Visão central: a avaliação do setor e de toda a posição de base estão em níveis históricos mais baixos e a tendência de crescimento a longo prazo permanece inalterada
1: desde julho de 2020, o setor farmacêutico começou a entrar na fase de ajuste como um todo após seu pico periódico. Atualmente, a avaliação global do setor farmacêutico tem se mantido em um nível relativamente baixo nos últimos 10 anos
2: a posição dos estoques farmacêuticos mantidos por fundos institucionais da indústria ainda é baixa. De acordo com a pesquisa de mercado, a posição atual das existências farmacêuticas representa cerca de 5% da posição global da indústria, o que é 8%-10% inferior ao nível médio histórico do mercado, e ainda mais inferior à alocação máxima histórica de 20%.
3: a taxa de crescimento geral da indústria farmacêutica é relativamente alta. A escala de mercado dos biofarmacêuticos da China aumentou de 183,6 bilhões de yuans em 2016 para 345,7 bilhões de yuans em 2021. Comparado com 2020, a participação de mercado dos biofarmacêuticos da China expandiu gradualmente. Com o crescimento da economia e da demanda médica, o fenômeno do envelhecimento na China tornou-se cada vez mais sério, e o tamanho do China Meheco Group Co.Ltd(600056) mercado também expandiu rapidamente.
Visão central: procurando metas econômicas de crescimento determinístico de baixo para cima
Visão geral: como mencionado acima, estamos otimistas sobre o futuro setor farmacêutico, mas a contínua diferenciação dos segmentos da indústria determina que é mais importante selecionar ações de baixo para cima no futuro.
1. Estamos otimistas sobre as metas relacionadas à vacina contra o HPV e serviços médicos especializados com demanda relativamente forte.
2. Estamos otimistas em relação à tendência de crescimento a longo prazo do setor CXO. A lógica de investimento subjacente da indústria não mudou. Os ajustes e choques iniciais devem-se principalmente ao impacto de fatores de perturbação. Ao mesmo tempo, eles também digerem os supervalores trazidos pelo aumento precoce.
3. Ações de crescimento que são otimistas sobre subvalorizadas, especialmente empresas de ponto de inflexão bottom-up, incluindo variedades no campo de consumíveis de baixo valor e algumas preparações.
Subdivisões e objectivos
Acreditamos que as sub-áreas e metas de benefício são as seguintes:
Campo CXO: Porton Pharma Solutions Ltd(300363) Shanghai Medicilon Inc(688202) Jiangsu Sinopep-Allsino Biopharmaceutical Co.Ltd(688076) ;
Campo do serviço médico: Aier Eye Hospital Group Co.Ltd(300015) Topchoice Medical Co.Inc(600763) Xi’An International Medical Investment Company Limited(000516) ;
Domínios médicos e estéticos: Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) ;
Vacina: Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) ;
Droga inovadora oral doméstica covid-19: farmacêutica Xiansheng;
Campo do dispositivo médico: Well Lead Medical Co.Ltd(603309) Shanghai Kindly Enterprises Development Group Co.Ltd(603987) compartilhamentos adotados.
Aviso de risco: a força do controle de custos do seguro médico superou as expectativas; O progresso dos dispositivos médicos inovadores é inferior ao esperado; A vacinação contra Covid-19 foi inferior ao esperado; O progresso dos dispositivos médicos inovadores é inferior ao esperado.
