Política de excesso de peso Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) veículo, as vendas globais de veículos novos de energia devem manter um alto crescimento
Em 31 de maio, a Secretaria Geral do Ministério da Indústria e Tecnologia da Informação, a Secretaria Geral do Ministério da Agricultura e das Áreas Rurais, a Secretaria Geral do Ministério do Comércio e o Departamento abrangente da Administração Nacional de Energia emitiram um aviso sobre o lançamento de 2022 novos veículos energéticos para o campo, que mencionava incentivar todas as regiões a introduzir mais novos veículos energéticos nas políticas de apoio ao campo, melhorar o ambiente de uso de novos veículos energéticos e promover a construção de infraestrutura rural de cobrança e comutação. Em abril de 2022, devido ao impacto da epidemia, as políticas de bloqueio em várias regiões levaram à escassez de novas cadeias de suprimentos de veículos energéticos e ao fraco consumo downstream. Nesse mês, a produção de energia nova foi de 311900 unidades, um aumento homólogo de 44,3% e um decréscimo mensal de 32,9%; O volume de vendas foi de 298900 veículos, com um aumento homólogo de 44% e uma diminuição mensal de 38,3%. Em abril, o crescimento homólogo ainda foi relativamente rápido, com um declínio significativo mês a mês. De janeiro a abril, o volume cumulativo de produção e vendas foi de 1597100 e 1548000 respectivamente, com um aumento homólogo de 113,13% e 114,76%, respectivamente, mantendo um rápido crescimento. Com o enfraquecimento do impacto da epidemia, novas políticas de consumo de energia foram introduzidas em sucessão, o que deve estimular rapidamente a demanda por novos consumos de energia, e o consumo anual de novos veículos de energia ainda deve manter uma tendência de crescimento rápido. Sob a epidemia e a crise na Rússia e Ucrânia, o mercado europeu de veículos novos de energia foi afetado, mas ainda manteve uma tendência de crescimento rápido. De janeiro a março de 2022, o volume cumulativo de vendas de veículos novos de energia na Europa atingiu 332800, um aumento de 63,82% ano a ano. Em agosto de 2021, o presidente dos EUA Biden assinou uma ordem executiva na Casa Branca, com o objetivo de que, até 2030, mais da metade dos novos veículos vendidos no mercado dos EUA sejam veículos de emissão zero, incluindo veículos elétricos puros, veículos híbridos plug-in e veículos com células de combustível hidrogênio. Depois que Biden assinou a ordem executiva, a General Motors, a Ford e a Stellantis emitiram conjuntamente uma declaração dizendo que trabalharão juntos para conseguir que as vendas de veículos elétricos respondam por 40% ~ 50% das vendas totais de veículos novos até 2030. De janeiro a março de 2021, o volume cumulativo de vendas de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) veículos nos Estados Unidos atingiu 215100, com um aumento homólogo de 72,39%, mantendo um rápido impulso de crescimento. No mercado global, a eletrificação do transporte é um meio importante para realizar a meta global de redução de emissões de carbono. Nos próximos anos, os novos veículos globais de energia ainda devem manter uma tendência de crescimento rápido.
O novo fornecimento de recursos de lítio não é otimista, e a escassez continuará
A partir de 2021q1 até agora, a Austrália recuperou + adicionou 1,08 milhão de toneladas de capacidade de concentrado de lítio. Em 2021q1/q2/q3/q4/2022q1, a produção de concentrado de lítio da Austrália é 43,47/45,52/51,20/47,91476000 toneladas respectivamente. A capacidade aumentou, mas a produção não aumentou como previsto. A retomada da produção não é tão otimista quanto esperado. A MT wodgina iniciou as operações de mineração em fevereiro de 2017, e o primeiro carregamento de minério de spodumeno bruto foi enviado para a China em abril de 2017. Antes do terceiro trimestre de 2018, a empresa produz e exporta principalmente minério de spodumeno bruto. A construção de três concentradores de concentrado de spodumene começou em março de 2018, e o comissionamento começou em março de 2019, junho de 2019 e novembro de 2019, respectivamente. No entanto, toda a mina foi encerrada para manutenção em novembro de 2019, e a produção real de concentrado na história foi muito pequena. O MT wodgina está encerrado há quase dois anos e meio até agora. Historicamente, o concentrador está desligado desde a sua conclusão. É difícil estar otimista sobre a velocidade de subida após a sua retomada. A maioria dos outros projetos incrementais de recursos de lítio no exterior não está progredindo como esperado. De acordo com a previsão de barrenjoey, a oferta de lítio continuará a ser apertada na próxima década, e a lacuna de oferta continuará a expandir. A diferença entre a oferta e a demanda de recursos de lítio será expandida ainda mais, e a situação em que a oferta excede a demanda levará a um aumento geral no preço dos materiais da bateria de lítio. A demanda downstream é forte, a oferta upstream é apertada, a competição global por recursos de lítio está aumentando, e mais e mais empresas automotivas internacionais se juntaram à competição de lítio. As empresas de veículos elétricos esperam garantir o fornecimento de recursos de lítio a partir do upstream, de modo a garantir a segurança do fornecimento de sua nova cadeia de indústria de veículos de energia.
