O desempenho da indústria de equipamentos de baterias de lítio em 2021 e 2022q1 aumentou rapidamente: em 2021, a receita foi de RMB 27,511 bilhões (+67,18%), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de RMB 2,726 bilhões (+34,56%). No primeiro trimestre de 2022, a receita foi de 7,76 bilhões de yuans (+110,62%), e o lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 701 milhões de yuans (+54,54%). A alta taxa de crescimento do desempenho beneficiou-se principalmente da melhoria contínua da taxa de penetração de novos veículos de energia, e a aceleração da demanda de expansão da produção de usinas de bateria impulsionou o desenvolvimento de alto perfil da indústria de equipamentos de bateria de lítio.
A margem de lucro bruto e a margem de lucro líquido da indústria de baterias de lítio diminuíram em 2021: em 2020, a margem de lucro bruto da indústria de equipamentos de baterias de lítio foi de 36,27% e a margem de lucro líquido foi de 12,31%; Em 2021, a margem de lucro bruta da indústria de equipamentos de baterias de lítio foi de 30,97% e a margem de lucro líquido foi de 9,91%, queda de 5,3% e 2,4%, respectivamente. As principais razões foram as seguintes: (1) o desempenho em 21 anos foi rastreado até os pedidos em 20 anos. Naquela época, devido à concorrência acirrada causada pela recuperação da epidemia, a rentabilidade dos pedidos globais era baixa; (2) O aumento dos preços das principais matérias-primas corroe os lucros; (3) A fim de obter pedidos, os fabricantes de equipamentos de bateria de lítio expandiram sua produção e recrutaram pessoal em grande escala, levando a custos e despesas.
Características da indústria de equipamentos de bateria de lítio em 2021: foco em pedidos e ignorar o desempenho: da perspectiva do desempenho do preço das ações das empresas de equipamentos de bateria de lítio, a lucratividade das empresas da indústria em 2021 é geralmente pobre (a lucratividade de novos pedidos em 2020 é geralmente baixa e o aumento dos custos de matérias-primas em 2021 erode ainda mais os lucros corporativos), mas novos pedidos se tornaram um forte catalisador para os preços das ações, então o desempenho em 2022 é refletido nos novos pedidos em 2021. As características de 2021 são as seguintes: (1) as responsabilidades contratuais da indústria de equipamentos de bateria de lítio estão aumentando, e os pedidos novos e disponíveis estão crescendo rapidamente, fornecendo suporte para o alto crescimento subsequente do desempenho; (2) A divulgação de grandes encomendas impulsiona o preço das ações, refletindo que os investidores estão otimistas quanto ao valor intrínseco da empresa; (3) A fim de atender à demanda crescente rapidamente de pedidos, os fabricantes de equipamentos de bateria de lítio levantaram fundos para expandir sua produção, e a prosperidade da indústria é otimista.
Estratégia de investimento para equipamentos de bateria de lítio em 2022: β montante, α Diferenciação.
\u3000\u3000 β Para cima: forte na indústria β Atributos proeminentes: em 2022, com o aumento contínuo e rápido na taxa de penetração de novos veículos de energia, o volume de carga de baterias de energia continua a aumentar, e a tendência de expansão da indústria ainda é muito clara (de 300gwh a 500gwh, dos quais Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) cerca de 120gwh), a indústria de equipamentos de bateria de lítio é forte β Realce de atributos. α Diferenciação: o valor de investimento de diferentes empresas é diferenciado, e atenção deve ser dada à força das ações individuais α Objetivos de atributo: (1) com o rápido aumento da escala geral dos fabricantes de equipamentos de bateria de lítio, a diferença do raio de gerenciamento aparece gradualmente, e a diferença do nível de lucro é o índice principal para considerar a capacidade de raio de gerenciamento de diferentes fabricantes de equipamentos;
(2) diferentes estruturas de clientes levarão a diferenças na elasticidade da ordem de vários fabricantes de equipamentos, e a taxa de crescimento da ordem das principais empresas de expansão da produção da China, como companhias aéreas China Innovation e favo de mel, ou fabricantes de equipamentos dominados por clientes no exterior será maior;
(3) para a atualização iterativa do processo da bateria, a atenção deve ser dada aos fabricantes benéficos da atualização de 4680 grandes baterias cilíndricas e aos fabricantes benéficos do processo de laminação em vez do processo de enrolamento.
Concentre- se em: Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) .
Dicas de risco: o progresso da recuperação da indústria de fabricação, controle de epidemias no exterior, penetração de veículos de energia nova e expansão da capacidade da bateria são menores do que o esperado; Risco de desvio da medição da escala industrial.
