Visão geral do mercado da semana passada (30/5-6/2):
Na semana passada (30/5-6/2), o mercado de semicondutores superou os principais índices. O índice da indústria de semicondutores Shenwan subiu 6,95%, o índice de gema subiu 5,85%, o índice composto de Xangai subiu 2,08%, o índice composto de Shenzhen subiu 3,88%, o índice de placa de pequeno e médio porte subiu 4,08%, e o wandequan subiu 3,08%. O índice da indústria de semicondutores superou os principais índices.
O desempenho geral de cada segmento de semicondutores foi forte. Entre os segmentos de semicondutores, o segmento de equipamentos de semicondutores subiu 12,6%, o segmento IC Design subiu 8,9%, o segmento de material de semicondutores subiu 6,8%, o segmento de fabricação de semicondutores subiu 6,0%, o segmento de dispositivos discretos subiu 4,9% e o segmento de embalagens e testes aumentou 4,6%.
Estamos firmemente otimistas sobre o mercado estrutural de semicondutores ao longo do ano. Anteriormente, em nosso relatório “o mercado estrutural continua, e os seis principais subsetores merecem atenção” em 1º de março de 2022, propusemos que “sob o pano de fundo da contínua escassez de capacidade, continuamos a ser otimistas sobre o mercado estrutural dos setores de todo o ano, incluindo eletrônica automotiva, chips de servidor, ICs especiais, materiais e equipamentos, fábricas de wafer e chips IOT, e as oportunidades dos seis principais subsetores merecem atenção”.
Revisamos a relação entre o ciclo da indústria de semicondutores e o ciclo econômico, e estamos otimistas sobre a substituição doméstica através do ciclo:
1) da perspectiva do volume total, a escala crescente do mercado global de semicondutores impulsiona o aumento do PIB global total;
2) em termos de taxa de crescimento, a escala geral da indústria de semicondutores tem a mesma frequência que a taxa de crescimento nominal do PIB, e a taxa de crescimento das vendas tem a mesma frequência que a taxa de crescimento real do PIB após deduzir o impacto do preço.
3) da perspectiva do canal, as vendas de semicondutores promovem diretamente o crescimento econômico global através do valor agregado industrial (IVA) no final da produção.
4) do lado da demanda, o crescimento de semicondutores estimula o crescimento do PIB, impulsionando o consumo e o investimento.
5) do ponto de vista dos canais do lado da renda, o aumento da escala da indústria de semicondutores impulsionou indiretamente o crescimento do PIB estimulando o emprego e outros canais.
6) por região, o ciclo do PIB dos EUA está ligeiramente atrasado, e o Japão retomará a mesma ressonância de frequência em 2018. A flutuação das importações líquidas de IC da China está fortemente relacionada com o ciclo económico. Taiwan, produção de fabricação de bolachas da China e vendas de equipamentos estão relacionadas ao ciclo do PIB.
Sob o pano de fundo do conflito comercial Sino EUA, o aumento da taxa de substituição doméstica em todos os elos da cadeia da indústria de semicondutores aumentará significativamente a segurança da cadeia de fornecimento da indústria de semicondutores da China. Nós nos concentramos nas oportunidades de substituição doméstica de semicondutores para atravessar o ciclo. Os fabricantes nacionais relevantes de semicondutores devem mostrar um crescimento mais forte na indústria global de semicondutores.
Recomenda-se prestar atenção a:
1) materiais e equipamentos semicondutores: Grinm Advanced Materials Co.Ltd(600206) / Jiangsu Yoke Technology Co.Ltd(002409) / National Silicon Industry Group Co.Ltd(688126) / Beijing Huafeng Test & Control Technology Co.Ltd(688200) / Naura Technology Group Co.Ltd(002371) / Shanghai Sinyang Semiconductor Materials Co.Ltd(300236) Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc.China(688012) / Wuhan Jingce Electronic Group Co.Ltd(300567) / Hangzhou Chang Chuan Technology Co.Ltd(300604) / Hubei Dinglong Co.Ltd(300054) / tecnologia de tuojing / shengmei Shanghai;
2)IDM: Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Sanan Optoelectronics Co.Ltd(600703) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Yangzhou Yangjie Electronic Technology Co.Ltd(300373) ;
3) fundição da bolacha: semicondutor de Huahong / Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) ;
4) projeto do semicondutor: NSM / Dongwei semiconducting / Hisense information / Sg Micro Corp(300661) / 3Peak Incorporated(688536) / Montage Technology Co.Ltd(688008) acousto Departamento de optoeletrônica / Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) / Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) Sino Wealth Electronic Ltd(300327) / Starpower Semiconductor Ltd(603290) / Macmic Science & Technology Co.Ltd(688711) / Wuxi Nce Power Co.Ltd(605111) / Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) / Bestechnic (Shanghai) Co.Ltd(688608) / Shanghai Fullhan Microelectronics Co.Ltd(300613) / Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) / Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501)
Alerta de risco: incerteza macro, a situação epidêmica continua a deteriorar-se; O impacto da guerra comercial; A procura é inferior ao esperado
