Conclusão fundamental
Em 20-22 anos, o volume de vendas de novos veículos de energia aumentou rapidamente, e a demanda pessoal tornou-se o mainstream. Nos últimos 20 anos, o Model3 e outros produtos altamente competitivos foram lançados, e o número de mercado de automóveis ultrapassou um milhão e, ao mesmo tempo, a proporção de compras privadas ultrapassou a metade, chegando a 71,63%. No ano de 21, o volume de vendas no varejo foi de 3 milhões, um aumento homólogo de +169,1%. A estrutura de “halteres” do novo mercado de veículos de energia é óbvia. Fatores como aumento de custos e epidemias repetidas existiram nos últimos 22 anos, mas a taxa de crescimento permaneceu inalterada, mantendo a previsão de 5,5 milhões de novos veículos de passageiros de energia nos últimos 22 anos.
Lado do mercado: novos veículos de classe energética a aceleraram seu afundamento e penetração no mercado, e a estrutura do eixo está tomando forma dia a dia. O volume de vendas de 1 China Vanke Co.Ltd(000002) 00000 novos veículos energéticos em 22 anos representou 40,4%, o que foi significativamente +8,5pcts em comparação com 31,9% em 21 anos (47,4% para veículos a combustível no mesmo período); Ao mesmo tempo, a proporção de veículos da classe a aumentou, veículos da classe B permaneceu inalterada, e a proporção de A00 diminuiu ligeiramente, especialmente nas cidades da linha 3~5; De janeiro a abril do ano 22, a permeabilidade foi de 21,92%, comparado com a do ano 21 +7,9pcts. A taxa de penetração de cidades em todos os níveis aumentou significativamente, especialmente em cidades de nível 3-5 e cidades não limitadas.
Lado da oferta: 45 modelos pesados foram lançados e entregues em 22 anos, aprofundando o padrão de vendas do ano de baixo para alto. O Salão Automóvel de Pequim foi adiado, e as novas forças se concentraram no lançamento de novos veículos es7/l9/g9/Nezha s/m7, etc., em junho. H1/h2: 17/28 modelos são entregues, dos quais apenas o Q3 tem 17 modelos, representando 38%. H2 é obrigado a inaugurar o crescimento das vendas e aprofundar a distribuição das vendas de baixo para alto.
Lado político: a abertura de Shanghai e o subsídio à terra para novos veículos de energia em mais de 20 províncias e cidades ativarão grandemente a confiança do mercado. Diante do ajuste da situação epidêmica e outros fatores, os governos estaduais e locais lançaram programas de estímulo não convencionais em ambas as direções. 20 províncias e cidades introduziram subsídios fundiários relevantes, com um subsídio máximo de 30000 yuan. O aumento de preços dos veículos elétricos no primeiro semestre do ano foi basicamente plano ou mesmo excedente. Com a política de novos veículos energéticos indo para o campo, espera-se que estimule grandemente a demanda do mercado.
Perspectivas futuras: os novos veículos de energia continuarão a crescer e a penetrar a partir de três dimensões em 22-25 anos. Em termos de séries temporais, o modelo A00 expandiu o mercado global; Os veículos elétricos de plataforma elétrica pura econômica e veículos híbridos plug-in (mais programas) continuam a corroer a participação de veículos a combustível; A configuração inteligente alta é descentralizada, e os veículos elétricos inteligentes atraem a conversão e a atualização do consumo dos usuários.
Aconselhamento em matéria de investimento
Acreditamos que no estágio de taxa de penetração de 20 a 30%, a eletrificação global acelerará ainda mais, em vez de desacelerar. Estruturalmente, a motorização de ambas as extremidades penetrou gradualmente no centro de gravidade do eixo. A eletrificação da indústria automotiva global trará a reformulação da cadeia de suprimentos. O conteúdo chinês na cadeia da indústria automotiva será melhorado ainda mais, e o sistema de suprimentos e ecologia serão reformulados. Do ponto de vista da localização e remodelação da cadeia de suprimentos, recomenda-se prestar atenção a:
(1) veículo acabado: o fim da epidemia chegou. Em junho e Q3, haverá uma recuperação. A interrupção e o desligamento da cadeia de suprimentos causados pela epidemia foram gradualmente restaurados. Estamos otimistas sobre empresas líderes, como Byd Company Limited(002594) supply chain, e a competitividade dos modelos foi muito melhorada. No futuro, a empresa vai gradualmente passar das vendas para o desempenho.
(2) peças e componentes: confirme gradualmente a parte dianteira baixa e traseira alta do automóvel, e concentre-se nas áreas de melhoria da penetração: inteligência do chassi ( Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) etc.), bomba de calor, chassi leve e fundição integrada; Áreas para melhorar a taxa de localização: alvos no campo do cockpit inteligente, tais como micro motor ( Ningbo Hengshuai Co.Ltd(300969) Ningbo Hengshuai Co.Ltd(300969) ), som, pneu, controlador, decoração interior e exterior.
(3) bateria: continue a prestar atenção ao alvo Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) ; No campo de melhorar a taxa de localização, preste atenção aos alvos relacionados do preto de carbono e outros materiais auxiliares.
Aviso de risco
O risco de intensificação da concorrência na indústria automóvel; Flutuação dos preços das matérias-primas; Vendas de veículos elétricos são menores do que o esperado
