Desde o início de 2022, a epidemia recuperou e durou muito tempo, a situação política internacional tem sido turbulenta e o risco de mercado aumentou. O consumo geral da China é fraco, e a recuperação dos serviços sociais como uma indústria de consumo opcional é ainda mais fraca. Atualmente, com a estabilização gradual da epidemia global, a implementação contínua de políticas de alívio para apoiar a recuperação do consumo, aliada ao desempenho do setor após a epidemia por 20 anos, espera-se que o setor de serviços sociais melhore rapidamente.
Pontos-chave que apoiam a notação
A demanda global aumentou gradualmente, e o líder de compensação de oferta tornou-se proeminente. A prevenção e controle da epidemia entrou em uma fase estável, e espera-se que a demanda do consumidor seja liberada gradualmente. Todos os setores apresentaram uma tendência de liquidação acelerada durante a epidemia. As empresas líderes expandiram-se contra a tendência e a concentração da indústria aumentou. Espera-se que as empresas líderes desfrutem do crescimento da demanda trazido pelo aumento da participação de mercado após a epidemia e inaugurem uma recuperação de alto desempenho flexível.
Isenção fiscal: o crescimento a curto prazo ainda depende da recuperação do fluxo de passageiros nas ilhas periféricas de Hainan. Em geral, há uma forte certeza de recuperação da epidemia isenta de impostos e um amplo espaço de crescimento. O padrão de concorrência da indústria é relativamente estável, e a China Free Trade Corporation tem uma forte posição de liderança contando com a vantagem do primeiro movimento.
Hotéis: sob o impacto da epidemia, a oferta da indústria acelerou para clarear, a tendência da cadeia continuou a evoluir, os hotéis líderes expandiram-se contra a tendência e a participação de mercado aumentou ainda mais; As empresas líderes fazem esforços para os mercados de médio e alto nível e afundamento, e aceleram a atualização do produto. Com a recuperação gradual da demanda de viagens de negócios e lazer, espera-se que o OCC recupere rapidamente, sobreposto ao aumento passivo de ADR causado pela compensação da oferta, e que atinja aumentos de volume e de preços após a epidemia.
Catering: a curto prazo, a recuperação de negócios das empresas de restauração ainda depende da reparação da mesma loja; As empresas da cadeia de restaurantes que expandem suas lojas contra a tendência sob a epidemia também devem desfrutar de alta resiliência no reparo pós-epidemia. No longo prazo, sob a tendência da padronização, as empresas de restaurantes que traçam a cadeia de suprimentos upstream antecipadamente ajudarão a promover a rápida expansão das lojas, reduzir custos e aumentar a eficiência.
Agências de viagens: sob a epidemia, o número de turistas diminuiu, e a concorrência global na indústria intensificou-se, forçando as agências de viagens a se transformar e atualizar, e desenvolver novos produtos turísticos para se adaptar à epidemia. A fim de reduzir o impacto da epidemia, as empresas líderes concentram-se na acumulação endógena, como pesquisa e desenvolvimento de produtos, expansão de canais e controle de custos, de modo a construir força para a recuperação da indústria do turismo. A médio e longo prazo, espera-se que o negócio de saída recupere significativamente.
Ponto cênico: os fundamentos do ponto cênico afundaram novamente sob o impacto da epidemia, e a recuperação geral da indústria ainda depende da situação de prevenção e controle epidêmico. No curto prazo, o outing ainda é o mainstream; A longo prazo, é uma medida importante para o local cênico aproveitar a situação epidêmica para cultivar habilidades internas e promover a inovação e atualização de produtos para lidar com o desvio de negócios no exterior no futuro.
Serviço às pessoas: à medida que o dividendo demográfico diminui, a contradição do emprego da China se aprofunda e a dependência do mercado de trabalho dos serviços de recursos humanos pode aumentar. A epidemia catalisa a elevada perspectiva de um mercado de trabalho flexível, impulsionado pela redução de custos e aumento da eficiência das empresas, o dividendo da indústria continuará, e ainda há espaço para uma maior melhoria na penetração no futuro.
Principais recomendações
Com a recuperação gradual da demanda do consumidor da China, espera-se que a operação comercial das empresas após a epidemia seja reparada rapidamente, com foco em empresas líderes que mostram resiliência de alto desempenho na epidemia e desfrutam plenamente da liberação da indústria. China Tourism Group Duty Free Corporation Limited(601888) ; Beijing Career International Co.Ltd(300662) ; Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) ; China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) ; Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) Lijiang Yulong Tourism Co.Ltd(002033) Changbai Mountain Tourism Co.Ltd(603099) .
Principais riscos de notação
O crescimento macroeconómico abrandou, a recuperação industrial foi inferior ao esperado e a implementação das políticas foi inferior ao esperado.
