no exterior é menor do que o esperado, devemos prestar mais atenção às empresas listadas relevantes com baixos custos de desenvolvimento e recursos de lítio de alta qualidade, que podem obter maior lucro bruto em virtude de menores custos no aumento de preços, Portanto, a elasticidade do desempenho é relativamente grande; Além disso, as empresas listadas com recursos relevantes na China integraram a produção e vendas de sal de lítio através da exploração de minério de lítio. com a melhoria contínua do novo mercado de veículos de energia, as empresas de veículos de demanda terminal procuram estender-se para cima e assinar diretamente acordos de fornecimento com fabricantes de sal de lítio para reduzir o custo da cadeia industrial. As empresas listadas com layout integrado relevante devem continuar a expandir a participação de mercado em virtude das vantagens de preço. Além disso, a expectativa de crescimento da alta demanda não é anormal, e atenção é dada às oportunidades da cadeia industrial segmentada com reversão da rentabilidade e otimização do padrão de concorrência. Mantemos a alta expectativa de crescimento de China EU novos veículos de energia para todo o ano. podemos prestar atenção aos principais fabricantes com vantagens econômicas óbvias de custo e escala e layout integrado upstream e downstream no campo do ânodo e diafragma, que otimizaram o padrão da concorrência e incremento limitado da oferta (grafitização do ânodo ainda está em curto prazo, e expansão do diafragma é limitada pelo fornecimento de equipamentos); Além disso, fabricantes de baterias de energia de alta qualidade que prestam atenção à formação gradual de auto-fornecimento de carbonato de lítio e à recuperação adicional da lucratividade e podem formar um layout integrado da cadeia industrial.
Dica de risco: a produção e as vendas de novos veículos de energia são menores do que o esperado, a concorrência na indústria de baterias de lítio se intensifica, a recuperação da nova indústria de geração de energia é menor do que o esperado, os preços das matérias-primas na cadeia industrial flutuam acentuadamente e as novas políticas da indústria de energia são menores do que o esperado.