Espera-se que o preço do sal de lítio aumente para um nível alto, e o preço anual do lítio permanece otimista
Em 2022, o preço do sal de lítio subiu rapidamente contra o pano de fundo de forte demanda, e o preço do sal de lítio uma vez excedeu a marca de 500000 yuans / tonelada. No entanto, devido à epidemia, a cadeia de suprimentos da nova cadeia da indústria de energia foi interrompida, adicionando ao tradicional off-season do consumo downstream no segundo trimestre, o preço do sal de lítio caiu, mas permaneceu em um alto nível de mais de 400000 yuan / ton. Considerando a recuperação da situação epidêmica, novas empresas de veículos de energia estão dispostas a se apressar para trabalhar no segundo semestre do ano para compensar o impacto durante o período epidêmico, de modo a alcançar as metas anuais de produção e comercialização. Espera-se que o consumo a jusante também aumente ainda mais com o apoio de políticas, o que impulsionará a demanda por carbonato de lítio. O preço do sal de lítio deve subir no segundo semestre do ano. Mesmo sob o pano de fundo de oferta e demanda apertadas, o preço vai quebrar a alta anterior novamente. Ao mesmo tempo, o aumento contínuo no preço do concentrado de lítio também forma um suporte duro para o preço do sal de lítio no futuro. Em abril e maio deste ano, sob o pano de fundo do fornecimento apertado contínuo de concentrado de lítio, a fornecedora de mineração australiana Pilbara concluiu dois leilões on-line, com preços de leilão de US $ 6250 / tonelada e US $ 6586 / tonelada (CIF China), respectivamente. De acordo com os anúncios e conferências telefônicas das empresas australianas, o preço de acordo de longo prazo do concentrado de lítio australiano em 2022q2 é de cerca de US $ 5 Jiangling Motors Corporation Ltd(000550) 0 / tonelada, eo preço de PLS para cada leilão, Espera-se que o preço de cooperação a longo prazo do concentrado de lítio no próximo trimestre desempenhe um certo papel, por isso julgamos que o preço de cooperação a longo prazo do concentrado de lítio 2022q3 provavelmente aumentará ainda mais, quebrando US $ 6000 / tonelada. Mais de 60% da produção de sal de lítio da China vem do concentrado de lítio importado da Austrália. Como o preço do concentrado de lítio continua a aumentar, o custo de processamento do sal de lítio aumenta drasticamente, o que é obrigado a acelerar a diferenciação do lucro entre empresas integradas e empresas de processamento. Após entrar em 2022q2, empresas integradas com recursos minerais de lítio upstream garantidos terão um lucro significativamente maior por tonelada de sal de lítio do que processadores de sal de lítio puro processamento através de vendas exclusivas de concentrado de lítio australiano sob custos controláveis, Empresas integradas com competitividade óbvia e alta auto-suficiência em matérias-primas ganharão mais lucros.
Aconselhamento em matéria de investimento
A competição global por recursos minerais essenciais está se tornando cada vez mais acirrada. Atualmente, a aquisição de recursos minerais fundamentais no mundo é cada vez mais afetada pela geopolítica. Como a matéria-prima upstream necessária para o desenvolvimento vigoroso de veículos elétricos por um longo tempo no futuro, os países transferiram recursos de lítio para recursos estratégicos nacionais. Actualmente, o acordo de subscrição da parte incremental das empresas de recursos de lítio ultramarinos nos últimos dois ou três anos está ligado aos mercados japonês, coreano, europeu e americano ou a tendência descendente da cadeia industrial está a tornar-se cada vez mais evidente.É difícil reproduzir a situação de que os novos projectos de investimento no último ciclo estão totalmente ligados ao mercado chinês. No caso de forte demanda por recursos de lítio, nosso país precisa integrar e equilibrar o ritmo de desenvolvimento dos projetos de recursos de lítio da China, adotar o modo de construir e desenvolver conjuntamente projetos de recursos de lítio com países e regiões amigáveis no exterior, dominar a voz dos principais recursos estratégicos upstream, responder plenamente à demanda crescente por recursos de lítio de bateria de armazenamento de energia e energia e escoltar a China para alcançar pico de carbono e neutralidade de carbono o mais rápido possível.
Recomenda-se que preste atenção às empresas integradas a montante e a jusante e às [ Youngy Co.Ltd(002192) ; [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ; [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ] da mina de spodumene Lijiagou na província de Aba a ser colocada em operação; Os objectivos beneficiários incluem [ Tianqi Lithium Corporation(002466) .
Aviso de risco
1) a taxa de crescimento da demanda global de sal de lítio é menor do que o esperado; 2) Retenção da produção e venda de concentrado de lítio na mina de wodgina na Austrália; 3) Concentrado de lítio vendido por greenbushes na Austrália; 4) O progresso no comissionamento do projeto New South American Salt Lake excedeu a expectativa; 5) As vendas globais de veículos elétricos são menores do que o esperado; 6) Os preços do concentrado de lítio e do sal de lítio subiram menos do que o esperado; 7) O desenvolvimento integrado de recursos de lítio em Sichuan foi menor do que o esperado.
