Revisão de mercado: O índice de tecnologia Hang Seng subiu 0,27%, e a música em nuvem Netease, Netease, Kwai, Baidu, pinduduo e outras ações tiveram um bom desempenho. Em maio, o índice de tecnologia Hang Seng subiu ligeiramente, com um aumento mensal de 0,27%. De 1º a 10 de maio, caiu rapidamente, principalmente porque os EUA aumentaram as taxas de juros e o mercado estava preocupado com a economia. A recuperação continuou desde 11 de maio, principalmente porque o Comitê Nacional do CPPCC realizou uma reunião especial de consulta sobre “promover o desenvolvimento sustentável e saudável da economia digital”, e a política aqueceu. Em termos de ações individuais, algumas ações da Internet tiveram um bom desempenho em maio. A música na nuvem Netease superou o mercado em mais de 20 pontos, e Netease, Kwai, Baidu e pinduoduo superaram o mercado em mais de 10 pontos. A partir de may272022, o pe-ttm do índice de tecnologia Hang Seng é de 35,43x, que está no quantil de 25,0% desde o estabelecimento do índice de tecnologia Hang Seng.
Políticas industriais: 1) o Comitê Nacional do CPPCC realizou uma reunião especial de consulta sobre “promover o desenvolvimento sustentável e saudável da economia digital” para promover o desenvolvimento da economia digital; 2) Os quatro departamentos emitiram pareceres sobre padronização da recompensa de transmissão ao vivo online e fortalecimento da proteção dos menores para padronizar a indústria de transmissão ao vivo; 3) A retificação especial dos riscos financeiros da Internet foi concluída com sucesso.
Tendências da indústria: 1) jogos: em abril, a receita de jogos da China diminuiu 3% ano a ano; 2) Pagamento móvel: no final de abril, a oferta de instituições de pagamento aumentou 7% em termos homólogos; 3) Takeout: alguns restaurantes em Pequim usam a sala de transmissão ao vivo Tiktok para realizar o negócio de takeout; 4) E-commerce: em abril de 2022, as vendas on-line de bens físicos diminuíram 0,99% em relação ao ano anterior; 5) Publicidade: em abril, as despesas do mercado publicitário diminuíram 19,5% em relação ao ano anterior; 6) Vídeo curto: Kwai seção de jogo com excesso de peso.
Anúncios e notícias da empresa no setor da Internet. Várias empresas emitiram anúncios de desempenho; A JD aprova dividendos especiais; Anúncio de distribuição de dividendos Netease; O software Jinshan e a Tencent music lançaram anúncios relacionados à mudança de diretores. Principais notícias da empresa processadas vivo por concorrência desleal para o aplicativo Tencent Bao; Netease & Blizzard’s Diablo: imortality foi oficialmente arquivado; Kwai e-commerce adicionou a estratégia de “desenvolver marcas rápidas” e assim por diante.
Sugestão de investimento: sugere-se organizar meituan, Kwai, jd.com, Tencent e Netease
Em junho, estávamos otimistas sobre as duas principais linhas da indústria da Internet: 1) recuperação do consumo: a situação epidêmica na China diminuiu, e as metas muito afetadas pela epidemia no estágio inicial devem continuar a se recuperar. Ao mesmo tempo, o desempenho do Kwai no primeiro trimestre é excelente, e espera-se que permaneça forte no segundo trimestre. Espera-se que seu comércio eletrônico ao vivo e publicidade de circulação interna recuperem primeiro, e que atinja retornos excessivos no curto prazo; No setor de e-commerce, a JD tem barreiras claras e forte certeza, sendo recomendável continuar o layout. Ao mesmo tempo, a valorização da Tencent, líder de alta qualidade, tornou-se atraente. Espera-se que seus negócios de publicidade e pagamento beneficiem da recuperação do consumo. Os investidores de longo prazo recomendam o layout. 2) Grande ciclo de produtos de empresas baseadas em conteúdo: o principal produto da Netease “Diablo · imortalidade do contratorpedeiro” está prestes a entrar em linha. A versão internacional de Harry Potter deve ser lançada dentro deste ano. A avaliação da empresa ainda está no centro. Após o lançamento do principal produto, espera-se que ele aumente o preço das ações.
Dicas de risco: risco de política, risco de que o desempenho do relatório financeiro seja menor do que o esperado, risco de que o padrão de concorrência da indústria de vídeo curto se deteriore, risco de que a taxa de crescimento do mercado publicitário seja menor do que o esperado devido à recessão macroeconômica, risco de que os novos produtos da empresa de jogos não possam ser lançados dentro do prazo ou o desempenho seja menor do que o esperado, etc.
