Títulos: o volume de negócios médio diário do mercado nesta semana aumentou 30 bilhões para 0,88 trilhão mês a mês; O saldo das duas instituições financeiras (6,1) caiu ligeiramente para 1,52 trilhão. Atualmente, a situação epidêmica tende a ser estável, e a produção e a vida dos moradores urbanos em Xangai e Pequim gradualmente retornam ao normal. Com a introdução de várias políticas de “crescimento estável” e reforma do mercado de capitais e inovação, espera-se que o desempenho macroeconômico e do mercado continue a melhorar. Para as empresas de valores mobiliários, elas se beneficiarão da recuperação do apetite de risco dos investidores após a recuperação econômica, e espera-se que se beneficiem da restauração do desempenho provocada pela melhoria marginal dos indicadores centrais do mercado e da indústria, tais como volume de negociação, financiamento, escala de emissão de fundos, escala de emissão de OPI, etc. o alívio da epidemia pode se tornar um catalisador direto para o retorno do valor do investimento do setor de valores mobiliários. Em geral, no ambiente de estabilização das expectativas políticas, estabilização do mercado e estabilização da economia por parte dos reguladores, a resposta do mercado aos eventos de risco internos e externos tendeu a ser passivada recentemente. Após o “fundo da política”, o “fundo da confiança” pode vir e o “fundo do mercado” deve ser continuamente consolidado. Ao mesmo tempo, acreditamos que, com a promoção contínua da reforma do mercado de capitais, espera-se que o estatuto da indústria de valores mobiliários no sistema financeiro continue a melhorar, e há uma grande margem para melhoria na capacidade operacional e mesmo no nível de avaliação. Após um longo período de ajustamento, a valorização do valor central do sector entrou na área subvalorizada, sendo o valor do investimento proeminente.
Seguros: acreditamos que, embora o crescimento do prêmio e do novo valor comercial esteja sob pressão sob a pressão de transformação causada pelas mudanças na demanda, os efeitos positivos da reforma do canal das empresas de seguros irão acelerar após o impacto da epidemia gradualmente enfraquecer (ou ficar para trás em cerca de um quarto). Após a abertura de Pequim e Xangai, a indústria de exposições de agentes tende a ser normal, a demanda é esperada para ser liberada rapidamente, e o lado da responsabilidade Q3 ainda vale a pena olhar para a frente. Ao mesmo tempo, embora a intensificação da concorrência e a pressão de afundamento de canais ainda tragam alguma incerteza para o setor, espera-se que o apoio contínuo da política do terceiro pilar da cadeia de pensões e da indústria de cuidados de saúde ajude as seguradoras a compensar o impacto dos riscos acima referidos. Além disso, as tentativas das companhias de seguros de empoderamento de fintech e estratégia diferenciada de produtos acelerarão a reestruturação do mercado. Mudanças positivas na gestão do valor de mercado e dividendos no futuro também devem aumentar a confiança do mercado e ajudar a reparar a avaliação do setor. No entanto, é um evento de alta probabilidade que o ciclo de investimento do sujeito do seguro seja prolongado (a taxa de retorno esperada é reduzida). Além disso, ainda recomendamos prestar muita atenção às mudanças nas políticas regulatórias.
Desempenho setorial: durante os quatro dias de negociação de 30 de maio a 2 de junho, o setor não bancário cresceu 1,14% como um todo, classificando 22/31 de todos os setores de acordo com o padrão de classificação da indústria shenwanyi; Entre eles, o setor de valores mobiliários subiu 1,19%, com desempenho inferior ao índice CSI 300 (2,21%), e o setor de seguros subiu 1,03%, com desempenho inferior ao índice CSI 300. Em termos de ações individuais, os cinco maiores ganhadores das empresas de valores mobiliários foram Shanxi Securities Co.Ltd(002500) (8,43%), Chinalin Securities Co.Ltd(002945) 3,70%), China Life Insurance Company Limited(601628) (2,91%), Hubei Biocause Pharmaceutical Co.Ltd(000627) (1,73%), Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) (1,08%), New China Life Insurance Company Ltd(601336) 0,46%, The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) (-0,43%), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) 601 1,08%.
Dicas de risco: risco macroeconómico descendente, risco de política, risco de mercado e risco de liquidez.
