Pontos-chave que apoiam a notação
No segundo trimestre, o setor Meihu se estabilizou e recuperou, e o rácio de posição do fundo deve se recuperar. Em 2022q1, o índice do setor Meihu caiu 14,26%, próximo ao mercado; Desde o segundo trimestre, o índice do setor Meihu subiu, superando o mercado. Afetada pelo aperto das políticas regulatórias e pela rotação de setores, a taxa de participação dos fundos do setor de cosméticos e beleza médica do primeiro trimestre flutuava. Com a indústria do segundo trimestre entrando na alta temporada e a situação epidêmica sendo gradualmente controlada, combinada com o desempenho do índice do setor do segundo trimestre, espera-se que o rácio de posição aumente.
Indústria de cosméticos: sob a faixa de alta prosperidade, o valor principal é excelente. 1) O cuidado funcional da pele e a placa da composição da cor tem um espaço largo. A faixa de produtos de cuidados com a pele altamente eficaz é mutuamente impulsionada pela diversificação da demanda do consumidor dominada pela geração Z e pela exploração contínua de matérias-primas e fórmulas, e espera-se que o mercado continue a crescer. Com um tamanho de mercado de USD 4,388 bilhões, a faixa de produtos de cuidados com a pele de grau dermatológico superará os Estados Unidos e ficará em primeiro lugar no mundo em 2021. No futuro, com a melhoria da conscientização dos consumidores sobre o gerenciamento da pele e a tendência contínua de produtos high-end, espera-se alcançar o aumento simultâneo da penetração do produto e do preço médio. Em 2016, aumentou de 77,6 bilhões de yuans para 143,6 bilhões de yuans em 2019, com um CAGR de 22,8%. Espera-se que a demanda por produtos de reparo pós-operatório seja estimulada ainda mais sob o alto crescimento do mercado de beleza médica no futuro. Além disso, como subsetor com a taxa de crescimento mais rápida, o mercado de cosméticos da China cresceu de US $ 2,57 bilhões para US $ 10,58 bilhões de 2011 a 2021, com um CAGR de 10 anos de 15,2%, superando o CAGR da indústria cosmética de 6,6pct no mesmo período. Sua taxa de penetração ainda é maior do que a dos mercados estrangeiros. Com a diversificação dos canais de compra impulsionando o desenvolvimento do mercado e a manutenção da alta taxa de crescimento do consumo de cosméticos masculinos, o mercado deve ser expandido ainda mais no futuro. 2) A competição da marca vira do fluxo conduzido ao produto conduzido. Atualmente, o dividendo da plataforma de comércio eletrônico tradicional em geral está desaparecendo. Ao mesmo tempo, as decisões dos consumidores são baseadas no poder do produto para atender às suas próprias necessidades. A atual concorrência no mercado concentra-se no poder do produto. Atualmente, todas as marcas aceleraram seu layout de P & D para fortalecer o poder do produto e aumentar a competitividade da marca. 3) A epidemia líder doméstica mostra resiliência dos negócios e está otimista sobre a forte tendência ascendente após a epidemia. A epidemia tem ocorrido frequentemente desde 22 de março, o que tem um certo impacto negativo nas vendas globais de cosméticos no mercado, mas a marca principal tem uma capacidade significativa de resistir a fatores externos. Em meados deste ano 618, a plataforma e as marcas aumentaram seus esforços, e o desempenho atual de pré-venda das marcas nacionais é excelente. Ao mesmo tempo, com a situação epidêmica sob controle, muitos locais aceleraram a retoma do trabalho e da produção em junho, e espera-se que as vendas de cosméticos recuperem.
Setor de beleza médica: foco na segmentação quente do mercado, e a política é boa para o mercado de compliance. 1) Os três fatores impulsionam o mercado da medicina leve e os Estados Unidos firmemente para cima. Atualmente, a escala do mercado chinês de beleza médica lidera o mundo, e a taxa de crescimento da beleza médica leve é maior do que a da cirurgia. No futuro, acreditamos que o mercado de beleza médica leve deve continuar a aumentar impulsionado por três fatores: o tamanho dos consumidores, o número de consumo per capita e a quantidade de consumo único. Entre eles, quatro segmentos merecem atenção: injeção diferenciada de ácido hialurônico. A escala de mercado do ácido hialurônico está crescendo rapidamente e a demanda do segmento continua aumentando. Estima-se que a escala de mercado do ácido hialurônico da China atingirá 46bilhões de yuans em 2025, e a taxa de crescimento anual composto de 2021 a 2025 será de 20,7%. O layout diferenciado é mais fácil de se destacar na feroz concorrência do mercado. Com a educação do consumidor e a atualização do consumo, a escala de mercado de produtos de toxina botulínica continua a aumentar. Estima-se que a escala de mercado de produtos de toxina botulínica na China atingirá 29,9 bilhões de yuans em 2025, e o CAGR chegará a 21,1%. Ao mesmo tempo, o mercado está sujeito a supervisão rigorosa da política porque os materiais do produto envolvem toxinas biológicas. No futuro, sob o amplo espaço de mercado e as altas barreiras à entrada, espera-se que os produtos que assumam a liderança no layout desfrutem de dividendos industriais de forma eficiente. Injeção de colágeno, colágeno tem um efeito notável no campo da medicina e beleza. Atualmente, as grandes empresas estão acelerando a pesquisa e o desenvolvimento de colágeno recombinante. Ciência e tecnologia podem ajudar o rápido desenvolvimento do mercado. Estima-se que as vendas a retalho do mercado de colágeno atinjam 9,8 bilhões de yuan em 2025, e a taxa de crescimento anual composto de 2021 a 2025 atingirá 27,6%. Com a melhoria da cognição dos consumidores, espera-se que a beleza médica entre na “era da regeneração” da “era do enchimento”. O mercado de terminais de enchimento cortical baseado em PLLA aumente de 166milhões de yuans em 2021 para 1,586 bilhões de yuans em 2025. 2) A supervisão da indústria está se tornando mais rigorosa, e espera-se que a participação de mercado de produtos conformes aumente. Atualmente, todas as empresas estão mostrando uma tendência ascendente, e o desempenho principal do lado da oferta de produtos é particularmente excelente. No entanto, ainda há não conformidade em todos os elos. No futuro, sob políticas regulatórias mais rigorosas, as empresas conformes a montante e a jusante da cadeia industrial desfrutarão de um mercado maior e promoverão um modo benigno de operação e concorrência das empresas. Ao mesmo tempo, espera-se que atinja uma forte recuperação após a retomada do trabalho e da produção em junho.
Aconselhamento em matéria de investimento
Principais recomendações para a indústria cosmética: Yunnan Botanee Bio-Technology Group Co.Ltd(300957) . Sugere-se prestar atenção a: Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) Nanjing Cosmos Chemical Co.Ltd(300856) . Principais recomendações para a indústria médica e estética: Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) .
Principais riscos de notação
O desenvolvimento de novos produtos não é o esperado; A concorrência industrial intensifica-se; Risco político; Risco de segurança do produto.
