Europa:
(1) a oferta restringe a produção e vendas de automóveis, e o estoque está melhorando. Desde o início do ano, o principal problema de escassez enfrentado pelas empresas automobilísticas europeias não foi aliviado. A superposição do conflito entre a Rússia e a Ucrânia levou ao encerramento de fábricas, resultando em um declínio anual nas vendas de automóveis. No final de março e início de abril, todas as fábricas retomaram sucessivamente a produção. No final do primeiro trimestre, o estoque do Grupo Volkswagen e Stellantis aumentou mês a mês.
(2) na segunda metade do ano, a produção e as vendas devem aumentar, e as vendas anuais de automóveis mostram uma tendência “baixa antes de alta”. O Grupo Volkswagen disse que a demanda atual do mercado é forte, e a escassez de chips 22h2 deve melhorar. Espera-se que as vendas globais anuais aumentem ligeiramente ano a ano. Com a escassez de chips e a melhoria do estoque, esperamos que a produção e vendas no segundo semestre do ano acelerem, e as vendas anuais mostrem uma tendência de baixa antes de alta.
(3) a entrega de veículos elétricos foi adiada para 2023, e a indústria manteve um alto perfil. O Grupo Volkswagen tem uma encomenda de 300000 veículos no mercado da Europa Ocidental. A fábrica Tesla Alemanha visa aumentar para 5000 veículos / semana (250000 veículos por ano) até o final do ano. O ciclo de entrega de novos modelos populares é estendido para 2023, com forte demanda, e o mercado europeu de veículos elétricos mantém um alto perfil.
(4) a proporção de PHEV diminuiu, Bev tornou-se dominante e a estrutura do mercado mudou. Os produtos do modelo PHEV estão envelhecendo, e o lado da oferta carece de novos modelos atraentes. Em segundo lugar, devido à curta quilometragem, a redução de subsídios, políticas fiscais, emissões de carbono e outras questões, a popularidade do mercado PHEV diminuiu e sua proporção diminuiu. As empresas automobilísticas tradicionais têm investido mais recursos e tecnologias na investigação e desenvolvimento de modelos BEV, e a competitividade dos produtos foi melhorada.
EUA:
(1) forte demanda, inventário melhorado e orientação de vendas anuais otimista. Relatório financeiro 22q1 Ford e General Motors disseram que a demanda atual no mercado automotivo dos EUA é forte, mas a escassez de semicondutores tem produção e vendas limitadas. O nível geral de inventário continuou a melhorar desde o 21q3. A Ford espera que a escassez de semicondutores 22h2 melhore. Espera-se que as vendas anuais por atacado de veículos aumentem em 10%-15% ano a ano. Musk espera que a entrega anual da Tesla mantenha uma taxa de crescimento de mais de 50%.
(2) Tesla Texas planta promove o crescimento geral do mercado, e as encomendas de empresas de automóveis tradicionais estão cheias. A Tesla tem uma participação de longo prazo de mais de 50% no mercado de veículos elétricos dos EUA. A capacidade de entrega da fábrica do Texas será melhorada ainda mais após a sua colocação em operação, o que acelerará o mercado geral. Outras empresas de automóveis têm encomendas completas na mão, incluindo 70000 GM hummerev e cerca de 140000 silveradoev. Ford f-150lightning tem cerca de 200000 ordens na mão. Lucid encomenda 30000 veículos à mão, e rivian encomenda 190000 veículos à mão.
Sugestões de investimento: layout em torno de três direções principais: (1) layout em torno de Tesla e Byd Company Limited(002594) . Esperamos que a Tesla e Byd Company Limited(002594) 23 respondam por 50% do crescimento global das vendas. A cadeia de fornecimento dos principais OEMs é a direção preferida em termos de flexibilidade e segurança. (2) Seleção de estoque em torno da curva de custo. Após o ciclo de oferta e demanda, espera-se que as empresas líderes com curva de custo íngreme inaugurem uma nova rodada de expansão de ações e lucros. (3) Disposição em torno das novas tecnologias. Preste atenção à pista onde a taxa de penetração de novas tecnologias aumentou significativamente, como chassi inteligente (suspensão a ar + frenagem), peça de pólo animal de estimação, 4680, LMFP, micro motor, etc. Recomendações: Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Yunnan Energy New Material Co.Ltd(002812) Anhui Zhongding Sealing Parts Co.Ltd(000887) .
Dicas de risco: a produção e venda de veículos elétricos não são como esperado, e há riscos de mudanças políticas.
