Porco: espera-se que o preço do porco flutue para cima
Sugestão de investimento: o ciclo não terminou e o ajustamento das novas unidades populacionais de suínos abre uma boa oportunidade de afectação. Desde o segundo semestre de 2021, a principal lógica do setor suíno vivo tem sido a reparação da avaliação no contexto da desregulamentação da capacidade, que pertence à primeira fase da desregulamentação da capacidade antes do aumento dos preços dos suínos. Do ponto de vista dos preços das ações, a lógica foi enfraquecida pelo aumento dos preços dos suínos a curto prazo, mas a subida e descida dos preços dos suínos a curto prazo são mais difíceis de prever do que os preços a longo prazo. Portanto, exceder ou descer abaixo das expectativas tem um impacto maior nos preços das ações a curto prazo. Se prolongarmos o ciclo, a principal onda ascendente da placa de porco é geralmente acompanhada pela principal onda ascendente do preço do porco. Dos ciclos anteriores do porco, o mercado da placa de porco antes da chegada da principal onda ascendente do preço do porco não foi concluído. Embora algumas empresas suinícolas tenham aumentado significativamente desde o ano passado, a maioria delas são empresas com forte crescimento. O crescimento das principais empresas suinícolas (como muyuan) é pequeno. De acordo com a fase ascendente do ciclo suinícola de 2023, a valorização dessas empresas suinícolas em crescimento foi significativamente reduzida. Com a estabilização do setor suíno, de acordo com o valor médio de mercado desde o início, Wenshi e muyuan têm um valor médio de mercado de mais de 3000 yuan em 2023, superstar, Tiankang e tianbang têm um valor médio de mercado de mais de 3000 yuan em 20 Jinzai Food Group Co.Ltd(003000) , e aonong, New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) Muyuan Foods Co.Ltd(002714) etc.
Aves de capoeira: continue a recomendar frango amarelo
Assessoria de investimento: para o frango branco, como já julgámos anteriormente, a recuperação nos preços do frango em abril interrompeu a tendência de redução de capacidade que deveria ter sido sustentada, e o estoque mudou repetidamente, o que irá alimentar ainda mais o preço do frango em si. Sob a situação atual de alto estoque, a redução de capacidade será um processo mais longo. Para algumas empresas de baixo custo (como Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) .
Quanto ao frango amarelo, resolvemos algumas questões em que o mercado se concentrou recentemente: 1) tendência de preços: o ponto baixo deste ciclo realmente atingiu o fundo em junho de 2021. Em termos do preço do frango de velocidade média, permaneceu na plataforma de 6-7 yuans / kg desde então. A China Oriental, como principal área de produção e comercialização, caiu periodicamente afetada pela epidemia, enquanto o sul da China não é leve na baixa temporada, e a indústria entrou em uma tendência ascendente; 2) Sustentabilidade da prosperidade: considerando que a coluna de apoio é limitada e levará muito tempo para que a capacidade aumente, espera-se que esta rodada de fundamentos atinja um período ascendente a nível anual; 3) O lucro é esperado para explodir: o lucro de Lihua Shan Yu correspondente ao preço atual atinge 4,8 yuan.Com a melhoria contínua dos fundamentos, Shan Yu tem uma alta probabilidade de alcançar 6 yuan; Com base na análise acima, estamos otimistas sobre o setor Huangji, e recomendamos principalmente Jiangsu Lihua Animal Husbandry Co.Ltd(300761) Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) Hunan Xiangjia Animal Husbandry Company Limited(002982) .
Plantação: o preço do milho é estável, e o preço do trigo está caindo
Assessoria em investimentos: os preços globais dos grãos permanecem altos e a demanda de sementes permanece alta. A médio e longo prazo, a revisão da lei de sementes é propícia à melhoria da concentração da indústria e da participação de mercado das empresas líderes. O processo de comercialização de sementes de milho geneticamente modificadas continuará sendo promovido, o que é bom para empresas com reservas precoces de layout de P&D geneticamente modificado. Recomendado Yuan Longping High-Tech Agriculture Co.Ltd(000998) Shandong Denghai Seeds Co.Ltd(002041) Jiangsu Provincial Agricultural Reclamation And Development Co.Ltd(601952) Winall Hi-Tech Seed Co.Ltd(300087) .
Alimentos para animais: preços estáveis dos alimentos para animais e das matérias-primas
Sugestão de investimento: o aumento no preço das matérias-primas para alimentação animal, como milho e farelo de soja, espremer ligeiramente a margem de lucro bruto do processamento de ração, mas as empresas líderes têm uma forte capacidade de transferir custos para plantas de reprodução a jusante, e a participação de mercado deve aumentar. Espera-se que as vendas de ração aquática e ração para ruminantes mantenham uma alta taxa de crescimento e se concentrem nas empresas líderes que ajustaram rapidamente sua estrutura de produto para ração aquática. Recomendar Guangdong Haid Group Co.Limited(002311) .
Pet: otimista sobre a principal linha de investimento de substituição de animais domésticos
Sugestão de investimento: acreditamos que a indústria de animais de estimação da China ainda está nos fundamentos do desenvolvimento rápido, e a substituição doméstica ainda é a principal linha lógica de investimento do período atual. A partir dos resultados do primeiro trimestre, a rentabilidade do Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) foi significativamente restaurada. Com o lançamento da capacidade de produção do projeto de alimentos húmidos, a receita de vendas de latas de animais aumentou 52,97% ano a ano em 2021. Em 2022, a empresa planeja arrecadar fundos para investir no “projeto de 60000 toneladas de alimentos secos para animais de alta qualidade” e “40000 toneladas de novo projeto de alimentos húmidos para animais de estimação” para apoiar o desenvolvimento futuro da empresa Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) . Continuamos a recomendar Yantai China Pet Foods Co.Ltd(002891) Petpal Pet Nutrition Technology Co.Ltd(300673) Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) Tianjin Ringpu Bio-Technology Co.Ltd(300119) .
Classificação da indústria e estratégia de investimento: o ponto de inflexão do ciclo do porco chegou. No segundo semestre do ano, o centro de preços do porco continuará a subir, e a prosperidade do setor suíno aumentará gradualmente; Em termos do setor avícola, a baixa capacidade de produção do setor Huangji prenuncia as perspectivas elevadas para o segundo semestre. A capacidade de produção do setor baiyuji está em processo de forte declínio, por isso é necessário continuar a observar a transmissão da capacidade a montante para a jusante; Em termos de indústria de sementes, os altos preços dos grãos e a promoção da comercialização transgênica continuarão a beneficiar a prosperidade da indústria de sementes; Em termos de alimentos para animais, os alimentos para animais aquáticos para ruminantes aumentaram significativamente; A indústria de seguros dinâmica está no período da reforma industrial. Com o aumento da concentração industrial, as vantagens das empresas líderes tornar-se-ão gradualmente claras; Seja otimista sobre os atributos de consumo e crescimento da trilha animal. Dê à indústria uma classificação de “recomendado”.
Alerta de risco: foco no desempenho da empresa menos do que o esperado; O risco de fortes flutuações no mercado causadas por emergências; O risco de doenças epidêmicas na indústria reprodutiva; Risco de incerteza política; Risco de flutuação de preços; Risco de condições meteorológicas extremas, etc.
